[社論] 呂紹煒專欄：街口支付犯啥天條？

[cuttleufish (熱帶魚)]

呂紹煒專欄：街口支付犯啥天條？
http://www.storm.mg/article/486163
呂紹煒  2018-09-05

街口支付準備推出號稱台版餘額寶的「街口託付帳戶」，廣告才打，金管會的大刀馬上出鞘
，一刀斬斷毫不留情；街口這次到底犯了什麼天條？

街口託付帳戶觸犯「吸金」天條

街口支付的「街口託付帳戶」，根據其宣傳是說：保障年收益1.2%至1.8%，而且主打高於
定存利率，採複利每日計息、每日給息、每日利息自動滾入本金再賺利息等方式。雖然街
口原來就可接受用戶的儲值（把錢存入本人的街口帳戶中），但這次街口的「託付帳戶」
卻有不同的含意，而且是連犯2大天條。

當街口把帳戶內的資金給予利息後，其實已經悄然的變身為吸收存款的金融機構了，這與
原先單純的儲值，用戶只會存入需要使用的額度已全然不同。而依照現行法令，街口是不
能吸收存款，那些被允許吸收存款的金融機構，需要受到高度監理─包括提存款準備率、
資金使用的監管與限制都不能免除。講白點，街口因而成為「非法吸金」的地下金融機構
了，這絕對是犯了金管會的天條。

保障收益也犯規
第二點是街口為了提高吸引力，提出「保障年收益1.2%至1.8%」，這又犯了另一個天條。
即使街口仿效餘額寶把資金投資某基金，而且得到官方允許能「合法吸金」了，但依照金
管會的規定，這種「保障收益」的承諾與作法，就是不被允許。

連犯2大天條，難怪金管會要急急如律令的要街口馬上撤下廣告，不得為之；而街口顯然
也對國內金融規定不夠熟悉，甚至事前完全未向主管單位探詢、告知，才會犯下此錯。

街口在推出這個「託付帳戶」時，被外界稱為「台版餘額寶」，顯然是要向中國阿里巴巴
的餘額寶看齊、學習。餘額寶當初其實是由支付寶衍生而來，藉著「提供資金管理服務」
的名義，存入餘額寶的資金就等於購買貨幣基金，這個購買的基金原本由天弘基金獨占負
責，今年開始才增加其它基金。

餘額寶的中國網路金融「野蠻成長」
餘額寶這種「新型態」的金融服務，推出之初幾乎不受監管，其提供的活期年利率5.43%
，遠遠高於銀行同期0.35%的活期存款利率，民眾趨之若鶩，存款紛紛搬家。從2013年6月
上線開始，半年就讓餘額寶資金規模成長到近2000億元人民幣（約台幣9000億），2014年
2月資金規模就破4000億人民幣，實現了被稱為「野蠻成長」的時期。受到最大挑戰的當
然是傳統銀行，大部份餘額寶的資金，就是來自傳統銀行。

餘額寶的例子，當然會讓其它網路金融相關業者，興起「有為者亦若是」之想，但實際上
網路金融的「野蠻成長」期已過，餘額寶也早已受到更多的監管，去年9月中國一份號稱
「史上最嚴」的貨幣基金監管辦法出爐，從規模、風險準備金、帳戶投資上限….等，全
部受到規範會較之前更嚴格的監管，陸媒就稱「馬雲的金融時代被終結」。但即使如此，
餘額寶今年規模已到1.7兆人民幣，既超越許多國行，也是全球最大的貨幣基金。

時空環境不對，難當「台版餘額寶」
街口想當「台版餘額寶」，可惜的是時空環境全不對；中國金融監管單位一直對新創的金
融科技，抱持較為寬鬆的實驗心態，在新的金融科技與商品出現時，會先讓其「走一走」
，待成長到一定程度時，才依照實際情況開始納入管理監控，這也讓中國的金融科技被認
為處於領先地位的原因之一。

不過，台灣的情況完全不一樣，包括金管會、央行等金融監管單位，對新生的金融科技採
較保守、嚴格的態度，說好聽是事前管控風險，對可能的金融弊病、風暴防範於未然，講
難聽就是保守落後、無視於全球金融科技的進步，因此莫說是街口想當台版餘額寶不行，
連當初蘋果的APPLE PAY要登台，都曾碰到主管單位有意見，還要行政院裁示才過關。

以這次官方斬斷街口的「台版餘額寶」而言，道理上是說得過去，法令上也站得住腳，畢
竟，如果允許這種「保證收益」的吸金，監管單位又無法監控資金，顯然風險太大，這與
允許電子支付廠商投資貨幣型基金不是相同的事。更何況，對岸早已緊縮對餘額寶的監管
，街口此時想當台版餘額寶，既是對國內金融單位與法令的陌生，又無視於時空環境早己
改變的事實。

嚴打街口，金管會卻自己「到處放火」
金管會嚴打「台版餘額寶」雖然有道理，但也多少有「只讓州官放火，不准百姓點燈」之
譏；因為金管會「配合政策」不遺餘力，既把與政策有關的貸款排除30%的建築融資之外
，又為了配合「鼓勵新創」、協助產業等政策，把銀行對創投之持股比率上限，一口氣由
現行5％提高至100％。更為了配合綠能政策，又把對同一公司授信限額從淨值5%提高到
15%，全然不顧綠電授信潛藏的風險與不確定性。

