Re: [問題] 想詢問關於選擇權賣方出場時間點？

[reflow (好想看雪)]

雖然小弟我比較資淺，以下一些心得您參考下~
之前在這邊貼過一篇簡單的心得，不過寫比較簡略，當成繼續補充

有圖比較易懂，下圖是韓國K200指數(特性跟台指很像)

http://imgur.com/kKd7HJy

我認為選擇權的關鍵概念是時間與空間
以及波動率，因此大多時候適合事件交易

圖中的藍色橫線是一般概念的大盤支撐壓力，確定大格局改變時就重畫
(我只使用大波段滿足點，以及大量盤整區)
正常情況下，指數一次突破這種藍線水平的機率是非常非常低的
除非是那種突發超級黑天鵝(巨大的天災人禍)
例如10年的胖手指，瑞郎之類的

我習慣依照到期日長短，去選擇要躲在幾條橫線關卡之外
以上圖為例，由於K200的規格是每月結算，最近的合約還要4周
因此只選擇3道關卡以外的位置
每天等待防禦力最好的價位出現好的收益率(20%以上)
沒來就是空手

例如這次的地緣風險事件的確算是好機會
K200近月245以下的位置瞬間出現50%以上的收益率(隔天就掉快7成了)

通常，只要橫盤一陣子，甚至只要一兩天，幾小時也有可能
波動率掉下來，深價外選擇權的價值就會大幅降低，一掉好幾成
這時會根據以下條件:

1.發現收益率更好的標的，換過去
2.出現盤整型態，波動下降，平倉。等著出方向。


由於我是在國際盤同時觀察數十種標的，機會很多
只做台股"一個標的"的話
我傾向大多數時候是空手的，然後根據條件2平倉
若要常駐在場內，會有幾項對散戶一般不利的情況

1. 週選符合以上條件的點位，會被手續費吃掉大多數的收益。
由於IB的手續費超極低，因此短周期的賣方得以實施

2.月選的好位置，多數時候收益不高。不如留著保證金等出事
台指近年盤中走法大家都知道當沖根本超難做，一翻兩瞪眼，波動率死得超快
所以就是等....一直等

我認為賣方本質上是專門用來事件交易的，特性的各種優勢都體現在這上面
因此傾向不長期持倉
所以做法上，就是個搞短線的
除非非常確定已經徹底贏了，"而且找不到更好的標的"
否則抱著就是增加風險。
我是這麼認為的
人類非常有事，根本沒幾天是真正完全平靜的，只是災區不同，永遠不缺機會。

以上~
雖然還有很多東西沒說，先這樣吧
我覺得賣方概念很像一直尋找本益比很高的股票進貨
然後在它收益率掉很多的時候果決拋掉
所以配置很重要...
只做一個台指的真的很辛苦

目前我還配置著約三成K200近月245以下的持倉，可能會在加碼
之後隨著時間流逝會邊減碼邊往上推
韓國跟台灣走勢很像，相當於台指8800點
明天準備來進貨台指9000P以下的位置。收益/保證金的年化>20%
一口氣跌破川普低點的理論機率超級低，符合條件
至於10000C五月我不會去動它，因為太近，只有一層壓力帶。
大盤偏空應該去BP或直接空期貨
千萬不要SC太近，誰知道下禮拜不會翻多?

有同好真感動~ 這是條讓人熱血不起來的操作方式呢.....
資源回收~ 積沙成塔~
到底什麼時候會遭天譴呢(遠目)





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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.220.48
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1492628535.A.E34.html
※ 編輯: reflow (111.249.220.48), 04/20/2017 03:15:52
推 bleeza: op賣方就像當包租公一樣，收益固定，但就怕遇到壞房客(大
→ bleeza: 事件)，收的押金(權益數)不足時就賠，但勝率高多了。
其實我認為跟包租概念不太一樣。平時是怕重倉出大事沒錯，但不出大事不重倉。
因為只有出事才能讓某些匪夷所思的點位報酬率不錯
撈一波就收工。其實是當成價差在做的
※ 編輯: reflow (111.249.220.48), 04/20/2017 07:27:43
推 simonno1: r大非常感激你，分享許多觀念給小奈米戶。因為股票經驗
→ simonno1: 告訴自己不要過度交易，因為個人又極愛當賣方，所以常找
→ simonno1: 不到"感覺"較有肉的點，當然組合單也是一個方式，還要多
→ simonno1: 再充實，r大，感謝不吝分享，先準備上班，把您文章收藏
我之後再用幾篇圖文解釋我的選點邏輯吧，海期機會真的多很多...
可是有匯損問題，賭爛~
※ 編輯: reflow (111.249.220.48), 04/20/2017 08:14:19
推 lrm549: 匯兌有時賺有時賠 還可吧？
推 weiking: 推一個
推 wintree: 推~
推 cobrasgo: 機率多低不是重點，重點是遇到了你賠多少
→ cobrasgo: 一次賠掉三年五年你承受的了嗎？更不用說倒賠破產的
→ gowang19: 看來是逆市交易的朋友~
蛇哥~我承受不了XD  我心臟超小，連大台兩口都會抖。
所以一覺得錯就砍單，持倉盡量分散
除非超大瞬間跳空躲不掉，否則帳面虧一兩趴我就會開始砍倉了
趨勢明顯直接用期貨，每天做單邊
我覺得賣方其實跟多空沒有絕對關係就是了，也不會特別去逆勢
※ 編輯: reflow (111.249.220.48), 04/20/2017 11:09:11
推 bleeza: 只要結算時是在價外，所有權利金都是你的。
→ bleeza: 但是如果怕結算跑到價內並造成虧損，就用期貨來避險
→ bleeza: 自己可以設計一個程式抓一口期貨保護幾口op。
推 sesee: 用期貨delta neutral不是那麼好操作
→ uvvvv: 跨周月就好 免期貨
推 flyaway0104: 要做事件我都做買方
→ reflow: 嗯，對衝delta不是那麼容易，乾脆分開兩套策略算了

※ 編輯: reflow (111.249.220.48), 04/20/2017 14:15:24
推 dodo222kimo: !!!!!!!!!
推 berryc: 避險是大戶才需要。你部位砍掉不會造成價格波動是要避什
→ berryc: 麼險...