Re: [新聞] 防0206期災重演 金管會4措施改革

[lovewenhui (人來人往都是客)]

其實很多人完全搞不清楚情況，我不知道是故意反串，還是真的無知

首先第一點：
不懂為什麼一堆白吃媒體一直說是什麼「期貨大屠殺」，我真的覺得傻眼，作為一個記者
在發佈新聞時都不會去求證一個消息或一個事情的真實性，老實講當天期貨如果你前天是
多單留倉的確實被殺了600點（一口大台也就是虧損120000，那種虧到上千萬上億的是選
擇權賣方，而且是span開好開滿幾千塊就賣一口的人），但是2/6最嚴重的問題是選擇權
，再說一次是「台指選擇權」，別再那邊跟風說什麼期貨就是這麼危險，什麼活該死好。

再來是第二點：
有人怪罪於期貨商強制砍倉，他們覺得不該砍倉，是因為強制砍倉才會造成巨額損失，我
覺得有這種想法和附和這種想法的人真的好笑，當初開戶的時候契約上明白寫清楚，當維
持率低於25%時期貨商將代為執行強制平倉，所以還一直怪罪於期貨商不該代為執行強制
平倉的人，真的建議去看一下眼科，或是有什麼中文看不懂的地方翻一下字典。
另外補充一點：我知道很多人玩期權都是一口糧下一口倉的，這種完全沒有部位控管概念
的會有這種低能想法其實我也不意外。也不要說什麼這種暴跌一看就知道回彈回來，所以
你不該砍我的部位，我等彈回來我就不會虧損了。我只能說你以為你是誰?你覺得會彈回
來就會彈喔？這世界不是繞著你轉，契約簽怎樣就是怎樣。

再來第三點：
我來說一下當天大致的情況，2/6當天下跌600點，照理說如果你是SellCall的人，你賣的
Call會迅速到深價外，Delta值會衰減到0.1以下（甚至0.05以下），價值幾乎歸零，你應
該是獲利的。
「但是」當天如果你有SellPut部位，那麼相反，Delta值會像滾雪球般的迅速膨脹，你的
賣方部位虧損完全超過你SC的部位，這時如果你的SP部位虧損至使你維持率低於25%，那
麼就是被強制平倉，這時候你SP虧損的錢使你的SC部位保證金也不足，這時換你的SC被砍
，短時間內大量SC單被迫回補買回促使Call價格狂飆（當然這時候有某些造市者掛高價單
來吃散戶被砍的Call又是另一回事了），所以別再說大跌時Call暴漲是不合理的事，我只
能說那是教科書教的，現實就是一切價格就是市場法則，有一堆人要買這個東西就是會漲
。

最後結論就是：
確實有人在偷搞（掛極高價格的單來接散戶被強制平倉的單，按照道理造市者本該提供市
場良好的流通性而不該掛芭樂價，但是賭場就是一個吃人不吐骨頭的戰場，今天我不砍你
明天可能就換我被砍，老實講換做我我一樣掛滿高價Call去吃，誰跟你老實造市別笑死人
了）

