Re: [請益] 2/6號 如果是制度殺人，應該國賠？

[NowQmmmmmmmm (滷蛇之王)]

我記得我第一次接觸選擇權是在我大三的時候

因為大三我選修了金融系的課，金融系有選擇權及期貨的課程

我本來就對金融投資相當有興趣，所以就去選修並且很認真的實驗跟研讀

作選擇權年資大約8年跟期指1X年以來，選擇權純利結算大約在150萬上下

幾次的作空都有大賺到也幾次打爆莊家，但我是屬於工作之餘小玩小壓型

會丟個幾萬進去壓看大盤苗頭不對就會認賠繞跑，

但我通常都會很有耐心的等入場點看國際股市的狀況，而且我只做單邊作空不作多

因為個人覺得作多漲的慢，要很有耐心的等

期指我只有大盤在大幅度拉回時才會進場壓，平常就是買選擇權買方樂透

通常進場就是看國際股市大跌跟結算前進場，我只選對我有利的盤進場賭，平常這種緩漲

緩跌的盤不碰以免被吃光權利金又不認輸想凹

玩選擇權跟到賭場賭博一樣，你只選你懂的賭博方式玩，比如玩梭哈、玩百家樂之類

或者都不會玩，就去玩拉霸機試試手氣，進賭場最忌貪跟爛屁股，久賭必輸 見好就收是

玩選擇權跟期指的硬道理，千古不變

在讀書的時候我記得很清楚書上寫得很清楚，老師也一再強調

選擇權CALL & PUT買方風險有限但獲利無限

CALL & PUT賣方風險無限但獲利有限

我相信許多教學也都是寫這樣，當價外買方頂多就是你的權利金被吃光歸零，但結算前你

都還有保有一絲希望，當然還有區方深度價外跟淺度價外的下注差別，完全要看策略跟國

際盤

那當然買方價內還能拿錢回來繼續下注就不多說

但其實當買方風險係數也相當大就是，因為當你進場的時候是淺度價內，當變成價外就是

被吃掉歸零，所以認賠跟見好就收很重要，除非是一去不回頭的盤才能穩穩的放著

重點是當賣方，也就是當莊家

全世界都跟你說風險無限但獲利有限，據我統計，在一年12個月通常24X個交易日當中，

其實被打爆的次數不會超過三次

所以常常有些作賣方的朋友都失去戒心，因為都會想說放著收權利金就好，有些甚至也沒

風險意識就不管他等收錢，把他當利息比較高的定存放著

但常常就會忘記他本質是風險無限，可能國際上突然出了什麼大事或像2月美股無預警大

跌，就會被打爆跑都跑不掉

我記得以前當賣方通常都是資本厚的三大法人在當比較多，可是不知道從什麼時候開始，

進去當賣方的散戶也越來越多，幾次被打爆的結果發現很多賣方裡面資金也只放保證金的

限度而已，可能一年中爽爽收了不少權利金，但一次被打爆從平盤直奔漲停板就會被強制

平倉造成權利金不足要補繳的情形

當然，想當買方或賣方都是個人的投資策略，但賣方在吃權利金的時候也是不會吐骨頭出

來的，買方通常都是在盤整中被吃掉的一方，但賣方卻出現越來越多沒那個屁股卻要吃瀉

藥的莊家出現，這個賭場注定會被弄亂

大家選擇權都玩了這麼久，被打爆的莊家都跟山一樣高了，你輸了錢才在賣賭場機制不公

你要風險低的為啥不去大台跟人家對賭漲跌就好，硬要跑進選擇權的世界當個阿呆

大小台在我來看就跟人家對賭賭大小，不是漲就是贏1/2機會很公平

可是選擇權就是壓點數，賠率高但獲勝率低，本來就是大家的避險工具跟小賭的地方

今天輸了就要國賠，那千千萬萬當買方被吃到歸零的人是不是也可以國賠

當市場充滿了一堆不懂金融工具的人在玩，注定就是要被當肥羊宰

想爽收賭金又要穩不輸的賭場，有哪個賭場這麼好請跟我說讓我去賭謝謝

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推 PCcaduceus: 做買方也常常做對方向還是賠錢，也沒人出來叫，做賣
→ PCcaduceus: 方被砍倉就出來哭也是傻眼
