[心得] 書本心得-高勝算操盤上(上)

[hammer1101 (ROK)]

高勝算操盤-學做操盤高手(上)

前言：

    個人我本人股票從小看到大，從小累積到現在出社會好幾年。投資上一路跌跌撞撞，
就在幾年前在一本周刊上看到一位素人推薦的許多書籍，從此開始了我的閱讀投資之
路，書上的內容雖然不能完全套用到市場，但是肯定對自我的投資價值有極大的提升，這
次推薦的書籍，以前板上已有人分享過書單。這次想說能分享給大家，也讓自己在重溫一
次"交易"。

    書最大的幫助就是，隨著你在市場上不斷的交易，每次閱讀一本好書都能得到更多的
知識。看推文回應怎麼樣，在想說要不要推出下冊吧。一本好書是最好的投資，花你
幾百塊的錢，能產生連自己都想不到的效益。書本的內容已經有簡化，且利用我自己的心
得想法重新表達過，離原版可能有許多差距，希望大家包涵。



第1章(建構積木)：

    如同我所說作者認為許多職業都必須經過多年的教育與學習，才能在各領域取得成功
，許多交易者沒有經驗的玩家，卻想靠著閱讀一兩本書籍，就期望在市場上大顯身手
，而且這還是一個最困難的職業－交易者。

    一個交易者如何提升自我能力? 就是不斷的改進自己的錯誤。避免風報比不當的交易
。順著市場的趨勢，千萬不要有追價的行為，如果市場順著趨勢而行進，在成功測試
下檔支撐後再做多，勝算都遠比追價行為還高明。一筆交易的關鍵不在於進場的價位，有
時候部位在自己手上，總有賺錢或虧錢的時候，只有了結部位才是真正的關鍵。

    當然嘗試猜頭摸底的獲利也往往很可觀，但重點是必須對於技術分析有一定程度的了
解，並且勇敢負責自己的部位(不管獲利或停損)。但可惜的是，逆勢交易的結果往往
失敗收場。成功的交易者往往耐心等待自己的進場機會，有信心但不會懷疑自己仍有錯誤
的可能，也能正確控制自己的情緒，客觀地接受市場給予自己的機會。虧損的痛苦是最有
效的老師。

正確交易者的本質：

1.資本規模適合(符合正確的槓桿交易)
2.認真看待自我的投資態度(在市場上很多人辛苦工作一天獲得薪水，卻往往不肯在投
資上付出小小的時間，導致很快的失去金錢。)
3.不要承受太大的風險
4.被動的去接受市場給予的機會
5.穩定自我的情緒
6.對每筆交易都有計畫、風險管理，恪守自我的紀律

失敗交易者的本質：

1.資本不足(融資、高槓桿、不清楚商品價值)
2.交易過度頻繁(手上沒有部位覺得很痛苦)
3.不了解現在市場的方向
4.交易過於草率，不夠客觀
5.追價行為並擔心自己失去賺錢機會
6.不肯承認自己的錯誤，任憑部位產生巨大虧損
7.獲利的部位過早賣出(永遠都在獲利小/虧損大)
8.對於自我投資的態度不夠嚴謹


交易者自我學習的方針：
1.技術分析
2.了解商品內容
3.如何因應不確定因子(新聞、消息)
4.建立自我交易系統
5.恪守紀律準則
6.建立資金管理
7.學習停損

    交易者要知道自己的金錢有失去的可能，雖然看錯部位的方向，但"一筆交易失敗"不
代表你的"投資生涯失敗"。重點在於停損的態度與時間，如果遲遲不願意承認自己的錯誤
，奢求市場反轉解套，如果在未來確實發生，進而產生"錯誤的經驗"，未來可能對交易者
產生毀滅性的災難。

    虧損是金融交易不可避免的一部分，適當認賠才能突顯交易高手的過人之處。重點是
保護自己的資本，不要打算擊敗市場上九成虧損的人，只要防禦好自己的部位，其他投資
者的金錢自然會流入你的口袋。不在於賺更多錢，而在於如何少賠一點。保障資本應該放
在賺錢之前。如何處理錯誤更重要。

    人們總不了解交易的本質，不但無法過濾每個機會，或是慎選風報比恰當的交易。

    贏家必須有成長的慾望，決意自我提升。重點不在於只有保障資本；還必須檢討自己
的錯誤，且願意不斷學習投入。交易是一輩子的程序，只要你還沒畢業，就代表你還是市
場上的學生，必須不斷向上提升，評估自己的錯誤，也代表你必須繼續閱讀，讓自己成為
頂尖好手。



