推 pokerfaceid: 公式的假設看一下吧... 02/21 19:05
→ pokerfaceid: 市場無摩擦 無交易成本稅收假設就代表你算出來的根 02/21 19:06
→ pokerfaceid: 本就跟現實不符啊 02/21 19:06
我想你沒算過那個差距，我文中已舉例了，3月選價平call高估4點，put低估5點
越價外、遠月誤差越大，我一直以為算錯，公式打錯，搞了好幾天
結果發現完美解法，就是利率為0，直接刪掉，這樣就符合真實市場的價格
比如說6月選價平11600 c387 p396
BS利率如果是1%則 c406 p376
就算利率0.3%也是 c392 p390
如果利率是0，就會是很完美的c387 p396
懶得貼價外的，價外誤差會更大，原始公式根本就不能用
→ u770114: 幹 數字太多 頭好痛 02/21 19:47
推 petersung999: 實際上算確實是用0在代 也跟槓桿有關 02/21 19:52
→ john668: 先去把john hull整本念完 不要只念半調子 就不會問這些了 02/21 20:53
→ john668: 想用學術派理解 就先把學術派的東西都搞懂 02/21 20:54
→ ProTrader: 你先正確地看懂公式再說吧 02/21 21:27
→ hectorhsu: /_>\ 如果是純財金類背景的話就不要深究了 並不實用 02/21 21:58
→ hectorhsu: 要很清楚BS 底子不是念幾門初等數學就可以的 02/21 21:58
→ hectorhsu: 不過看到有人想研究這個 還是有種感動 XD 02/21 21:59
對於散戶來說，只要理論價不要差太多，那麼設定好價格和隱波，就可以先掛單
比如開盤跌300點，隱波從13噴到20，put價格是多少？算得準，掛好單就不用一直盯盤了
推 AboveTheRim: 文組的齁 幫QQ 02/21 22:15
推 Breadhouse: 我了解你的困擾 當初我也有算過一模一樣的公式 如果 02/21 23:08
→ Breadhouse: 能夠按照公式計算出結果那就人人都可以套利了 事實上 02/21 23:08
→ Breadhouse: 你想做這件事真的需要慢慢研究 但找到同路人真的很感 02/21 23:08
→ Breadhouse: 動QQ 02/21 23:08
推 INIKS: r=0阿，符合台灣特色金融市場XD 02/21 23:42
CME 黃豆選2020/11
840 c87.75 p 10.75 F917
920 c40.875 p 43.375 F917.5
1000 c18.375 p100.25 F918.125
美國的OP有利率，大約1%
推 sesee: 不要亂下結論好嗎..... 02/22 07:02
→ sde7w9xzo: 台指選明明就歐式，到期前又不能履約 02/22 09:08
推 AboveTheRim: 你到底在算三小? 就問一句啦 你BS用的vol是什麼? 02/22 11:27
→ AboveTheRim: 你之前一篇看到vol skew了 不知道vol是會變的嗎? 02/22 11:28
推 AboveTheRim: 從最基本的無風險套利來看 你能建到一組put call 02/22 11:30
→ AboveTheRim: parity就能保證套到利了 不要用成交價計算 02/22 11:31
→ AboveTheRim: 要用買賣價交叉算 你就知道有沒有套利機會了 02/22 11:31
→ AboveTheRim: 當奧帝華吃素的喔 02/22 11:33
隱波是會變啊，其他條件不變，我vol要設50才賣出，難道市場隱波50時，價格會不同？
→ ProTrader: 我覺得原po應該也會覺得樓上是在說三小 XD 02/22 14:20
→ ProTrader: 原po不要急你先認真看懂BS公式還有希臘字母的意義 02/22 14:21
→ ProTrader: 去股哥搜尋"金融中波動率的數學問題" 02/22 14:27
→ ProTrader: 然後搞懂內文中 "模型校準(model calibration)" 02/22 14:28
→ ProTrader: 另外更基本的問題是 "買賣價" "成交價" 差在哪裡 ? 02/22 14:28
熱絡交易者，成交價跟委託價，算出來真的會差很多嗎？
推 cobrasgo: 因為深度價內流動性太差，當時的價格脫離真實價格太遠 02/22 15:58
→ cobrasgo: 你看到的價格簡稱小芭樂價，你可以掛價內一檔但我保證 02/22 15:59
→ cobrasgo: 成交不了 02/22 15:59
第1組
https://imgur.com/r1z9NTo
https://imgur.com/AVkOvAp
第2組
https://imgur.com/gkhQPXa
https://imgur.com/W6JrIj2
這是我自己算的2/21結算價的隱波，兩組只差在利率，一組0二組0.5%，請問哪組合理？
沒人討論為何深價內時間價值會是負的？
