Re: [問卦] 被動元件 快跌停又突然快漲停 沒人管嗎?

[haiduc (小火柴)]

※ 引述《fish19831012 (fishs)》之銘言：
: 被動元件一堆股票
: 都從快跌停 突然就拉到快漲停
: 這樣炒股 都沒人管嗎??
: 被抓去關 也不怕
: 全民炒股 是不是已經變成默認了


被動元件變身「基建英雄」 6檔概念股吃下這波電力紅利？

12:002026/05/24 中時新聞網 編輯、 邱怡萱 、文、理財周刊、白興邦

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被動元件是歷史悠久的產業。圖／本報資料照片


算力競賽進入「電力與穩定性」下半場，高階MLCC、電感、薄膜電容迎來量價齊揚超級週

期。

2026年5月，當全球投資人的目光仍聚焦在輝達(NVIDIA)GB300或雲端服務供應商(CSP)自

研AI晶片的算力突破時，一場無聲的革命正在伺服器的底層電路板上悄然展開。過去被視

為低單價、成熟循環品的被動元件，如今正因AI伺服器對「電力密度、電流速度、散熱壓

力」的極致要求，轉變為不可或缺的高階工程材料。

「這不是單純的補庫存，而是產品規格的結構性升級。」，AI伺服器對被動元件的拉動，

已從過去的「數量增加」演變為「單機價值量提升」。隨著日韓大廠村田、三星電機紛紛

啟動漲價，台灣被動元件族群正迎來十年一遇的產業位階翻轉。


核心邏輯：為何AI伺服器「更吃」被動元件？

AI伺服器與傳統伺服器最大的不同，在於其處理大規模矩陣運算時引發的「電流海嘯」。

傳統伺服器處理網頁、數據庫等任務時，供電相對平穩；但AI伺服器在訓練模型或推論時

，GPU與HBM(高頻寬記憶體)會瞬間啟動，造成電流需求劇烈波動。


被動元件在這場變革中扮演著「電路穩定器」的角色：

‧ 電容：負責穩壓、濾波與瞬間儲能補償。

‧ 電感：負責能量轉換、降壓與抑制雜訊。

‧ 電阻：負責精密偵測電流、分壓與限流保護。

TDK的技術報告指出，AI需求使伺服器高度整合，每個機櫃的功率密度快速上升，導致

PSU(電源供應器)與IBC(中間匯流排轉換器)需要更高效率、高密度的元件。這意味著被動

元件的需求增加，並非僅因伺服器數量變多，而是每台AI伺服器所需的規格與數量都在同

步暴增。

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（圖／理財周刊提供）


電源鏈革命：從12V走向800V的技術跨越

隨著單台伺服器功率從傳統的數百瓦推向kW等級，甚至整機櫃達數十kW，電源設計面臨嚴

峻挑戰。根據NVIDIA的技術說明，下一代資料中心正從傳統配電轉向800VDC架構，旨在降

低傳輸電流、減少銅線損耗。


這種轉變對被動元件產業是重大利多：

1. PSU升級：電源供應器從1-2kW升向6-12kW，內部使用的PFC(功率因數校正)與LLC諧振

轉換器，需要大量高壓薄膜電容、功率電感與Class1C0G高壓MLCC。

2. 電源鏈變長：電力從不斷電系統(UPS)到GPU核心，需經過PSU、IBC、VRM(電壓調節模

組)等多層轉換。每一層轉換都需要對應的濾波與穩壓元件，層級越多，用量越多。

3. VRM多相化：由於GPU核心電壓僅1V左右，但電流極大，VRM需透過「多相設計」分散電

流。當VRM相數從8相、12相提升至更高，每一相所需的功率電感與低ESR電容數量也隨之

倍增。


MLCC缺貨預警：高階產品「供需兩極化」

在各類被動元件中，MLCC的供需壓力最為明顯。根據TrendForce2026年最新報告，AI伺服

器主機板的MLCC使用量約為一般伺服器的2倍。其中，高階AI晶片(如GB200/GB300)與CSP

自研ASIC對「高容、耐壓、耐高溫」MLCC需求強勁，使村田、三星電機等大廠稼動率維持

在80%以上的高點。


為什麼AI伺服器不愛「普通MLCC」？

市場必須理解，AI帶動的是「高階化」而非全面性成長。普通消費級MLCC(用於手機、筆