金管會不讓網路金融「野蠻成長」，但卻「帶頭野蠻行事」─頂著配合政策的大帽子，形
同架空銀行法的放寬各種原為管控金融風險所作的限制，這種作為是讓人搖頭。



這評論也太超過，把金管會管制街口支付當作是是打壓金融創新。

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推 nadoka: 呃，想當新創金融就去搞張執照啊
推 now99: 規則在那，因該先爭取放寬規則，而不是踩紅線後說打壓
→ now99: 不然就把街口增資到一百億
推 now99: 併購投信，這時就好玩了，有投信牌電支可做投資嗎xd
推 atb: 犯法
→ atb: 自助餐
推 longya: 街口不是連基金公司跟投資標的都不公布還在那說人打壓
推 tmlc: 明明就可以申請金融監理沙盒來玩
推 my9005: 資本額才5億這麼少，要吸這麼多的存款，到時候捲款跑走才
→ my9005: 來後悔，來得及嗎？
推 bignoob: 不用後悔，因為儲值金額都要100趴信託
→ erspicu: 規則人訂的 所以有關係就沒關係 沒關係就有關係
→ erspicu: 金管會的心態大概是 更高層指示照辦 反正責任歸咎在高層
→ erspicu: 小咖角色不用多討論 省得出事情麻煩
→ erspicu: applepay跟googlepay印象中當初碼頭都拜很久才進來
推 mike0608: 其實就是大家都在規則內玩 可是你玩不贏別人怪規則不好
→ erspicu: 中間八九不離十 有美方跟台灣高層在僑事情
推 KiroKu: 既然連AP GP都要喬了 那街口也沒啥好講的吧
推 isma2266: 最重要的後面那一段，不顧風險，提高政策走向的變項擴大
→ isma2266: 風險
推 MixBear: 評論倒數第二段都提風險太大了，還要放行嗎？
→ MixBear: 後面配合政策是另一回事，現行規定就是不能 就這麼簡單
→ erspicu: 規則人訂的 上面說要放 底下只能聽話甚至更改規則
→ erspicu: 不過出事 上面的人會不會扛 就得看有沒有肩膀
推 kcl0801: 大家都在規則內玩??? 悠遊卡可不吃這套 才去年的事就忘啦
→ kcl0801: 有關係就沒關係的最佳寫照
推 pensees: 不過吸金、跟保障收益，的確是台灣金管會很在意的兩大天
→ pensees: 條
推 mike0608: 悠遊卡當初也被卡了蠻久時間了啊 有什麼問題嗎？
→ erspicu: 卡很久那時候好像跟藍綠鬥爭問題有關係
→ mike0608: 那時候就是金管會因為悠遊卡想搞電票規範外的線上支付
→ mike0608: 所以擋住不給他上線啊
→ erspicu: 不是那段 那段很快 柯P拍桌就過 慢的是小額支付那段
→ atb: 干藍綠鬥爭啥事？？
→ erspicu: 模糊印象了 小額支付當初法律有衝突  所以要修改法規
→ erspicu: 那時候董事是勝文 支持開放跟不支持開放 因為政治意識
→ erspicu: 吵翻天..幸好還是過關了 否則悠遊卡不會那麼方便
→ erspicu: 有記錯可以修正補充..
推 qmaper: 悠遊卡明明是最容易吃到行動支付的 結果搞到現在落後
推 MixBear: 就老大+官股心態阿，被動到極點
→ MixBear: 街口雖然踩線，但至少積極度是有的
推 Adonisy: 自從連勝文不在後悠遊卡就落後了
→ videoproblem: 連美國人都來了這故事是要扯多遠？
→ teyang: 中資企業，自以為可以跟大陸一樣玩法
推 shinichi: 這次真的是街口自己的問題
→ Lincoln: 明明行動支付用的人很少啊
→ Lincoln: 台灣大部分的人都是付現
推 Lincoln: 街口趕快請法務
推 aq2272353712: 趕盡殺絕的概念
推 bluegates: 新創自助餐，讚
→ MixBear: 那裡趕盡殺絕？  應該向2F說的做法才是正常途徑吧
→ MixBear: 街口老闆心態根本怪
→ pig: 沒有啦，UU卡到劉奕成時期都還用法規把其他家擋死死的
推 MixBear: 也不能說怪啦 應該是看著對手推出產品，但自家被擋所以
→ MixBear: 壓力大
推 idxxxx: 犯到金愛管會顧公公的天條
推 hms5232: 還真的中資 不熟悉國內法條
推 salvador1988: 好好奇進步落後到底是誰在定義的？
→ salvador1988: 說真的台灣市場真的有餘額寶的需求嗎？
推 REXA: 中資自己活該
→ GamaloveVaca: 金管會規則變來變去，還有人信金管會阿 呵呵
→ GamaloveVaca: 乾脆政府立法宣布台灣餐飲業只能限制10萬家，要開餐
→ GamaloveVaca: 廳的都要準備錢去標執照好不好呀
→ GamaloveVaca: 然後連公子開飲料店，又想邊賣餐飲，沒去標餐飲執照
→ GamaloveVaca: 直接修法飲料店也是餐飲業的一部分
→ GamaloveVaca: 人民自由買賣非民生必需品，政府就想插一手，
→ GamaloveVaca: 滿手油水還有人護航得下去 呵呵