[新聞] 中國債市收益率大跳水 央行緊急約談金融

[lightwish (穹願)]

1.媒體來源:新唐人

2.記者署名:李明

3.完整新聞標題:
中國債市收益率大跳水 央行緊急約談金融機構

4.完整新聞內文:
【新唐人北京時間2024年12月19日訊】近期，中國國債收益率急速下跌令市場震驚。為了
讓債市下跌「剎車減速」，中共央行緊急約談了部分金融機構，要求其密切關注「利率風
險狀況」，加強債券投資「穩健性」。當日下午，多款國債收益率再次大跳水。外媒稱，
北京審查機構一向對「唱衰」中國經濟十分惱火，但中國債券市場近期的走勢卻在疾呼「
蕭條」。

中國債市遭遇「超級行情」， 長期國債收益率接連跌破三個關口

進入12月以來，中國以10年期國債為代表的現券收益率快速下行。首先是10年期國債收益
率在12月2日跌破2.0%整數關口；之後其收益率繼續下行，先後跌破1.9%和1.8%，直至12
月13日跌至1.7%的歷史新低，這比一年多前下跌了整整一個百分點。與此同時，30年期的
國債收益率也在13日這天跌破2%大關。

這種行情引起了中國財經媒體的關注。多名債券從業人士接受陸媒採訪時均表示，在本輪
「超級行情」中，債市收益率下行幅度令金融機構也「始料未及」。他們坦言，這是在「
提前透支明年的盈利空間」。

當地時間12月18日上午，中共央行緊急約談了本輪債市行情中部分「交易激進」的金融機
構，要求這些機構「密切關注自身利率風險等風險狀況」，以及「加強債券投資穩健性」
。央行強調，該行近期已經嚴厲查處了一批機構，名義是涉嫌出借帳戶、擾亂市場價格、
利益輸送、內控缺失等違規行為，並稱「正在全面摸排違規行為線索」，「對債券市場違
法違規行為零容忍」云云。

結果，當天午後，中國國債期貨再次大幅跳水，至收盤多數下跌。

據「券商中國 」報導，當地時間12月18日午後，中國國債30年期主力合約的跌幅普遍超
過1%，盤中一度跌1.75%，其後稍有回升；10年期國債合約跌0.30%；5年期主力合約跌
0.15%；2年期主力合約跌0.06%。

與此同時，10年期國債活躍券收益率上行5BP至1.77%，30年期國債活躍券收益率上行超
5BP至2.014%，5年期國債活躍券的收益率不同程度上行。

這對於A股市場意味著什麼呢？ 報導分析稱，一方面，近期有個人大戶申購國債ETF，國
債的暴漲對股市可能存在虹吸；另一方面，國債收益率持續走低，讓A股「較為極致地偏
向紅利板塊」，這也是近期微盤股殺跌的主因之一。

針對央行約談金融機構一事，《中國基金報》18日的報導援引華南一位固收基金經理的觀
點稱，收益率下降太快了，現在的定價已經隱含降息20BP，「行情走得過快，而實際資金
面並沒有那麼寬鬆」。

《華爾街日報》12月18日發文稱，「沒有什麼比『唱衰』中國經濟更令北京的審查機構及
其網絡水軍惱火的了。不過，中國債券市場近期的走勢卻在疾呼『蕭條』。」

文章表示，中國國債收益率近期的下跌速度之快「令人震驚」，而收益率跌得越低，市場
發出的經濟承壓信號就越強烈。雖然官方的統計數據顯示，中國經濟第三季度增長4.6%，
但現實情況卻是，企業經營困難，民眾就業難度大，地方政府則是債台高築，就連公務員
的工資都被拖欠。

在上週召開的旨在制定明年經濟議程的高層會議上，北京高層又一次承諾將提供更多財政
和貨幣政策支持。但市場並不買帳，「債市顯然對這一次的政策許諾投下了不信任票」。

《華爾街日報》的文章說，「儘管官方一直在說要救助經濟，卻沒有兌現承諾」，「北京
的權力中心正面臨政策信譽危機」。

文章批評北京當局不願意下力氣去做那些能夠真正刺激消費的工作，比如大力投資社會保
障體系，或者實施有利於家庭而不是國有部門的收入轉移，卻仍然走通過投資來提振需求
的老路，而這意味著要繼續修路、擴建工廠以及繼續舉債。

文章說，具有諷刺意味的是，北京當局把支持經濟的希望寄託在國有銀行、保險公司和基
金身上，而這些機構正是購買政府債券的主力軍，他們寧願把錢放在債市避險，也不願為
商業項目提供融資，結果壓低了國債的收益率。

文章最後引述一位中國投行人士的話稱：「現在需求這麼低迷，還有什麼好投資的？」

（記者李明綜合報導/責任編輯：鄭宇）

5.完整新聞連結 (或短網址)不可用YAHOO、LINE、MSN等轉載媒體:
https://www.ntdtv.com/b5/2024/12/18/a103939044.html

6.備註:

--
「我是一名醫生，我用了30年時間，在研究如何幫助他人擺脫疾病的痛苦。
  我再也沒有想到，我會用十年時間來調查、研究 醫生是怎麼去殺人的……」

                                        《活摘-十年調查 Harvested Alive》
                                          https://youtu.be/XK9-eIhOdKs

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.139.177.83 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1734623301.A.3CC.html
→ kimkim9988: 新唐人
推 xinyi101: 八卦板會無視你
推 garry5566: 交易量低的劵種，這種分析有任何意義
→ garry5566: 嗎？
噓 solomonABC: 收益率下跌表示價格上漲……記者素質
→ solomonABC: 有夠差
→ orangesabc: 債券的到期收益率跟債券的價格成反比
→ orangesabc: ，收益率下跌代表有人大買國債啊
噓 silveryfox99: 搞不好就是這麼算的﹐人家光年也
→ silveryfox99: 跟我們不一樣呀