可是保潔
郭董不選了
草包與菜包 繼續停滯五十年 耶~~~
※ 引述《discoss ()》之銘言：
: For an expansion project
: Initial outlay =FCinv+WCinv
: CF=(S-C-D)(1-T)+D=(S-C)(1-T)+DT
: TNOCF=Salt+NWCinv-T(Salt-Bt)
: For a replacement project
: 賣掉舊的資產殘值可以抵銷一些投入支出
: 折舊是新的折舊效益要扣除舊的折舊效益
: 一般來說加速折舊法會導致有比較高的NPV
: 資本運算的過程中通膨的處理
: 名目現金流量以名目利率折現，實質現金流量以實質利率折現
: 沒有預期到的通膨會影響預算的獲利性
: 通膨會減少折舊節稅的效益
: 通膨會減少固定支付給債權人的價值
: 通膨影響營收與成本有差異性
: 有兩種方法可以比較不同年限但可以無限重複的預算
: 重置鍊法：將所有計算的年期重複到所有計畫年期的最小公倍數
: 約當年金法：計算出一個每年相同金額的現金流量，其現值剛好等於計劃的NPV
: 實質選擇權：
: 經理人在未來的某一段期間，有權力改變資本預算決設以增加其價值的權利
: 時機選擇權
: 終止選擇權
: 擴張選擇權
: 彈性選擇權包括價格制訂和生產彈性
: 基本面選擇權
: 一般來說造成資本預算錯誤的原因
: 沒有把經濟的狀況考慮進去
: 誤用樣板
: 經理人過度樂觀
: 以短期的eps或ROE做長期的投資決策
: 用IRR的衝突
: 估算現金流量有誤
: 錯估製造成本
: 誤用不適當的折現率
: 濫用可用資本
: 沒有思考最佳方案
: 未考慮機會成本或誤以沉沒成本做決策
: 經濟收益=稅後現金流量+預算市值的變動(經濟折舊)
: 會計收益=預算收入-預算成本
: 會計上的折舊是根據投資的原始成本
: 而經濟折舊是根據投資市值的變動
: 會計收益的利息費用會扣除掉以得到稅後淨利
: 經濟收益的財務成本以經反映在折現率
: 經濟利潤=稅後淨營業利益-資金成本
: 反映所有資金提供者所賺得的收益，以WACC折現可以求得市場附加價值
: 剩餘收益=稅後淨利-Equity charge
: 強調給權益所有人的報酬, 以權益的必要報酬率折現之
: 把給股東的現金流量以權益必要報酬率折現
: 把給債權人的現金流量以債務資金成本率折現
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