推 gundam0613: Bcbp跟賭博沒兩樣
→ V1512: 那如果有人用五萬做一口小台，大台跌三百點，結果小台因為
→ V1512: 太多散戶被砍倉打到跌停一分鐘，低於維持率25%結果被砍倉
→ V1512: 了，接著馬上回到跌300的位置，這制度真的沒問題嗎？
→ V1512: 難道一口小台就要準備個十萬塊？
→ V1512: 雖然當天事件跟我沒啥關係，但制度確實問題不小阿
→ leolarrel: 先不講保證金幾萬,玩小台還要保證金誰要玩?你說是吧
→ V1512: 十萬等於槓桿只有五倍，比較一下國際標準，這樣真的合理？
推 meidong: 賭輸錢 要場主賠錢？？？？妳不知道都是黑道嗎？
→ aneres1201: 跌停一分鐘砍掉有什麼問題嗎？事後說行情有回來
→ aneres1201: 如果行情沒回來呢
→ V1512: 大台和加權都只跌三百，小台跌停這樣沒問題？
→ V1512: 這只是舉例而已，更不用說2/6價外的call都漲停了
→ aneres1201: 流動性風險一直都存在，唯一能保證的就是結算那天需要
→ aneres1201: 用一致的價格
→ aneres1201: 如果要這樣的邏輯正價差200點不就不能砍倉
→ V1512: 如果是行情正常推進變兩百點正價差砍倉就沒問題，實際上因
→ V1512: 正價差容易套利也不可能，另外看看去年8/3，如果那樣合理
→ V1512: ，期交所事後也不需要推什麼期貨穩定機制了
→ V1512: 維持市場的正常與公平，越多人來玩，版上各位高手才有得賺
→ V1512: 阿
推 ss701203: 機制可以討論，但國賠免談
→ V1512: 不太可能國賠啦，只是不知會怎麼處理，國外期交所是會取消
→ V1512: 不合理價的交易，不過這次這牽連太廣了，不太可能用這方式
→ icymeow: 不少賣家槓桿開很大，要怎麼強制市價停損時價不往漲停衝?
推 ss701203: 最簡單粗暴的就是提高保證金，只是稅收會少很多
推 ainor: 流動性風險沒問題, 造市商搞的流動性風險就有問題
→ ainor: 把流動性搞爛大家都不用玩了
推 markvend: 最後不錯
→ markvend: 買方平常可天天再吃糕的　時間價值誰拿走了？
推 PCcaduceus: 進賭場喊公平，幽默
→ uvvvv: 結算前 甚麼價位都是合理的 有沒有人去買賣而已
推 PCcaduceus: 價格是市場決定出來的，合不合理不是誰說得算
推 prmax0111: 我的確10萬一口小台欸 不知道奇怪在哪? 這樣還是有5~6
→ prmax0111: 倍槓桿 一堆大戶槓桿只開3倍勒
噓 darkMood: 這次的case 不只你說的這些而已啊，廢話別再寫那麼多
→ darkMood: 只要告訢大家，大跌千點，買權漲停是應該要的現象嗎?
→ darkMood: 要放任這種情況一直在市場上演嗎? 這問題很簡單嘛
→ darkMood: 至於你說的其他都對，但這次有人哭爸是還有其他鬼啊
噓 Delisaac: 真的是整篇廢話  大跌的時候call漲停還一堆人說合理
→ Delisaac: 笑死  拜託delta和vega算一算你再來跟我說合理
→ Delisaac: 反正這次沒陪到的都以為是自己厲害  下次券商就用別的
→ Delisaac: 方式搞你  呵
→ aneres1201: 樓上是賠多少這麼恨
→ V1512: 原來賭場就可以不用公平喔長知識了呢，不管是賭場還是期交
→ V1512: 所不需要公平，這觀點真是新穎呢，看看國外交易制度，這觀
→ V1512: 點應該領先全世界
