推 scitamehtam: 那個4沒問題，因為CR=8% 半年付息一次是4沒問題，右 05/03 15:37
→ scitamehtam: 邊是債券的現值，所以整個式子表示的就是評價時點的 05/03 15:37
→ scitamehtam: 現值，再往回折現三個月，即可 05/03 15:37
推 scitamehtam: 只是比較好奇 (1+R)^(6/3)=1.03 這邊是如何解釋的， 05/03 15:45
→ scitamehtam: 感謝回覆 05/03 15:45
→ Honor1984: 不，4+....的4為何是4/1，不是4/1.03^41 05/03 15:45
推 scitamehtam: 因為他是先站在評價時點算當時現值，那個4，是當天 05/03 15:50
→ scitamehtam: 入帳，所以尚未折現，他把當天總現值算出來後，一次 05/03 15:50
→ scitamehtam: 再往回折現三個月 05/03 15:50
→ Honor1984: 我文中已經說了，他在計算等效的3個月利率 05/03 15:50
→ Honor1984: (1 + 0.03)^(6/6) = (1 + R)^(6/3) 05/03 15:51
推 scitamehtam: 如果用指數方式的等效，是假設三個月為複利再計，也 05/03 15:53
→ scitamehtam: 是我的問題所在，為何不是採用單利方式？ 3%/2=1.5 05/03 15:53
→ scitamehtam: % 05/03 15:53
→ Honor1984: 這不就跟折現率一樣？為什麼你會認為可以6%/2算半年的 05/03 15:57
→ Honor1984: 真正正確的做法應該是等效的半年折現率，但是大家約定 05/03 15:58
→ Honor1984: 俗成，就那樣算，人訂的 05/03 15:58
→ Honor1984: 然後clean price他扣除孳息又是用4*0.5，不就又是單利? 05/03 16:11
→ Honor1984: 使用等效3個月利率，就是為了和完整年的計算1.03吻合 05/03 16:15
→ Honor1984: 你把式子直接列出來，就會很明白，這樣才會保持一致性 05/03 16:16
推 scitamehtam: 根據題意，半年複利一次，所以半年內採單利，我的邏 05/03 16:54
→ scitamehtam: 輯是這樣，所以應計利息也是用單利 05/03 16:54
→ scitamehtam: 這樣邏輯一致，所以我才想過說根據這樣的推論，半年 05/03 16:55
→ scitamehtam: 複利一次，不到半年採單利計算，才會有等效三個月不 05/03 16:55
→ scitamehtam: 用次方的想法 05/03 16:55
→ scitamehtam: 但如果有約定成俗也是合理，只是投影片沒有相關論述 05/03 16:55
→ scitamehtam: 哈 我非財金背景，只是想要考照找一些網路文件自學 05/03 16:56
→ scitamehtam: ，很多sense在熟悉與建立中 05/03 16:56
→ Honor1984: Sigma前面的4是錯誤的算法，因為未滿半個月不應該給4 05/13 09:41
→ Honor1984: 所以才要再扣掉多給的部分造成的孳息，而這孳息是近似 05/13 09:42
→ Honor1984: 的概算，簡報只用1/2個月容易造成解讀上的錯誤 05/13 09:42
→ Honor1984: 嚴格來說Clean Price是正確算法的近似，Dirty Price是 05/13 09:43
→ Honor1984: 錯誤的高估值 05/13 09:43
推 yueayase: 是人訂的沒錯，既然是人訂的就是要知道她在想什麼 05/16 03:28
→ yueayase: 而這個奇怪的折現率敘述，英文是nomial rate of interst 05/16 03:29
→ yueayase: 然後她會用這種算法的基本假設是A'(t)/A(t)是個常數 05/16 03:29