[新聞] 川普搬走護國神山？ 專家點出最慘情況

[liu31636 (Hao)]

媒體來源
民視新聞網
2025年3月4日 週二 下午2:45

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財經中心／綜合報導

台積電今（4）日宣布，未來4年要在美國投資1000億美元，包括新建3座晶圓廠、2座先進
封裝設施，及一間主要研發中心，消息一出，震撼全球科技業及股市，網友也對此熱烈討
論。

對此，知名半導體分析師陸行之在臉書發文分析，台積電應該算是買到4年的免死金牌，
但令人擔憂的是，在資本支出暴增之際，未來4年折舊費用也會稀釋獲利率，毛利率長期
恐失守53%目標。

陸行之列出8點分析

1.選擇花了1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移英
特爾吧？在美國廠大量出貨前，台灣出口到美國的晶片，應該就不會被課重稅了吧？

2. 全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子、AI算力產品會越來越
貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念。

3. 分析師可能要重新算一下未來4年台積電的資本開支，明/後年的年度資本開支破500億
可期待，可以關注一下全球設備大廠，以及CoWoS產能，研發部門到美國也躲不掉，勢在
必行。

4. 分析師可能要重新算一下未來4年台積電的折舊費用，研發、管理費用對毛利率及營業
利潤率的影響，如果計劃順利執行，加碼量產的數年之後，長期毛利率應該無法維持在之
前目標的53%以上，當然計劃100%進行的可能性很低。

5. 如果台積電都躲不掉，相信川普也會對歐洲課重稅，韓國、日本半導體大廠可能不來
美國投資，如果不來美國，應該也會加碼使用台積電美國廠的晶圓代工製造來避稅。

6. 如果美國消費者需要的晶片都盡量在美國製造封裝，蘋果/三星手機、電腦、伺服器，
車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動。

7. 1000億美元是現在宣布，但每個計劃都有動態調整的變化，如果美國客戶先進製程需
求轉弱，1000億美元投資最後被砍成500億美元也是有可能的。

8. 4年之後怎麼辦？不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技
電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生，還
有就是在美國讀書不要都選電腦科學的軟體工程，盡量選電機電子工程或是機械工程，材
料，物理/化學也很重要。

而台積電對美加碼投資消息一出，網友討論熱烈，擔憂表示「怎麼看都不是好事吧？」、
「台灣還剩什麼籌碼？」、「護國神山可能已經是別人的了」、「希望這只是個拖延戰術
」、「以台積電來說當然是好事，對台灣來說賠了夫人又折兵」、「國家之間只有利益」
、「地緣政治風險明顯上升了」。

但也有網友表示「希望這個天文數字可以交換到台灣的安全」、「這步是對是錯不知道，
日後會有評斷」、「原廠址擴廠，增加產能，而且對美國表示台灣是有信用的」、「承諾
是一定要給的，但在他任內肯定是不會實現的」。

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