[新聞] 有錢賺不怕沒管道！《金融時報》：美國禁

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李靖棠

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有錢賺不怕沒管道！《金融時報》：美國禁令根本沒用，300億市值輝達晶片照樣流入中
國
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無論是前朝拜登（Joe Biden）或是重返白宮的川普（Donald Trump）政府，都下達禁止
輝達（Nvidia）等廠商向中國出售高階晶片，藉此打擊北京的人工智慧（AI）發展，以及
科技技術研發能力。可雖然檯面上遵照華府要求禁止販售，但晶片交易存在可觀利潤，讓
不少廠商或個別商人看準機會，打造祕密管道和黑市兜售晶片，僅僅三個月時間，就讓市
值超過10億美元（約新台幣298.8億元）的先進晶片流入中國市場。

《金融時報》（Financial Times）分析數十份銷售合約、公司申報文件，以及獲得多位
知情人士提供祕密訊息，發現輝達旗下的B200 晶片，如今已成為中國的美國半導體黑市
中，最受歡迎也最廣為流通的產品。這款處理器被美國科技巨頭廣泛運用在訓練AI系統，
包含OpenAI、谷歌（Google）和Meta都愛用，但其很早就被禁止進入中國市場。報導中還
提到，打從5月起，多家中國廠商開始將B200晶片，賣給為中國AI資料中心供應商們，而
這個時間點，正好在川普政府試圖禁止銷售輝達H20晶片之後不久。

根據熟悉限制規定的律師描述，只要願意繳納相關關稅，在中國收貨和銷售受限的輝達晶
片，其實並未違反法律；然而，如果你將這些晶片販售或運送給中國公司，此舉可能就會
違反美國的出口管制。

這個市場究竟有多嚇人？《金融時報》聲稱，從黃仁勳（Jensen Huang）宣布、川普政府
解禁H20晶片銷售那刻，向前回推3個月，在中國廣東、浙江與安徽三省的多家商販，都曾
販售可觀數量的輝達B200晶片，以及其他受管制的H100和H200處理器。在此期間，銷售額
估計超過10億美元（約新台幣298.8億元）。

但對於這個驚人的黑市現況，輝達對外始終堅稱，「沒有任何證據顯示旗下AI晶片被轉賣
到受限制地區」，同時也強調、沒有證據顯示公司知情，甚至有參與私下交易的流程。而
且按照輝達的說法，這些未經授權的產品，並無法得到服務和原廠支援，並沒有辦法真正
讓資料中心運作。

神秘經銷商是它？
那究竟是誰有這樣的本領，能打通這麼多關節和通路，把高階晶片運到中國並進行販售？
《金融時報》透過文件發現，一家註冊在安徽的「時代之門（Gate of the Era）」公司
，正是中國B200晶片的最大販售商。這家企業創立於2025年2月，正好在川普考慮中止H20
晶片銷售前夕。

知情人士透露，他們將晶片這些晶片以成品架形式販售，每個架子內含八顆B200晶片，可
直接接入資料中心所需的其他硬體與軟體。這類架子尺寸大概等同大型行李箱，連同包裝
重量約為150公斤。

目前市場價格介於300至350萬人民幣（約新台幣1231至1436萬元）之間，比5月中旬喊出
的400萬人民幣（約新台幣1641萬元）高價下滑不少。但即便如此，黑市價格仍比美國類
似產品的平均售價高出至少50%。「時代之門」據了解一共出售數百台，累積銷售額至少
達到4億美元（約新台幣117.5億元）。

不過，《金融時報》並未能實際取得「時代之門」的官方回應，對方在安徽的辦公室，也
早已不屬於該企業使用。

找不到經銷商只能向上追查，根據公司登記資料，「時代之門」最大股東為人工智慧解決
方案供應商「華瑞世紀」（China Century）。他們也是阿里雲（AliCloud）、字節跳動
的火山雲（Huoshan Cloud）與百度雲（Baidu Cloud）合作夥伴。面對《金融時報》的詢
問，華瑞世紀堅決否認，強調自己並沒有採購輝達晶片，也和相關業務無關。

供應鏈起點來自美國？
追查看似中斷，可《金融時報》不打算就此放棄，隨後繼續追查，進而從知情人士提供資
料，發現這些B200晶片似乎多半來自美國超微公司（Supermicro），但超微對此不願多做
回應，僅強調自家企業完全遵守美國出口管制規定。

一位中國資料中心營運商無奈表示，「出口管制無法阻止最先進的輝達產品流入中國，這
只會讓中間商從中賺取巨大利潤。」

就像海鮮市場公開販售、任君挑選
有需要時，該去哪裡找產品？報導中表示，除了常見的祕密群組，讓供應商和買家能私下
媒合外，你在抖音與小紅書等社群平台，也能找到不少兜售各種受限制的輝達晶片產品，
包含H200、H100與5090等品項。

而且從上傳的影音中，還能清楚看到產品貼上的商標，包含超微電腦、戴爾（Dell）與華
碩（Asus）都被《金融時報》點名，不過他們和輝達一樣，全部否認參與或知情，強調公
司嚴格遵守所有法律與法規，不排除對未遵守規定的合作夥伴採取行動。

甚至為了說服買家，還會強調「即插即用」或提供現場測試，經過驗貨無誤後直接帶走。
而一名經銷商受訪時還自豪地表示，「這就像海鮮市場，不缺貨源。」

東南亞中轉站
業內人士指出，東南亞國家如今已成為中國企業，私下獲取受管制高階晶片的管道。而這
個「公開祕密」也被華府得知，利用近期關稅談判，施壓泰國、馬來西亞等國，要求他們
加強管理自家境內的晶片出口。

但是，「殺頭生意有人做、賠本生意無人接」的現實下，即便這些半公開通路先後遭到封
鎖，業內人士仍有信心，會有新的運輸路線出現，東南亞無路可走、還能繞遠路從歐洲進
貨，據傳已有部份晶片，是透過未受限制的歐洲國家轉運送往中國。

「歷史一次次證明，只要利潤夠高，人們總會找到那條路。」


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