[新聞]快訊／外媒亂傳新台幣被低估？央行不忍了

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快訊／外媒亂傳新台幣被低估？央行不忍了！發千字文「5點重砲回擊」

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近期國外媒體與特定學者頻頻放話，指稱台灣出口暢旺但新台幣匯率卻一路走貶，甚至搬
出「實質有效匯率指數（REER）」較1995年大幅下降為證，質疑台灣長期低估匯率，甚至
暗指台灣人購買力縮水。面對這些不實指控，中央銀行24日罕見動怒，發布千字長文新聞
稿，條理分明地祭出「5大重砲」狠狠打臉，強調新台幣 REER 下降是因為「台灣物價太
穩」，絕非匯率被低估！

央行火力全開！條列5大真相駁斥謠言

面對外媒「拿明朝劍斬清朝官」的荒謬論點，央行似乎也不忍了，透過新聞稿一一拆解這
些謬誤，還原台灣經濟的真實面貌：

重砲一：物價穩是優勢！台灣購買力「不減反增」

外媒指稱 REER 下降代表購買力低於 1995 年？央行拿出數據直接打臉！央行指出，新台
幣「名目有效匯率（NEER）」其實升值了 9.6%，REER 之所以會下降，是因為台灣物價漲
幅比主要貿易對手國低了 35.2%。這代表台灣通膨控制得宜，民眾相對國外的購買力其實
是「持續上升」，根本沒有變窮這回事。

重砲二：拿30年前標準看現在？學者「搞錯重點」

針對學者死守1995年的 REER 數值當作「均衡匯率」，央行直言這根本不科學。央行分析
，這30年來台灣金融自由化程度大幅提高，經貿結構早已脫胎換骨，外匯市場的參與者與
交易性質跟當年大相逕庭。拿30年前的舊標準來衡量現在的新台幣是否低估，簡直是刻舟
求劍，完全不具參考價值。

重砲三：出口不是老大！9成匯率靠「金融交易」決定

對於「出口強、匯率就該升」的單細胞邏輯，央行也給予強烈反擊。央行揭露匯市真相：
現在全球與台灣的外匯交易中，高達9成以上都是「金融帳交易」（如外資進出、投資理
財），進出口貿易的實質需求佔比極低。匯率是由外資、金融機構、個人等多方共同決定
，出口商早就不是老大，因此不能單看出口數據就認定匯率走勢。

重砲四：拒當匯率操縱國！央行只做「動態穩定」

面對暗指台灣操縱匯率的指控，央行霸氣定調立場。央行強調，金融自由化後，匯率早已
不是調整貿易失衡的工具。央行的法定職責是在市場過度波動時進場調節，維持新台幣的
「動態穩定」，旨在減緩波動，「不會也無法」去扭轉匯率的市場長期趨勢。

重砲五：老調重彈！該說的早就說過了

最後，央行也不客氣地指出，類似的論點早在今年 11 月《經濟學人》刊出時就已經爭論
過一次，當時央行就已經詳細說明過。如今外媒與學者只是「冷飯熱炒」，無視台灣物價
穩定的基本面，重複錯誤的觀點，央行對此深表遺憾並予以嚴正駁斥。

財經小教室：看懂匯率的「面子」與「裡子」

當我們討論台幣強不強時，不能只看對美元的匯率，更要看NEER（名目有效匯率指數）與
REER（實質有效匯率指數）。

NEER 是「面子」，代表台幣的市價

NEER 像是台幣的「綜合成績單」。因為台灣跟很多國家做生意，不能只看美元，NEER 就
是將台幣對美元、歐元、日圓等主要貿易夥伴的匯率，依貿易權重算出的一個「加權平均
數」。

NEER 上升：代表台幣對主要貨幣「整體升值」，換匯變貴了。

REER 是「裡子」，代表台幣的真實購買力與競爭力

REER 則是將 NEER 扣除「物價通膨」因素後的結果。這才是真正影響出口競爭力的關鍵
。

公式概念：匯率變動 － 兩國物價漲幅差異。

REER 下降：通常代表台灣的物價漲幅比外國低，或是貨幣貶值。這意味著台灣的商品在
國際上「變便宜了」，出口競爭力變強。

為什麼央行說「REER 下降」是好事？

這次爭論的焦點在於，新台幣的 NEER 其實是升值的（面子有光），但 REER 卻下降（裡
子便宜）。這不是因為台幣貶值，而是因為台灣的物價控制得比國外好（通膨低）。簡單
說，雖然台幣變貴了，但因為我們的東西漲價漲得少，所以在外國人眼裡，台灣貨還是很
划算，這就是央行強調「物價穩定帶來競爭力」的真諦。