噓 stare7500: 你寫書上的東西幹嘛??這誰不知道?這次事件你懂嗎?
→ zasdee: 這次重點是砍倉機制
→ acbwanatha: 我認同Delissac的見解
噓 Roderickey: 如果是bp11000+sp10500 你原本該超級大賺
→ Roderickey: 變成要賣房子 你願意嗎 哈哈
→ Roderickey: +500點變-1000多點 你覺得呢
推 PCcaduceus: 如果金融市場都跟書本理論一樣，大家都賺錢了啦
推 PCcaduceus: 都多大了還這麼天真，真以為賭場跟賭客立場是平等公
→ PCcaduceus: 平的我也是笑笑
推 Allenguy: 制度不對 結果一堆人說 市場最大  然後守法的外資跑光
→ Allenguy: 結果剩爛賭鬼再這  外資覺得這風險大  陸續轉移資金去
→ Allenguy: 成熟的市場 這樣有比較好?
→ Allenguy: 所以台指期才都散戶再玩 外資寧可去玩摩台 沒9408
→ V1512: 立場不公平所以不用追求公平，真的hen棒
推 Allenguy: 該檢討的就檢討 會破產的總是會破產 這是兩回事
推 walhalla: 聽說砍倉機制要修了,未來期商只要一砍倉可能就會被提告
→ walhalla: 為減少砍倉發生,所以保證金要加收/提高(這下皆大歡喜了
推 bebeboss: 制度有問題才是重點 一堆說市場本來就不公平的 到底知道
→ bebeboss: 那天發生什麼事嗎？
推 saquchhh: 同意uv大，結算前什麼價格都合理。桿杆別開太大，保證金
→ saquchhh: 放得夠，怎會被吃乾抹淨。再者，大盤漲，期指也沒一定要
→ saquchhh: 跟漲。不然期現不同步，不就每天都有人要抗議要國賠
→ saquchhh: 人的買賣行為，只有成交與否，沒有合不合理的價位。
推 Delisaac: 哈哈，嗆我賠多少？我就交易室的，一堆權證交易員這次
→ Delisaac: 賺的爽歪歪，你們散戶還在繼續檢討自己？怎麼連在金融
→ Delisaac: 市場奴性都這麼強
推 sean12345678: 推 最簡單的道理 還是有人不懂 想凹
推 Baumgartner: 制度本來就有問題，一直說提高保證金就好了呀，那提
→ Baumgartner: 高到槓桿跟現股一樣好不好?  那誰還玩選擇權? 這次我
→ Baumgartner: 還好只做近月的 但我都偏空操作 盤中居然還要補錢很
→ Baumgartner: 不爽
推 Baumgartner: 選擇權漲停價是否太高 如何避免引起連鎖反應 券商是
→ Baumgartner: 否要強制造市 而不是趁亂自己掛漲停價 這些都該討論
→ Baumgartner: 修法
→ cuc6320zx: Deli大，確定是權證嗎？我看到的怎麼是權證在流動性不
→ cuc6320zx: 足的狀況下也被打爆～
→ cuc6320zx: 指數型權證一堆賣低vol的也慘兮兮，你在什麼交易室！？
→ cuc6320zx: 可能你要表達的是選擇權交易員吧～
→ cuc6320zx: 制度面有問題，包含交易所對於造市商及自營商的規範及
→ cuc6320zx: 限制；但可能很多人根本就不知道什麼是greeks，只在乎
→ cuc6320zx: 每個月要收多少premium，vol低就槓桿開下去多賣一些，
→ cuc6320zx: 也不知道1%vega多少什麼的，實際上在恐慌的情況下什麼
→ cuc6320zx: 理論波動率根本都只是空談
→ rannin: BS模型只是主流價值 不是維持正解
→ rannin: 更正：唯一正解