Re: [問題] 有人喜歡玩選擇權+小台嗎

[isaacwu974 (證券分析入門)]

個人現在也只做一種選擇權策略:裸賣Put，

策略夠簡單的，重點只有幾個:

1.準備相當足額的保證金，

約是裸賣Put(履約價格-2500)*50，我只稍微開點槓桿。

這是假定台股有基本的價值點數，再不景氣指數也不會跌到2500點以下，

例賣明年6月的10400 Put，我每一口後面就有約39萬5千元在撐這口單，


2.保證金帳戶維持率控制在300%~500%，

所以沒什麼大崩行情，有時候我一個月看盤都不到兩次，

有看也只看5分鐘，僅關心要不要補個維持率。

第1點的保證金扣除維持率後多的拿去分批定存，

這樣每年大概有1%的總資產報酬率，最近出了00679B，報酬也許會更高些。


3.不判斷行情走勢，不賭多空，因為8年來的經驗證明我不懂看盤，看了也不準。


4.不做停損，行情下跌了就解定存補保證金，快到期了就轉倉，

凹單到底，永不停損。做賣方能凹得久又打不死的自然有獲利出現，

所以維持保證金足額對我的帳戶很重要。


5.不做價差保護，做價差就需要有買方部位，

說過我不懂看盤的，我的買方部位大多淨賠錢。


6.不賣Call，

我是死多頭，Sell Call我認為不能長凹，所以賣跨賣勒就不能組了。


7.不做期貨空單保護Put，

以前嘗試過，結果成功跟失敗的損益相抵後差不多白忙，

索性不費這個勁，連盯盤時間都省了。


我的帳戶大概400多萬，這些年報酬率平均大概3~5%，

省著點用夠支付我一年的生活費。

這跟0050的配息率其實差不多，但是帳戶淨值的波動程度比0050小很多，

裸賣Put在盤整和空頭時都比持有0050好，多頭時則不一定，要看漲勢的兇猛程度。




※ 引述《axnppoor (藍天)》之銘言：
: 有人喜歡玩選擇權+小台嗎
: 因為都雙賣CALL,PUT,+小台,有時交叉避險用
: 玩了一年,獲利約10萬,雖然不多,但算穩穩賺
: 因為都是買比較遠月的,之前大跌過,也有避險,所以OK
: 也搭配買CALL PUT 來避險部位
: PS:總資金有200萬,自己按部位分配買賣和小台

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史考特：「她是你的了，所有系統都已自動化、準備就緒。
          一隻猩猩和兩個實習生也能操作她！」
科克艦長：「謝謝你，史考特先生。
          我會儘量把這件事不想成是針對我自己。」  ～『星艦迷航記』

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.135.42.90
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1511795161.A.49E.html
→ f50903: 年報酬3%…你不如去買債券 風險還更小
推 abcccbbs: 你做這麼高風險的策略 報酬率比中華電低  我都笑了
噓 darkMood: 怪了，有些人的腦袋是怎麼樣，聽到賣put就只會吐出高風
→ darkMood: 險三個字嗎? 這樣子做法比有些人老是全押「買」選擇權
→ darkMood: 低多了。別老是只會吐高風險三個字好嘛，看看怎麼做的
→ f50903: 這策略風險最高在於，崩盤是其一，流動性是其二，遠期選擇
→ f50903: 權流動性差，有人做了個芭樂價，買賣價差又大，你可能糊
→ f50903: 里糊塗就被媽均扣了
用限價單就好囉，

我的槓桿小，未平倉部位總數還不到10口，花點時間掛價等ok的。

或者放著等幾個月，遠月就變成近月了，流動性問題自然就消失了。


遇到崩盤我就是解定存補錢+續抱，不急著出場，慢慢等凹到贏，

10口單崩到4000點我還是穩穩的，若是持有20口，崩到7000點可就撐不住了，

所以我不能把口數拉高，不是不曉得要多收些權利金，而是不能貪多。


我沒有揮全壘打的腕力，除了少數有天份的，大部分的人其實都沒有，

所以我只打算一支安打一支安打慢慢累積，

累積久了，自然就漸漸地成了別人眼中能生存下來的強打者，

不少整天只想揮全壘打的人，結果三振幾次後反而被強迫結束球員生涯。


→ sde7w9xzo: 這跟小台無限做多沒啥差別吧？
→ abyssa1: 令人佩服的是帳戶400萬 一年生活費只需12-20萬...
→ gunhow: 你何不考慮凹台積電...不是比較簡單?
推 belive5: 是不錯拉 不如買公司債?
→ belive5: 一堆更穩的4 5%
推 Radiomir: 其實就是中高資金丶低險低酬的投資方式之一, 舒適就好~
推 whataniceday: 讚啦，明年回來看看。
推 s920355: 這報酬率...?
推 lion198: 佛祖保祐
有差別的，假使最後行情跌個500點，台積電跟小台指大概都要虧不少錢，

可是價外700點、1000點的put依靠履約價格跟價平的間距，

可能仍然是一兩百點的淨獲利。

加上時間價值衰減，還有台股的除權息逆價差，也會反應在權利金報價上，

所以Sell Put不停轉倉凹單才成了勝算特別高的好辦法。


報酬率不高也沒辦法，最近幾年台股一直盤在高檔，

顯而易見，在相同波動率下，台股盤在6000點我會賺得比現在多，

盤在4000點會賺更多，因為（4000-2500）*50

我每口單背後只用7萬5千元去撐，就可以多下很多口。

但是現階段我不能為了多拿幾個％，隨便增加口數，

沒有錯，如果指數價格總是在高檔，那比較起來4％、5％的保本債券是相對有吸引力。

※ 編輯: isaacwu974 (218.187.81.15), 11/28/2017 03:07:28
推 dikeice: 3~5% 買特別股不就好了嗎？
推 XDDDpupu5566: 這風險不高吧！
→ XDDDpupu5566: 若準備7000×50的保證金賣一口最遠月70p連補繳都不
→ XDDDpupu5566: 必呢！
→ XDDDpupu5566: 只是報酬率很低
→ XDDDpupu5566: 到期要賠錢，要跌到7000-(權利金-稅費)/50才開始賠
推 wind93: ok啦 績效屌打當沖客
→ abyssa1: 我覺得債權違約機率應該比台股跌破2500點高
→ abyssa1: 所以這策略是還ok
→ alotofjeff: 這樣賺賺零花錢很辛苦, 應該有更好的辦法
推 pianotrio: 這策略我回測過, 夏普指數高於買進持有大盤報酬指數
推 pianotrio: 至於能否接受得到大盤夏普指數, 見仁見智  :p
推 Jetrel: 一年的生活費真少...