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.77.138.120
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1544870231.A.2CA.html
→ wintxa: 那天雙漲都不是問題 問題在組合單為何還是被拆掉
→ wintxa: 吵的是組合單被拆掉砍出
推 forbetter: 純賣call的人也有可能雙賣的人call那邊被平到高點
→ wintxa: 單純雙賣就自認倒楣吧
→ forbetter: 所以維持率低於25%唷
→ forbetter: 你論點第三點可以收回，到第二點沒什麼問題
噓 john668: 有些不太對...
願聞其詳
噓 cofepupu: 雙買的人也會掛芭樂價平倉阿，阿不然每次莊家爽爽雙S吸
→ cofepupu: 血吸好吸滿，就是活該?每次周三都CP通殺結算都是理所當
→ cofepupu: 然給你吃膏?
※ 編輯: lovewenhui (42.77.138.120), 12/15/2018 19:19:58
推 rt4512: 問題是也有1S1B的價差單被砍啊
→ gn00291010: 你是不是其實沒經歷過2/6
推 lorenzero: 推
噓 darkMood: 可憐，一篇廢文講一堆人講過的廢話，別再屁市場法則了
→ darkMood: 按你這種狗屎市場法則，那各國應對閃崩的熔斷機制做屁?
→ darkMood: 更別說履約價遠的call比履約價近的call價格還高
→ darkMood: 一堆應該處理的問題被你的狗屎市場機制帶過，真了不起
→ lovewenhui: 感謝樓上各位意見，大家有不同看法是好事，對我而言，
→ lovewenhui: 當絕大多數人不認同我的看法時是我所樂見的，反而是大
→ lovewenhui: 多數人認同我時，我會感到害怕。
→ lovewenhui: 我永遠站在群眾的對立面
→ gn00291010: 你沒有站在群眾的對立面阿 你的內容大概是0206討論串
→ gn00291010: 第一波討論的東西 因為太過基本所以就被快速帶過了
→ gn00291010: 大家有爭議的幾乎都是SPAIN跟組合單 甚至聽說有人SC被
→ gn00291010: 定在天花板上種種亂七八糟的現象
→ gn00291010: SPAN*
推 jyhchyunlu: 就單純制度有問題的東西，就是有人喜歡跳出來說些有
→ jyhchyunlu: 的沒有的，好像自己很厲害
→ jyhchyunlu: 一句市場機制就把惡意坑殺說的理所當然，那還需要
→ jyhchyunlu: 金管會嗎？還需要金融制度嗎？
噓 ilw4e: 你根本搞不清楚那天的問題吧，一堆人組合單莫名被硬拆的
推 mecca: 最近好像又可以掛個小芭樂QQ
推 striker: 大家好！！
噓 alfielaw: 所以散戶要遵守契約賠死剛好而已都是沒遵守契約！？亂搞
→ alfielaw: 的期貨商賺得盆滿鍋滿剛好而已，反正都是市場供需原則，
→ alfielaw: 這個兩套標準有點......
推 lrm549: 全倒大好!
→ lovewenhui: 其實沒必要那麼激動啦，大家本來就可以有不同的想法，
→ lovewenhui: 如果你認為自己的想法是對的那就應該堅持下去的，希
→ lovewenhui: 望你們繼續用自己認為對的想法繼續在這市場上交易。這
→ lovewenhui: 世界上就是因為有各種不同的人，才造就出各行各業。
噓 luhulord: 笑死 你這是什麼打高空的爛回應
→ luhulord: 你就是標準沒搞清楚狀況又想出來廢話的鄉民 這種文發在
→ luhulord: 其他版當科普還好 發在這不知道是給誰看的
→ atien666: 這種文真的像是沒經歷到那天的後續心得文
推 cobrasgo: 幾歲了，畢業沒…
→ cobrasgo: 會講出我永遠站在群眾對立面這種話的有幾種人
推 cobrasgo: 最常見的就是沒被市場教訓過的死菜鳥
→ lovewenhui: 哈
→ lovewenhui: 那麼希望各位繼續待在期權市場，殺爆我這個你口中的
→ lovewenhui: 死菜鳥囉：）
→ lrm549: 我覺得不用大家殺暴你 明天這時候你還在這嘴砲都算種成就
→ lrm549: 這這結尾時期 淘汰率之快 超乎想像
→ lrm549: 更正一下 明年才是 明天時間也太短了
→ qw098753: rt4512 原來1s1l的組合單那天也被拆單平掉。難怪有人會
→ qw098753: 氣。這已經不是單純的自己沒控管好風險，確實是制度出
→ qw098753: 問題。
→ qw098753: lovewenhui 剛開始搞不清楚正常，我也沒搞清楚。可是下
→ qw098753: 面的回文有講出真正的制度問題出在哪。我猜你可能不知道
→ qw098753: 什麼是span。
→ john668: 權益數比較重要啦 跟只下1 2口小台的爭吵沒什麼意義
→ john668: 每次看到ㄧ堆下幾口小台就變大師可說教代操就覺得好笑
推 cobrasgo: 這種文章，每一段時間就換一批新ID來PO，現實是根本沒
→ cobrasgo: 人記得住你們好嗎…
→ cobrasgo: 不知道有沒有人統計過OP版新ID的存活率
推 lrm549: 存活率太難統計了 不如說5年一個階段 計算老ID出沒率
→ lrm549: 剩下就是被淘汰了
噓 CLinna: 我的人生經驗厚 半桶水的最愛裝懂跟感覺良好 別笑人惹
推 ahliu: 個人同意到第二點，第三點真的不行，掛芭樂價賺爽爽，說市
→ ahliu: 場機制....很肚爛
推 john668: 這就像有人只懂到牛頓運動定律 然後說相對論是錯的
→ john668: 但懂相對論要解釋給只懂牛頓的實在很麻煩 吃力不討好
噓 hectorhsu: 真的慘的人是純SC 明明SP沒爆結果漲停 但是說穿了這就
→ hectorhsu: 是爆倉 就是維持率過低 沒什麼好講的
推 rt4512: qw098753可以搜尋版上相關文章 有熱心的大大真的找到1B1S
→ rt4512: 的組合被砍
噓 Delisaac: 真的是不懂裝懂
噓 maybe2moro: 看被打臉好爽
噓 vaudi600: 自以為站在對立面 笑死
噓 avant: ...
噓 mirac1e: 這問題到底還要吵幾次
→ mirac1e: 期貨商的處理合法但不合理是事實
噓 mirac1e: 不然後面不會去改這些東西 就是有漏洞沒錯
→ mirac1e: 所以10月這一波至少沒聽到有一堆人賠上千萬的
→ mirac1e: 只能說0206那群人犧牲了沒錯 但至少換來一些改革
→ mirac1e: 至於能要多少錢回來 就看金管會想怎麼處理了
→ mirac1e: 但你要從期貨商那邊要錢回來 我想是很難
噓 GODofFOOD: 你知道後來風險指標的計算因為0206事件 進行了調整嗎
→ GODofFOOD:  就是因為0206之前提供的風險指標沒有考慮組合單的固定
→ GODofFOOD: 風險 把組合單當作兩個單式單來考慮風險 結果就誤殺了
→ GODofFOOD: 一堆投資人
→ GODofFOOD: 真沒問題 就繼續同樣的算法繼續玩不就好 幹嘛調整
→ qw098753: rt4512 我久久無聊亂晃才會來這個版。
→ qw098753: 基本會講出1s1l被強制砍倉，我已經相信七成了！
→ qw098753: 這種鎖住最大損失的單也砍，的確制度需要檢討啊！
推 walhalla: 笑噴~簽SPAN跟保證金最佳化的無所謂組合單懂嗎~