[商管] putable callable bond 價值

[OfficeGL (妤欣)]

今天看到一道題目，覺得不太懂

what effects will an increase yield  volatility

have on the value of a putable and callable bond ?

我認為應該是 both bond will decrease in value

但答案是 one increase, one decrease?

利率上升，不管是 put 還是 call 的債券

不是應該價格都會下降嗎

只是put 下降有個下限而已～

請問為什麼呢？

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推 cuylerLin: 雖然波動率上會導致call和put價值上升，但對持債人的部
→ cuylerLin: 位的影響是不同的。callable bond等於投資人有一個債券
→ cuylerLin: 的長部位加上一個call的"短"部位，所以債券價格變低；
→ cuylerLin: 反過來說，putable bond等於投資人有一個債券的長部位
→ cuylerLin: 以及一個put的:長"部位，所以價格會增加。
→ OfficeGL: 謝謝解說～