[心得] 漫談選擇權

[NowQmmmmmmmm (滷蛇之王)]

各位期神好壓

最近看有些作選擇權買方的朋友好像有碰到一些問題疑惑，所以來寫一篇給大家參考

因為也交易十幾年了 大概也有一點小心得可以分享

首先來訂主題，主題先來談三個部分會比較好

第一個部分是什麼是選擇權?

就我認為如果要簡單講的話，骰寶相信大家都蠻熟的，很多賭博電影上也都有

如這介紹https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%AA%B0%E5%AF%B6

如果台指期是壓大小(多空)的話

那選擇權就是去壓預期結算日前會出現的點數(莊家會搖出的點數)

所以你要壓前要先看盤勢決定要壓多或是壓空

那要壓多要壓哪個點位比較保險

都要考量進去

而目前台指選擇權有月選跟周選兩種

一般的話，月選買價外幾檔遠一點的很正常，因為一來便宜，二來才有避險效果

因為剛開倉沒多久的月選價內都會很貴不划算，而波動也不會太大有保值效果

放著除非往單方向噴出不然通常都還有跑的機會

但是周選想法就不太一樣了

除非是連續性的大漲或大跌，不然你的價外太遠的話通常都不會到而被吃光時間價值

所以操作周選就要以價內或價外一兩檔為主會比較保險

除非是賭一把當樂透的心態被吃掉就算了，不然通常都是被吃掉比較多

但如果是連續性的往單方向噴，去壓個周選遠一點的也可能會有超額利潤就是

所以操作周選跟月選的心態是不一樣的

月選比較偏向長線避險，周選比較偏向短線樂透有賺就跑多抱個一兩天通常就是必死


第二個主題是常態的選擇權

以常態來說，選擇權就是一個股票跟期貨多單避險的工具，所以put比call貴是正常的

但當call比put貴的時候就是不正常的時候，代表短線主力心態都偏多方不去賣call了

在上個月的月選call平均價格來說的話是跟put沒差很多的，然後也有一段波段漲幅

但上個月月選結算後，可以發現put價格一直貴的嚇人

主要是一來台股在除權息每天固定扣點數，二來已經漲了頗多法人跟大戶有避險需求

所以會發現put一直都很貴，但call就是很便宜

還可以發現連不太賣call的大戶跟法人都跑進去賣call了

要了解一個供需法則，

東西賣的多買的人少就越便宜，東西越少人賣多人買的就越貴

所以這次的月選call就很便宜，而put就夭壽貴就是這個原因

所以可以發現在上次的月選結算後盤就軟爛的往下盤跌

那你專職在操作這次的月選時，建議策略買call就是有賺買到反彈就短跑

但買put就可以放長一點看會不會滾成大葡萄

所以在每次月選結算後，新開倉的選擇權多空通常會決定出你的策略跟操作方式


最後一個主題就是

壓的價格很重要，壓前最好三思

通常建議周選(第一天周三)跟月選剛開倉第一週(週三到五)千萬別去壓

因為剛開倉的成交量並不大，大家都還在等方向

所以常常有賣方會去賣芭樂價，明明就沒那麼高的價值

可是你不知道可能就莫名其妙成交在很難到達的價格

那個價格可能要單方大噴才可能會到的價格就被你買走了

想當然在盤整的時候，當然你的時間價值會縮的比人家還快

人家一天縮二十點你第一天可能就先縮了三四十點XD

買選擇權跟期貨一樣，你進場的點位通常就決定了這次交易的勝負

要先讓自己立於不敗之地才能談求勝

但你一開始就輸了，後面贏就變成運氣好剛好被你賭到而已

但十賭九輸通常就是只輸不會贏

所以要下場前要先看成交量有沒有正常，正常的話先讓他晃一下讓波動率正常一點再說

都沒問題後再下場

以只操作選擇權買方的人來說，就是月選結合週選混合交叉下單，月選剛開倉不壓只壓

週選，等月選第二週正常了才去壓月選

而要切記，除非你有十足的把握

不然結算前一兩天千萬別留倉

因為不管週選跟月選結算，除非你壓的已經是深度價內可以放著一起結算

但是你剛好在價上或價外的部位，都會有吃龜苓膏(歸零)的風險

要賭結算樂透的話通常也是當天早上開盤或前天夜盤看美股單方向大噴

再去小賭一下，但十賭九輸通常還是被咬走，要放結算除非你有十足把握，不然別跟人家

一起結算被表走

當然如果剛好被你賭對方向的便宜C或P單方向大噴會大賺，但也要有歸零的決心就是

因為股市風險大，今天跟明天開盤可能又會不一樣

下單前的策略跟位置，都會決定你之後要痛苦抱單還是可以快樂抱單

補充一下 夜盤也容易出現期貨點數與選擇權點數不符合的芭樂價

跟越半夜成交量越少有關

尤其越半夜越多會掛芭樂價的 你成交到通常也是先輸一半居多

跟大家分享 大概是這樣

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.255.102.157
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※ 編輯: NowQmmmmmmmm (111.255.102.157), 07/11/2018 19:01:01
推 ssdog: 我之前認識一個選擇權神人 33128
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推 sde7w9xzo: 請問如何判斷新開倉法人方向？
         看C/P的未平倉量跟法人+十大部位可以當壓的盤勢參考
         如果倉位都不大就先別壓代表法人都沒把握了你壓大概也是掛居多
         等有單方向未平倉量穩定增加再跟著壓通常比較保險 給你參考
※ 編輯: NowQmmmmmmmm (111.255.102.157), 07/11/2018 19:35:20
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※ 編輯: NowQmmmmmmmm (111.255.102.157), 07/11/2018 22:13:14
推 wolf30141: 請問如何知道貴還是便宜
推 wasi8783: 請問一下...自從2/6之後選擇權價格一直很離譜..不是隱波
→ wasi8783: 率的原因嗎？感覺降不下來
推 fantasywing: 因為少了很多散戶搶賣阿...價格就貴了
推 Roarwolf: 太強了 十年啊
推 chao901: 感謝Now哥好文
→ NowQmmmmmmmm: 賣的人少了價格自然就貴了2/6後就更嚴重了
推 kutkin: 是買的人太多吧 我看都有在造市
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