[新聞] AI榮景是假的？美國逾700家企業破產 專

[HCYPMGO (黑白郎君)]

1.媒體來源:
風傳媒

2.記者署名:
2026-01-22 17:56 張庭維

3.完整新聞標題:
AI榮景是假的？美國逾700家企業破產　專家曝3產業淪重災區：台灣也在經歷同件事

4.完整新聞內文:

根據外媒華盛頓郵報報導指出，在關稅與通膨夾擊下，2025年美國企業破產數量急遽增加
，接近2009年「經濟大衰退」（GreatRecession）結束不久後的高點，根據數據統計至去
年2025年11月，美國已經有717家企業聲請破產。對此，財經專家、股人阿勳在臉書發文
表示，破產潮不是「平均分攤」，而是幾個產業在集中挨打，其中這3類型的產業成為重
災區，他也直言，其實不只是美國，台灣和全球也在經歷同一件事。

悀H阿勳指出，如果只看美國最新的GDP數字，會覺得經濟爽到不行，7到9月折年成長
4.3%，寫下2年來新高，股市也一路創高，AI、科技、豪華消費一片榮景。但另一組數字
卻在提醒：2025年到11月，美國已經有717家企業聲請破產，創15年新高，逼近金融海嘯
結束後的那一波高點；過去一年，製造業單單就流失超過7萬個職缺。

為何美國企業爆發破產潮？股人阿勳揭3大關鍵特徵「破產潮不是『平均分攤』，而是幾個產業在集中挨打！」悀H阿勳表示，這波破產潮
有三個關鍵特徵：第一，產業集中。工業類企業（製造、建造、運輸）破產增幅最大，一
年流失逾7萬個製造業職位。第二大類是做「非必需品」的消費公司：服飾、傢俱、部分
零售。這些企業高度依賴進口原物料、物流與勞力密集生產，最直接承受關稅和成本上升
。
第二，結構性壓力。一邊是關稅和運費，把成本往上推。一邊是利率偏高、融資成本變貴
。再疊上通膨後消費者開始縮手，把錢優先花在必需品、房租、醫療，非必需品消費自然
被壓縮。
第三，汰弱留強。很多公司不敢把成本全轉嫁，怕一漲價客人直接跑去買更便宜的品牌，
只能自己吞，結果毛利被擠掉、現金流撐不住，就在這一波中率先倒下。換句話說，這不
是「整體企業都一起爛掉」，而是「中下游、低科技、勞力密集、靠進口的那一群，被關
稅＋通膨＋利率三明治夾殺」。

川普關稅大刀導致市場大亂？股人阿勳：一場「汰弱留強」的考試ㄛO川普關稅政策攪亂市場？股人阿勳表示，這波關稅政策在實務上變成一種「產業篩
選」，關稅豁免主要給了科技業，尤其是跟AI相關的公司；低科技含量產業被留在後面。
高科技、AI、半導體等，拿到更多豁免和補貼，進口原物料與設備雖然也會受關稅影響，
但政策會想辦法幫它們減輕壓力。傳統製造、運輸、低技術加工業則是直接實吃關稅成本
，沒有太多補貼或豁免可以用。

股人阿勳直言，由此可知，上面那4.3%的GDP成長，主要來自富裕族群的消費跟企業在AI
上的大手筆投資。下層的低科技、零售、傳統製造，感受到的現實是：訂單不穩、成本變
高、利息變貴、消費者變節省。這就是為什麼會同時看到「破產數創15年新高」和「GDP
創兩年增速新高」這兩組看起來互相矛盾的數字，被AI和富人拉高的平均數，掩蓋了很多
傳統產業正在加速被淘汰的事實。

股人阿勳強調，其實不只是美國，台灣和全球也在經歷同一件事，傳統製造、實體零售、
低科技產業，在高成本和需求轉移之下，正被迫參加一場看不見的「汰弱留強」考試。


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6.備註:
AI興起 上肥下瘦

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黑夜穿梭幽靈影
白色骷髏形似馬
郎喚南宮名帶恨
君揚怒眉殺天下
別人的失敗，就是我的快樂啦

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.220.177 (臺灣)
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→ killerlee: 粉紅特供高潮文
→ KGSox: 川普不是把製造業都拉回美國了嗎?還會破產?
→ yamatai: 其實不是 AI 興起 而是美日印鈔印到爆
推 A80211ab: 汰弱扶強
→ yamatai: 錢根本一直貶值 所以反映在股票上面
→ yamatai: 還有貴金屬上面
推 RisingTackle: 這麼多破產，電腦零組件在漲什麼？
→ yamatai: 電腦零組件是同產業阿
→ yamatai: 那你去看百貨業根本都慘兮兮
→ ouka: 該泡沫了吧，等等黨將迎接最終勝利
噓 aakkssqq: 股市3000還破產?錢丟股市都賺的比你多
→ A80211ab: 零售業可以把專櫃改成晶片專櫃 賺翻
→ yamatai: 房產是被斬斷錢根 所以漲不動了
→ yamatai: 噓的那個人根本搞不清楚狀況
推 takaai: 所以党鶄一直在洗經濟等於股市阿
推 HisVol: 破產的又不會影響股市指數，繼續噴
推 MrStone: 美國社底投川普殺到自己 爽
推 jokem: ai爽到高層
→ yamatai: 等到日本央行緊縮 我看全世界又要再崩
→ yamatai: 一輪
推 s213092921: 破產加入斬殺線
推 bobby4755: 台灣也是啊 只有台積電爽 其他慘兮兮
推 takaai: 不知奴鶄幹嘛一直在幫爸爸洗斬殺線?
推 takaai:                           白
→ csgod1325: 沒破產才是奇蹟
推 herro760920: 是被川普那種搞盟友的政策害的吧，造
→ herro760920: 成物價不穩經濟波動，關AI 屁事
推 chichung: 不趁經濟泡沫前膨脹資產等到蕭條會減半
→ losmith: 台灣才沒有經歷那種事 AI內閣是唬爛的OK?
→ losmith: 台灣的經濟問題源自政府無能跟產業無關
→ k798976869: 台灣有台積電 賣鏟子最賺
推 neilisme: 股市創新高誰說經濟不好的 by 青鳥
推 cheng399: 你各位要謝謝民進黨創造台積電
噓 yurian: 全都這樣那不就表示這些需求本來救虛 隨
→ yurian: 時可以被割捨
→ nxuanr: 是貧富差距擴大
→ TRYING: 錢沒有不見  只是去了別人的口袋
推 cidcheng: 所以倒掉的這些跟AI有什麼關係
→ Ceferino: 很正常啊，就是被ai打倒的公司
推 pizzafan: 跟 電子書盛行 書店倒一樣
推 kauosong: 整篇 党不喜歡
推 creatsy: AI失業潮
→ pizzafan: 某個方面的需求 就提振不起來
推 creatsy: 不過AI讓公司省人力成本 怎會破產
→ whitenoise: AI產業是資本為王，切記切記
推 sasado: 青鳥：台股30000點
→ id41030: 這代表是真的，AI已經取代一些人的工作
→ id41030: 了
推 fanix21: 傳產用不起ai ，光預先投資就縮手
推 notfound0407: 跟AI沒啥關係呀..
推 B9702115: 跟不上本來就會被淘汰
推 yarn08: 本來就不是每個產業都用得上Ai
推 basslife: 應該就最有財力的幾間公司有辦法做
推 alex01: 沒用的AI當然倒啊
→ chichung: 發明汽車 馬車變少了不是很正常嗎
推 violetish: 狂集中托高底盤細到撐不住就折成2.5囉