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通膨低?附近便當店明年繼續漲10元
睜眼說瞎話

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→ scar906:砂紙打槍過期了...現在都用砂輪機直接打磨                 01/11 08:24
噓 deltreeemily:                                  獸               01/11 09:53
推 lianngg:                                         世             01/11 10:02
噓 deansonlin:                                       界            01/11 10:16
噓 kenta168:還好我都用暖暖鮑                                       01/11 10:22
推 bengic:磨獸世界 XDDDDDDDDDDD                                    01/11 11:59

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推 s72005ming: 台幣還是貶呀！
→ duson: 外媒有耐心看完千字文？
→ swxx: 好啦！經濟學人是野雞雜誌，你們最棒
噓 qazxc1156892: 又有禿鷹？
→ s72005ming: 講被低估的把台幣買上去呀！
推 whyyeswhynot: https://i.imgur.com/aEUpYHK.jpeg
→ sellgd: 美元外匯存底沒了 台幣不是被高估?
→ Qaaaa: 每次這類新聞出來就是狙擊台幣的信號
→ s72005ming: 害我拿不到好匯率換美金
→ Qaaaa: 最近又漲了 然後還一堆鄉民跟風這類新聞 超
→ Qaaaa: 顆顆
推 C13H16ClNO: 正在想總裁明年會拿幾顆星
推 chenggong: 物價太穩？睜眼說瞎話
推 wekaytw: 經濟學真要好好跟央行學習一下 該來的還
→ wekaytw: 是會來
推 yuen1029: 反正有過一定是禿鷹 有功一定是自己 這
→ yuen1029: 招三歲就會了
→ C13H16ClNO: 不過野雞雜誌是不夠格講高估低估  這
→ C13H16ClNO: 可是我川才能決定的
→ takeda3234: 是不是匯率操作國 不是台灣說得算吧
推 karkkunt: 看到第一點就可以 END 了 = =
推 wekaytw: 經濟學人是菁英白人的喉舌 該不會連這都
推 wekaytw: 經濟學人是菁英白人的喉舌 該不會連這都
→ wekaytw: 不知道吧
→ m13211: 先把國安基金抽出來再說啦
噓 TyuzuChou: 問A答B
噓 wryyyyyyyy: 不忍你媽智障標題垃圾記者
推 takeda3234: 要不要看看台灣還在 待觀察名單中
推 tonyian: 依照青鳥邏輯，生氣就是說中了
→ takeda3234: 不就美國財政部認為有跡象 所以待觀察
推 TZUYIC: 物價有多穩？雞腿便當150元叫做很穩？？
→ TZUYIC: 明明所有東西都變貴了 = =+
→ h760108: 2025年壓軸笑話，購買力不減反增
→ chuck5669: 無能狂怒
推 scarbywind: 購買力？大麥克表示：
推 pas796210: 不是 法律系的就算了 其他人來玩的嗎
→ pas796210: 有夠北七，一個簡單的問題，疫情到現
→ pas796210: 在台灣出口半導體賺了多少，台幣有相
→ pas796210: 應的升值嗎？
噓 loveyou9527: 一直貶 我要的是穩定
→ pippen2002: 上次32 狂漲到28.9不說??
噓 mabilife: 物價穩定就笑出來了
推 fegat: 現在漲價一次都是5塊 隨便都10%
→ fegat: 然後行政院說2~3% 玩數字誰不會
噓 jasop: 問民眾最有感 誰管你政府怎麼說
噓 zzzzzzzzzzzy: 穩定變貴
推 cowaksor: 自己選的
噓 j65p4m3: 物價穩你媽
推 kogsww: 物價太穩？？
→ fujimoto: 所以幹嘛不升值
噓 ronald0000: 低能反智一條龍
→ miniUU: 物價穩定‘’成長‘’，可能少打兩個字
噓 bigpan: 鬼話連篇
推 luben: 彭神控匯 天下龜薪 (出口產業例外)
噓 fm0204: 不是匯率操縱，是動態穩定。又有新詞了
推 adamacon: 附近的便當店，一年漲2次
→ xxxg00w0: 又要賣國囉~
噓 tot9221: 物價穩定上升是吧