[心得] 續 全職操作選擇權超過12年之心得

[wctsengc (自營家)]

總結了一下一些年來的賣方求生術, 也不知道對不對, 大家參考參考

1. profit by methods of high-quality α
2. collect premiums by selling out-of-the-money option: usually δ < 20
3. make 30-10 working days from expiration: in the first 2 delivery months
4. as regardless as possible of market direction
5. a short-term trend indicator is used to help reduce the probability of
selling options against a negative trend
6. position sizing methods are employed to optimize risk-adjusted returns by
balancing puts/calls exposure
7. adjustment protocol: dangerous side -> tight spreads + futures
8. penetration adjustment: buy ahead contract of original strike price
9. analysis performed on the prices of various options
    9-1. in absolute terms in relation to their historic price level
    9-2. in relative terms comparing the prices of puts to the similar calls
10. robust adjustment protocol result in a balanced strategy
11. positions are placed using proprietary strike level and ratio algorithms
to achieve a strategy that can be profitable in flat or volatile market
conditions
12. real-time monitoring of positions are the primary risk controls

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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1574990748.A.2D1.html
推 JoshuaRD: ...
推 BreezeCat: 大大 篇數有點多了
推 BreezeCat: 我剛才看到你說是你部落格舊文
推 BreezeCat: 如果你部落格沒有收費，那建議你可以發一篇你覺得比較
推 BreezeCat: 精華的，然後後面附上連結讓有興趣的版友自己進去爬文
推 BreezeCat: 後續有新文章再同步發文比較好
→ wctsengc: BreezeCat 感謝建議 附連結怕有廣告自己部落格嫌疑
→ IceLemontea: 所以貓貓才問說“如果你部落格沒有收費”
→ wctsengc: 10幾年來從未有過任何營利意圖,批評開課老師倒是不遺餘
推 wintree: 就相敬的二人
→ wctsengc: 本想這個版沒啥人發文 想用自己舊文充版面順便賺幣
→ wctsengc: 看來發舊文在這邊行不通 改天有寫新的再說囉
→ wctsengc: 不用附連結啦 有心人隨便查得到 亂寫超過12年了
→ Altair: 就每天兩三篇就好了  過量的話 版面比較不好看
→ wctsengc: BreezeCat 可否建議把看板資訊的英文加上s
→ wctsengc: option亦同 不加s是選擇 加了才是選擇權
→ wctsengc: future不加s是未來 加了才是期貨
推 Sarawak: 你不說我也不知在哪裡，資訊那麼多。你要發文就繼續發，
→ Sarawak: 並不會影響這版，大家都不發你來發文熱鬧下都還好
→ wctsengc: 版主的話我是一定聽從的
推 lovewenhui: 自營家還不錯啦，我當選擇權賣方有滿多觀念從他那裡
→ lovewenhui: 學習並改正，人家可以全職十幾年穩定贏錢，跟這邊閒
→ lovewenhui: 聊一堆輸錢仔差太多
推 lovewenhui: 只是說真的你講的東西非常枯燥乏味，一般賭徒喜歡刺激
→ lovewenhui: ，對這種太過嚴肅的內容不感興趣。
→ lovewenhui: 我是覺得自營家你沒必要到這裡分享，除了搞的自己灰頭
→ lovewenhui: 土臉之外你沒任何好處，就讓輸家繼續輸下去就好。
推 lovewenhui: 選擇權像我們這種純賣方穩定現金流思維的人還是占少
→ lovewenhui: 數，多數人想當買方爆擊一把翻好多倍，賭徒心態沒辦法
→ wctsengc: lovewenhui 感恩
推 sheep922420: 版上熱鬧就是讚~~
→ sheep922420: 有人分享也很棒!!!
推 BreezeCat: 若沒有盈利
推 BreezeCat: 可以附上沒有關係
推 BreezeCat: 單純舊文 能得到的討論相對有限 故以連結方式 讓有興趣
推 BreezeCat: 的人去閱讀即可
推 BreezeCat: 後續有和時下比較有關的文章同步發布討論，相同環境下
推 BreezeCat: 能獲得的討論會比較多，你也正撰寫完文章，心境也會比
推 BreezeCat: 較不一樣
推 BreezeCat: 這是我個人的想法 你參考看看
推 BreezeCat: 至於版名的問題，我是覺得現階段影響不大，但我會再研
推 BreezeCat: 究看看 謝謝你的建議
→ wctsengc: 謝謝 貓大
推 Sarawak: 版主是大家選的，各人意志不代表大家的意志，為了自己觀
→ Sarawak: 感認為好不好看而影響版的發展，才是可惜的地方。
噓 darkMood: 幹他x的，當買方就是賭徒心態喔?
→ darkMood: 小朋友講話都像放屁一樣
推 lovewenhui: 買方很棒，請大家多多當買方
推 BreezeCat: @Sarawak