第2章(設定務實目標)：

    態度不夠務實的交易者，選擇逃避自己虧損的事實，急著踏入下一筆交易。而不知自
己已經承受過大的風險。妄想自己能在一次交易中擊出全壘打，但厄運總是不斷降臨，最
後導致自己失望透頂，帳戶邁向破產，整個生活變得不如意，從此畢業退出市場。

    務實的交易者設定正確的目標，知道自己每筆交易都有失敗的可能，了解自己帳戶能
負擔多少部位的損失。建立正確而可靠的報酬比，勇於付出更多時間提升自我價值觀。不
要讓虧損演變成災難，或是盲目的產生追價行為，就算對於炙手可熱的行情，務必也要客
觀地看待。



第4章(根據消息面進行交易)：

    當新聞事件發生時，如果市場沒有出現預期中的反應，專業玩家通常會逆著預期方向
進行操作。華爾街的名言『謠言傳播時買進，消息成真時賣出。』

    當市場因恐慌而產生賣壓，但市場沒有出現預期的反應，逆向操作的獲利通常非常驚
人(脫歐事件)。市場對於特定利多或利空消息的預期越高，順著該消息方向進行交易的潛
在傷害也越大。如果市場開盤出現極端反應，但後續卻沒有更積極的行為，通常適合逆勢
操作(嚴設停損點)。

    市場經常會走自己的路。如果市場擺脫消息面的影響而恢復既有趨勢，交易者應該忽
略消息面，跟著市場走。在利多消息刺激下，市場不斷走高，但卻又無法向上突破，
也許可以開始考慮放空。

    了解與實際採取行動往往才是最難的部分。如果想要保持客觀，就要盡量忘掉自己持
有的部位，並且多關心市場的實際狀況，才能保持客觀的態度，更能掌握市場。如果想要
針對消息面進行交易，那麼指標應該是市場的反應，而不是消息本身。對於突發性的消息
，不要急著進入市場，先耐心觀看市場的反應，讓市場有機會消化新聞。

    經濟利空消息可能成為市場的利多消息。在任何消息公佈之前，永遠不要有賭博的心
態。



第5章(運用多重時間架構增添勝算)：

    趨勢線和移動平均線都屬於典型的順勢操作，區間交易比較適合採用隨機指標和RSI
之類的擺盪指標。成交量可以用來確認價格走勢，通常成交量放大都意味著訊號比較不容
易反覆(最近的台股可能例外)。如果成交量開始萎縮，代表參予市場的人們已經開始觀望
，動能可能發生變化。

    賺錢的最大關鍵就是：迅速認賠、讓成功部位持續獲利。如果短期訊號違背長期訊號
方向，這是不要進行交易的情況。

    多重時間架構可以了解真正的價位，讓你不會在上漲行情中放空，知道行情何時變得
瘋狂，順著動能進行可靠的交易。掌握好交易的時間，以及相對應的周期操作，不容易在
行情中被洗掉，且在每個時間架構上進行有效加碼，也可以在不同時間架構上進行訊號的
確認。



第6章(順著趨勢方向進行交易)：

    勝算最高的交易，通常也都是順著趨勢方向進行的交易。但很不幸在趨勢發展過程中
，完美交易的心理經常促使很多人試圖猜測行情的底部或頭部。如果市場呈現明確的的趨
勢，絕對不要進行逆勢操作，應該等待市場修正，趁機建立正確部位。對於逆勢交易來說
，萬一判斷錯誤，市場的主要趨勢會造成部位嚴重傷害。



第7章(運用擺盪指標)：

    交易者應該假定趨勢或平均線能夠發揮支撐功能，不會被穿越。如果市場夠強勁，當
價格接近時，可以產生支撐壓力或壓力的作用。趨勢越強勁，價格越不可能實際觸及
趨勢線，因為大家都預期趨勢線將發揮功能而提早反應。

    只順著趨勢/平均線的方向進行交易。如果兩條均線發生穿越現象(黃金交叉/死亡交
叉)，順著穿越方向建立部位。行情過度延伸則應該結束部位，不要同時反轉部位，只要
結束順勢部位就好，千萬不要有完美交易的心態出現。等到趨勢線或移動平均遭到突破為
止，在進行順勢交易。(最差的情況是利用順勢部位的利潤當作逆勢操作的停損資金，嘗
試反轉操作。)

    趨勢明確的市場通常比較容易交易，也不需要反覆建立部位，停損點也容易利用技術
分析找出，更不用擔心假突破的狀況。如果錯失行情，千萬不要有追價行為。ADX讀數降
低，代表現有趨勢已逐漸轉弱；如果ADX讀數繼續上揚，代表趨勢越來越強勁，應繼續持
此有順勢部位)