https://imgur.com/pa2uOSb
12500put內含價值1000點，結果時間價值是負299.7，難道是來送錢的嗎？
另外右邊的 K+C-P 的平衡價，沒有一個符合 K+C-P=11500
我這邊的現價，是用對應的期貨價格，即200天後到期的期貨價格，來模擬台指選的狀況
結果是只有利率為0時，才會符合 K+C-P=11500
噓 mepowerlmay: 重點？ 02/22 19:08
→ ProTrader: 期貨流動性 選擇權流動性 對評價結果影響非常大 02/23 13:19
→ john668: 多少人提醒原PO了還看不懂.. 02/23 13:21
→ ProTrader: 然後你再去了解蛇哥說的芭樂價芭樂單 02/23 13:21
→ ProTrader: 所謂的超負時間價值 蛇哥就跟你說的無法成交了 02/23 13:23
→ ProTrader: 怎樣才會成交呢? 那大盤至少要跌個200 300點 02/23 13:25
→ ProTrader: 大盤大跌的情況下被成交的就不是"深"價內賣權了 02/23 13:27
→ john668: 簡單講啦 原PO覺得可以無腦套的 你就去實單套利看看 02/23 13:34
→ john668: 你就知道問題在哪了 02/23 13:34
→ john668: 這麼好賺的幹嘛還要上來告訴大家 02/23 13:35
→ john668: 認真看了一下你的問題根本太大了 你那個表格到底在算什麼 02/23 14:05
→ john668: 根本不是利率代幾%也不是流動性問題了 是根本算錯 02/23 14:06
→ john668: 價平call861 put248是什麼鬼 02/23 14:09
→ john668: 我知道你問題在哪了...你把期貨價格用S現貨算法來算..... 02/23 14:21
→ john668: 然後利率大概數量級也帶錯 02/23 14:23
→ ProTrader: 樓上是說 10% = 0.1?? 10 = 1000%?? 02/23 17:12
我參考網路五種以上的op計算機，結果就是表格那樣，只有台灣期交所算出來不一樣
你們也來算算 S 11500 vol 15% day 200 r 10%
然後看看履約價11500跟11250是不是跟我一樣的問題。
推 qwe90208: 別做台灣op，結案 02/23 18:10
推 a9a99: 其實這種東西也是外國人研發出來的~每個交易市場的適用度 02/23 18:33
→ a9a99: 還是會有差異~假設的定義每個國家都會有出入 02/23 18:33
→ a9a99: 不過有心研究很值得鼓勵~ 02/23 18:34
推 Rudy: BS公式假設價格是常態分布，實際的市場並不是 02/23 20:40
推 aikotoba: 明明就是對數常態 02/23 20:41
推 Rudy: 極端情況發生的機率，會遠比常態分布來的多 02/23 20:44
→ Rudy: 所以深價外put一定會比公式算的貴很多 02/23 20:45
推 zero7810: 要獲利該研究的不是這個方向吧..不是應該在策略執行的勝 02/23 21:46
→ zero7810: 敗率還有風報比做更多數據累積嗎？ 02/23 21:46
→ zero7810: 無腦套利你沒有好的設備線路 現實中能做到的不多吧 02/23 21:47
推 zero7810: 時間是有限的 在不對的方向上下功夫 得不到你要的東西 02/23 21:51
推 a9a99: 套利空間只是一種理論上的存在~沒有程式交易不可能做到 02/23 22:21
推 kurapica1106: 對一般人來說zero大講的是真的 原PO要聽進去 02/23 22:22
為什麼一堆人以為我要做套利？我只是隨便算算而已，就發現好多理論上的套利空間，如
果不是交易成本造成，那是什麼原因？是模型的問題，還是市場的問題？而且到現在，沒
人願意說他算出來的數字（上面那題），也沒什麼人討論深價內put的問題？這個問題不
解決，有人敢放心使用這模型？
感謝你推薦的好書，書中解答了我許多問題，當然，產生的新問題也不少。
→ DIDIMIN: 光標的資產價格服從對數常態分配就太簡便了 02/24 01:43
→ DIDIMIN: 就算加入 jump、SV、SI，頂多更貼近市價，但不會等於 02/24 01:44
→ DIDIMIN: 但這時候又找不到唯一的機率測度，難以決定避險比例 02/24 01:46
這問題是很麻煩，我認為散戶的重點還是猜方向（漲/跌/盤），選擇權的玩法是比期貨多
樣，隱波則做為昂貴和便宜的指標，這樣就差不多了。當然，了解這些知識，多多益善。
※ 編輯: j2708180 (1.173.137.50 臺灣), 02/24/2020 08:06:24
→ sde7w9xzo: 除了造市，實際上很少人想交易深價內選，所以不適用模 02/24 14:28
→ sde7w9xzo: 型我認為也頗合理 02/24 14:28
推 csc79: 結果完全沒人能回答原po的問題 笑死我 03/14 16:48