推 BreezeCat: 主要是單純舊文 並沒辦法釣出太多人討論
推 BreezeCat: 所以我才會建議原PO是以未來有新文章同步轉發@@
推 lovewenhui: 賣方才是賭徒心態，買方才是贏家。
→ lovewenhui: 台大醫科就是學店，大葉大學才是頂尖學校。
推 lovewenhui: 幹他X的，買方才是賺錢心態，賣方就是輸錢心態。
→ lovewenhui: 幹他X的，台大醫科就是垃圾學店，大葉大學才是頂尖學
→ lovewenhui: 校，小孩子講話都像放屁一樣。
→ wctsengc: 我調整部位時也常用買方 前PO 改進賣方報酬該努力的方向
→ wctsengc: 裡面也提到要多加買方思考 不要偏廢
推 lovewenhui: https://i.imgur.com/ebQxnq2.jpg
→ lovewenhui: https://i.imgur.com/mUk28gh.jpg
推 noreasonkon: 推個賣方 話說我以前也是那種鐵頭買方思維
→ noreasonkon: 可能太多hedge fund 案例都是死在賣方大槓桿
→ noreasonkon: 所以一直都很排斥這塊 不過後來有做過研究之後發現
→ noreasonkon: 賣方要取得正期望值真的比買方簡單的多
→ noreasonkon: 其實分析人數組成大概也知道賣方相對容易 因為大戶
→ noreasonkon: 佔比高很多
推 noreasonkon: 做買方如果本身抓轉折的能力不夠強的話其實也是慢性
→ noreasonkon: 自殺就是
推 gowang19: 超強高手買方賺很爽 但是技巧和心理素質要超強
推 kolinru: 自營家居然出現在這邊了  文章很有用
→ wctsengc: kolinru 謝謝 潛水多年想賺點幣 結果老粉還可以認出?
推 magic0800: 感謝分享 經過歲月淬鍊的文章對我來說更受用
→ wctsengc: 謝謝 經過歲月淬鍊的舊文 版主不給一直PO 哈哈
推 bluesky2: 先推
推 AboveTheRim: 最大的問題是delta跟gamma的曝險部位跟方向
→ AboveTheRim: 再來就是市場漲跌後曝險部位增減  要不要調整的問題
→ AboveTheRim: 再來最大的問題就是市場太有效率   一直調整就會虧錢
→ AboveTheRim: 不調整就是一直凹    通常後果也是賠錢
→ AboveTheRim: 專業的造市商+低隱波   讓市場太有效率  太難做
推 DentistLin: 一年一小劫，十年一大劫。修行就要應劫求生
→ wctsengc: 2007年開始全職操作後 劫數立刻來 2008金融海嘯連續下跌
→ wctsengc: 2009做裸賣SC遇到兩根漲停 2011歐豬 2015盤中快跌停
→ wctsengc: 2018遇到0206 後面還有多少? 做雙邊雙向的宿命吧
推 reyes2222: 以前多說要在板上發文不要連結 ，現在怎麼要求反了
→ wintxa: 我個人是覺得op賣方一定要是價差組合單 喜歡賭看法 不喜
→ wintxa: 歡超跌賠錢
→ wintxa: 賣一檔 一定要買進便宜的下一檔或是下下一檔當停損點
→ wintxa: 損失獲利都算好了 剩下就是你的看法對不對而已
→ wctsengc: 因為以前都習慣裸賣或是危險了才做 0206後有了價差註記
→ wctsengc: 我改做全價差 主要是想避免0206的意外 至於買價外幾檔?
→ wctsengc: 於我來說沒很重要 上個月距離接近10檔我也意思意思做做
→ wctsengc: 在期商那邊認定我的風險固定了 才是我要的重點
推 koyo167: 舊文又怎樣?分享就是好事啊
推 AHsuanHsuan: 選擇權可以是單數option
推 sheep922420: 賣put call 都避險? 或賣put才避險?
→ sheep922420: 不過遇到0206那天call也漲停...
→ wctsengc: 0206漲停也OK 前面也提裸賣遇過2009年4月calls漲停兩天
→ wctsengc: 只是希望在期商那邊認定我的風險固定了而已 不然我會怕
→ wctsengc: 目前是calls & puts都避險 有時距離拉得很開
→ wctsengc: 想降低避險成本 反正0206之前也很習慣裸賣多年了
推 striker: 棒棒!!
推 bingobin: 0206能閃過的運氣都不錯啦。
噓 maypcc: po這麼多篇是要幹嘛
→ maypcc: 貼一堆英文也沒多少人完全看完
→ wctsengc: 抱歉 遵照指示 以後不再犯 敬請原諒
推 FatCowboy: 是不是舊文有差嗎? 反正大部分的人也都沒看過啊!
→ FatCowboy: 我倒覺得這版是需要多點討論，而不是一堆X話
推 famas2200: love大我買方和賣方都做,但現在兩邊都輸,救命啊
推 famas2200: 2018/2/6要看期貨商機制,有人賣方價差單賣方部位漲停、
→ famas2200: 買方不動也被砍倉
→ wctsengc: 就是怕這樣 所以才意思意思做組合單 離很遠也沒關係
→ wctsengc: 在期商那邊認定我的風險固定了
→ wctsengc: 不會被亂強平 才是我做價差組合的主要目的 避險次要
→ wctsengc: 要好好地去發揮因為0206事件後所推出的價差註記措施啊
→ wctsengc: @AboveTheRim 能同時符合以下 就是一個好的調整方法
→ wctsengc: 1. 侷限部位的風險 2. 繼續保持獲利的潛能
→ wctsengc: 調整部位(方向性風險delta是第1考量), 加入原留倉後
→ wctsengc: 在部位規模控管的前提下, 最後調整出您最滿意的損益圖
→ wctsengc: 比較調整前和調整後整體部位的theta和vega
→ wctsengc: 絕對值的差異不大或值變小了 便符合侷限部位的風險
推 famas2200: 有的期貨商只看整體風險指標,不看是否為價差單
推 famas2200: 所以只要有賣方部位最好十萬元操作一口?但這樣不如不要
→ famas2200: 操作?好像只能裸賣和裸買?
推 zero7810: 台股買方要長期贏 對波動率 大型權值股波動的掌握要很強
→ zero7810:  不符期望值時的砍倉速度 抱部位到滿足點的贏家心態缺一
→ zero7810: 不可
→ wctsengc: @famas2200 十萬做1口能否操作 端看您自許的報酬率
→ wctsengc: 價差1口買賣相抵若有20點 10萬做1組剛好賺1%
→ wctsengc: 對我這只要求年10%以上的 還算可以喔
噓 mepowerlmay: 是喔