    重大趨勢的尾聲，經常可以看到價格突然夾著大量而順勢大漲(或大跌)，每位投資者
都急著買進或回補，幾乎已經沒有剩餘的買盤，在這種情況下，一旦出現賣壓，價格將急
轉而下，因為已經沒有買盤可提供支撐。

    傾斜角度平緩的趨勢線較可靠，較長的趨勢線比較能夠反應趨勢，即使是最強勁的趨
勢，也會出現某種程度的修正。如果最近一波走勢沒有觸及通道邊緣，或不及前一波
走勢，就必須注意目前趨勢是否即將結束

    擺盪指標的讀數存在於特定範圍(0~100)，有一定的極限，而且有鈍化問題。擺盪指
標是價格變動的速度，是比較特定時間點的價格，藉以判斷行情發展究竟是累積動能或喪
失動能。

    價格在特定區間內震盪(高賣低買)，這種運用方式也許適用，但絕不適用於趨勢明確
的行情，而且也不是擺盪指標在設計上應該被運用的方式。

(A)價格走高，且上漲速度增加，擺盪指標走勢也會上揚。
(B)價格走高，上漲速度不變或減緩，擺盪指標的走勢就會持平或下降。


    行情即將突破重要壓力或創新高時，RSI經常會處在超買狀態。

MACD的觀察重點是零線(均衡線)，一條是MACD線(快線)，一條是訊號線(慢線)。當行情趨
勢發展強勁時
(不論上漲或下跌)，MACD兩條均線就會發散；行情趨勢轉弱時，兩條均線就會彼此收斂，
直到互相交叉。

MACD的適當交易策略：
1.MACD在訊號線之上時適合買進。
2.MACD向上翻升，由下往上穿越訊號線，代表強勁的買進訊號。
3.當MACD向上穿越零線，可以視為買進訊號。
4.如果價格走勢和MACD之間出現背離，這是最有效的訊號之一。
5.如果MACD柱狀圖長度持續減短，代表趨勢發展逐漸失去動能。

    擺盪指標最主要的功能之一，就是幫助交易者拿捏"進場"與"出場"。很多人認為擺盪
指標的功能就是"預測行情"。最常見的一種錯誤，就是認為擺盪指標進入超買區，代表價
格應該下跌。如果漲勢夠強勁，擺盪指標可能長期停留超買區。如果擺盪指標長期停留在
超買、超賣區，交易者就不要太強調超買或超賣的意義，應該回歸順勢操作的原則。



第8章(突破與反轉)：

    任何重大走勢都起始於某種突破，只要是真正有效的突破，隨後可能出現爆炸性大行
情的走勢。突破動力可能來自於消息面(脫歐/升息)或技術面(重要價格關卡)。

    重要價格：先前走勢的高點或低點、明確的趨勢線、通道、移動平均、整數價位、密
集交易區、箱型的上下限。突破常常引發爆炸性的量能，因為先前可能多次測試該水準而
未能成功，每當價格挑戰該價位，高勝算交易者就準備採取行動。且重要價位如果遭到突
破，通常會觸發一系列的停止單或停損單，進而累積大量動能，促使突破走勢繼續發展。

    突破型態：
1.突破先前的高底或低點：價格創新低，適合建立空頭部位。
2.突破趨勢線：即使不建立新部位，最起碼也要結束與該趨勢線方向一致的部位。
3.區間價格突破：上檔壓力區放空，下檔支撐區買進(區間整理越久，後續走勢越大)。
4.窗口：跳空缺口意味著買賣雙方其中一方的力量遠勝某一方，如果跳空缺口的動能持續
累積，突破走勢就能夠繼續發展。
5.新聞：非預期性新聞(特定走勢，幾乎不受之前走勢影響)和預期性新聞(經常引發反向
的價格走勢)。

    突破走勢的交易策略：
1.交易者不應該預測行情，只有行情實際突破後，才可以考慮採取行動。
2.突破之後不應追價，一旦錯失最初的進場點而追價，與停損點之間的距離將會拉遠，使
得風險/報酬結構變得非常不理想。