電)在2026年首季表現相對疲弱，庫存去化較慢；但能切入AI電源供應鏈的高階品，不僅

利潤豐厚，且因認證期長、材料技術門檻高，產能擴張有限。目前村田部分高階產品交期

已從8週延長至12週，甚至傳出三星電機將調漲MLCC價格達雙位數，反映供需關係極度緊

繃。


台灣概念股點將錄：誰能吃下這波「電力紅利」？

當國際大廠價格上行、交期拉長，具備高階特殊品生產能力的台灣廠商，不僅受惠於轉單

效應，更具備產品組合改善帶來的毛利率上揚空間。

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（圖／理財周刊提供）

1.國巨(2327)：AI轉型最成功的龍頭股

國巨4月營收創下歷史新高，展現出強大的拉貨動能。董事長陳泰銘多次強調，國巨已非

傳統「循環股」，目前約75%營收來自AI、車用、工規等高階市場。在併購法國施耐德電

機傳感器事業部後，國巨在AI伺服器散熱監控與電力感測的產品線更趨完整，預估第二季

營收、毛利將隨漲價效益雙增。

2.禾伸堂(3026)：深耕800V高壓技術

禾伸堂在AI伺服器電源架構邁向高壓化的趨勢中極具優勢。公司近期啟動30億元的擴產計

畫，重點投入日本與宜蘭利澤廠的高階MLCC生產。董事長唐錦榮表示，公司AI相關業績佔

比有望倍增，特別是針對浸沒式冷卻環境設計的元件，已獲得高階客戶認證。

3.信昌電(6173)：利基市場的漲價先鋒

信昌電是市場觀察「缺料」的風向球。受惠於特定規格(如高壓、大尺寸電容)訂單量急增

，公司已將交期大幅延長至16週以上。這種「供不應求」的狀態不僅確保了產能利用率，

更賦予公司極強的報價主動權，成為族群中的利基型彈性指標。


未來兩年的關鍵變數：除了MLCC，還要看什麼？

展望2026下半年，被動元件產業仍有三大主線值得追蹤：

1.散熱科技的「跨界」要求隨著液冷與浸沒式冷卻技術普及，被動元件必須具備耐冷卻液

腐蝕、高絕緣性與極端熱循環壽命。TDK與日系廠商已開始進行冷卻液相容性測試，這將

成為未來台廠進入Tier1供應鏈的新門檻。

2.磁性元件(電感)的相數競賽當AI晶片功率衝破1000W，VRM相數的增加將帶動功率電感與

磁性元件的銷售年增率達20%以上。這對電感大廠如台慶科、三集瑞-KY乃至國巨旗下的奇

力新等，都是中長期的穩定成長來源。

3.精密電阻與監控需求AI伺服器需要極其精準的功耗監控，以防電費失控或過熱當機。這

帶動了精密電阻、低阻值電流感測電阻的需求量上升。此外，高速訊號線(PCIe6.0)為了

防止訊號反射，對終端電阻的品質要求也大幅提升。


投資邏輯的典範轉移

長期以來，市場習慣將被動元件視為「標準品」，價格隨景氣循環劇烈波動。然而，AI伺

服器的出現，打破了這個循環。

「AI伺服器就像一座高鐵站，被動元件就是站內複雜的交通調度與電力保險系統。」你可

以不斷增加運算引擎(GPU)，但若沒有升級後的穩壓器、保護開關與防干擾設備，整座高

鐵站將因超載而崩潰。

投資人應留意，被動元件行情不再是「普漲」行情。真正的勝負在於誰能切入AI電源供應

鏈、誰具備800V高壓技術、誰能提供耐高溫高可靠度的客製化產品。在國際大廠交期拉長

的訊號下，台廠的高階產能正成為AI基建版圖中，最穩定且最具增長潛力的重要一環。

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260524000005-260410?chdtv



6.備註:被動元件股價漲成這樣，龍頭股國巨還被列入處置股票，被抓去關禁閉，

       當然有被主管單位管理。

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噓 ma721: 直接報明牌拉
推 achun1212: 說這麼多，標的是哪支啊
推 selvester: 國巨2327禾伸堂3026信昌電6173 我是不
→ selvester: 會考慮啦 從電供改高壓低流 再到散熱
→ selvester: 再到電力建設 莫名其妙都全都漲 瘋了