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作者j2708180 (JaJa)
看板Option
標題[心得] 股票選擇權 一種策略
時間Sun Jan 26 11:23:44 2020
假設有一檔股票叫呆雞店，目前股價88元 我手上沒有這檔股票，經過各種分析之後，我願意在80元買進 那麼就賣80元的put，現在是2月，各契約的80put價格分別是： 2月 0.01 3月 0.01 6月 0.17 9月 0.42 12月 0.66 於是我賣6月的80元put，價格0.17，金額是0.17*2000=340 有人就會說，340塊台幣的賣方部位，卡了一萬多塊保證金，報酬率不到又三趴 剩餘日超過120天，覺得很不划算 可是這個策略的前提是：我願意用80元買進這檔股票 萬一真的履約了，這表示88元的股價跌到80元以下了，2000股的價差就是16000元 跌下來本來就是要買，不買就表示80元不是你願意買的價格 至於340元，就當作利息的錢，如果到期歸零，那就繼續賣put，直到履約 履約以後，我手上就有這檔股票了（美國會自動交割，台灣要自己手動） 接著就是是賣call，經過計算後，我願意在100元賣出 各契約的100call價格分別是： 7月 0.01 8月 0.01 9月 0.03 12月 0.14 3月 0.31 於是我賣12月的100元call，價格0.14，金額是280 萬一真的履約了，這代表著我現貨賺了100-80=20元，金額是20*2000=四萬 至於100以上的價差就吃不到了，這就沒辦法了 如果價差算得這麼準，也可以不要做這種策略，直接做價差就好 履約之後，我手上又沒有這檔股票了，於是要買回來 經過計算後，我願意用90元的價格買入，那就賣90put 然後賣call…… 這種策略據說在美國很流行 不過缺點是要準備交割的錢，槓桿不能很大 以這個例子來說，2000股80元的股票就是16萬 不管是現金或是融資，到期時必須要有16萬的錢，才可以賣出一口put 否則不該實行這個策略 賣call則是手上需要對應的股票，沒2000股則不能賣一口call -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.138.210 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1580009026.A.AFD.html
推 belive5: 股選是給真的想買或避險的好工具 01/26 11:27
→ belive5: bc 槓桿效果也是很強 01/26 11:27
→ wave1et: 股票選擇權幾時可以當賣方了? 01/26 11:46
推 iverboy: 一直都可以當賣方 01/26 11:49
→ wave1et: 跟權證搞混了 XD 01/26 14:55
→ wave1et: 流動性不足的商品，賣方最大的問題是你出的價格，找不找 01/26 14:57
→ wave1et: 得的買方 01/26 14:57
單子掛在那邊慢慢等，賣不掉就算了，至於價格，掛平盤價就可以了。 最大的問題是，有股選的股票太少，履約價間距太大。 台灣股選有一種比較特別，是中國ETF的股選，A50好像沒選擇權。
→ wave1et: 另外一個問題是，若某天85塊，下個交易日馬上跳空就跌到7 01/26 17:33
→ wave1et: 5塊 01/26 17:33
→ wave1et: 空手等的人，可以用75塊買入，但是做賣方的就慘了，若平 01/26 17:36
→ wave1et: 倉之前賺的小利馬上賠光光 01/26 17:36
→ wave1et: 整體算起來還不如空手等 01/26 17:39
可見你沒弄懂
推 iverboy: 如果有sp500的選擇權就好了 01/26 18:17
推 zero7810: 如果流動性不夠 就沒意義了 01/26 19:06
→ s860134: 用選擇權合成現貨，有趣 01/27 05:32
→ sde7w9xzo: 純粹sp的概念，當然沒買價外保險，出事跌停打不開就賠 01/27 09:11
→ sde7w9xzo: 死 01/27 09:11
這個策略槓桿超低的，如果備妥全額現金，負面槓桿比現貨還要低
→ bighorse0: 放棄高一點低一點買的機會 賺權利金 01/27 10:27
→ bighorse0: 如果平常就鐵的紀律 是有多賺 01/27 10:27
→ bighorse0: 台灣可以隨時履約嗎 結算前跌到80 01/27 10:46
→ bighorse0: 結算85會不會很幹 01/27 10:46
結算日要自己手動交割啊，12點半開始跑結算，就差不多可以買股票了。 沒到期前，跌到70也是繼續放著，只有結算那天才可以了結，除非你能在合理價位轉換 如果你不敢買股票，表示80不是你願意的價格，當初就挑錯履約價啦
→ bighorse0: 如果結算前1個月跌到80是要補SP然後買股票? 01/27 11:13
→ bighorse0: 這樣不是會輸很多時間價值嗎 01/27 11:13
結算日那天最後一小時還有時間價值嗎？你願意提早轉也是可以。
→ bighorse0: 沒玩過看不懂 別理我 01/27 11:14
→ bighorse0: 不提早轉不就選擇權SP 結算還輸轉股票 01/27 11:25
→ bighorse0: 如果結算三個月 承擔三個月跌的風險 可是漲賺權利金 01/27 11:30
你只看op當然是這樣，但在這個策略中，現貨才是最大的，op只是利息錢 ※ 編輯: j2708180 (1.173.160.248 臺灣), 01/27/2020 11:32:00
推 ELANITA: SP那段看不太懂，現在88，你覺得會到80，當真的到80時， 01/27 13:10
→ ELANITA: 要買現貨，要平倉SP，也就是說當真的到80時，你SP的部位 01/27 13:10
→ ELANITA: 已經先賠了 01/27 13:10
→ s860134: 樓上因為你想成現金履約 01/27 13:51
→ wave1et: 真是不懂!，現金可做其他收益，執著在賺那點零頭的op賣方 01/28 17:33
→ wave1et: ?1年可賺幾%????? 01/28 17:33
推 MurphyLin: 這種作法使用在存股類型的標地還蠻不錯的～ 給您參考 01/28 20:38
推 SourireMask: 前幾年版上好像討論過了，被批成詐騙 01/28 21:58
推 Snack: 謝謝分享！小弟愚鈍看很久終於稍微懂了！感恩。 01/29 22:30
推 watercastle: 想法很棒~ 01/30 01:40