(一)：當天行情開低，但價格始終未跌破30分鐘內出現的最低價。這意味著開低的盤勢並
非來自於真正的玩家。

(二)：趨勢線的突破除非成交量放大，否則交易者不應該相信突破為有效。

(三)：逆向走勢的突破(價格突破拉回走勢的趨勢線)。

(四)：先前高點的突破(失敗機率很高，報酬也很可觀)。



第9章(出場與停止單)：

    任何人都曉得如何進場，旦獲利玩家在於知道"何時"與"如何出場"。市面上大部分交
易書處理出場策略的態度，顯然都不如進場。"建立部位"只是交易的一部分，知道何時應
該獲利和停損，則是交易的另一部分，重要性更勝於"建立"。

    大多的失敗交易者之所以虧損，幾乎都是因為成功部位的獲利無法填平失敗部位的虧
損。正確的部位不能充分發揮獲利，其傷害不下於失敗部位的虧損。不要讓其他人想法影
響你的交易，不論賺了多少錢，只要部位獲利持續擴大，就不要了結。

    完美的交易，只存於自己的心中，千萬不要有買最低賣最高的心態。只有知道每筆交
易可能的損失，才可以考慮你可能賺多少錢(風險報酬比)。一筆虧損只代表一次交易失敗
，並不代表你的投資失敗，放任失敗部位演變為重大損失，這才是真正的交易失敗的元凶
。

成功的交易者越早發現虧損是一種常態，知道大約有半數的交易，會以停損收場，越能以
正確的態度處理失敗部位。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.14.197.73
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1473123420.A.EB6.html
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 09:03:12
推 public99    : 很不錯的分享
推 dahlia7357  : 推
推 magicshow5  : 讚
推 KimiRoddick : Push~
推 conshelity  : Marcel Link
作者名稱無誤
推 wallacetop  : 推
推 dontblame   : 好文推
推 syuan00000  : 感謝分享
推 map333      : 推
推 flyslam     : 推
→ Sirius1812  : 給M
感恩～抱歉排版有點差
→ noreasonkon : 順著市場和追價是一樣的
作者主要的意思是拉回做多，抱歉可能要看原版比較清楚。
推 ap4119      : 推 找時間買來看
便宜的好書
推 f204137     : 我八年只看一本書   財報分析
價值投資的書近年比較少看了
推 Dannyx      : 推
推 moksonline  : 好文推
→ Dannyx      : 也推 財報
推 shawold     : 作者不是散戶，這種拿散戶的錢當學費的，不推
有機會再分享其它本書...需要時間
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 10:46:00
推 sxaz        : 推
推 v7q4        : 推 這本蠻不錯的
真的～好書比較有動力發文
推 sxaz        : 精華區裡有好幾本經典好書能看！
看回應怎樣再續發其它本心得
推 conshelity  : 手上還有作者另外一本著作 <<非賭博式交易>> 簡體書
我有「用賭場思維交易就對了」這本
推 chen5512    : 作者是不是散戶不重要，重要的是內容是否有啟發性
大家各自表述～有自己的想法就好
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 11:29:57
推 shawold     : 哈哈！我只是覺得不太適合散戶，尤其是新手
這本很推初學者，不然金融鍊金術就變成天書了
→ Sirius1812  : 這本怎麼會不適合新手 只是不好消化而已
蠻花時間的～但對於很多面向都有解釋。新手老手都可拜讀
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 12:07:36
推 shawold     : 因為我覺得拿別人的錢操作，要做什麼決定很容易，
→ shawold     : 賠了十萬，還有成千上萬的十萬可以練習，但散戶不
→ shawold     : 太可能有這機會
看書重點還是參考啦…很多書的內容，需要「實際經歷」過才知道。
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 12:09:24
推 BruceBowen12: 推 這本書   下集更是精采
哈～越精采越難表達
推 shawold     : 也許是我的偏見，因為我是長期投資者，這類的書我也
→ shawold     : 有看過，但覺得不適合我，哈哈
這本作者的前言有說是為了商品投資而寫，簡單來說比較偏期貨。
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 12:23:58
推 richaad     : 第四章完全就是在垃圾療養院事件，而散戶通常都直
→ richaad     : 接跳到第七章看
第四章讓我賺了不少零用錢
→ WESTONE     : 分享就是推
感恩～會在找時間編輯下冊
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 12:46:35
推 sxaz        : 如果對看投資書有興趣的，可上「寰宇財金」買，他
→ sxaz        : 們的書都還不錯，且都至少打八折
版龜好像不能講這個...哈哈～我是建議每個7／17／27號去買書啦～你懂的。
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 12:49:22
推 S247702     : 這本書很讚
推 sxaz        : 啊，sorry，不知道不能推薦買書的地方...只是為何要
推 sxaz        : 7、17、27買書？小弟不知，請解疑，謝謝
那幾天某一個網路書局都會特價喔…自行google
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/06/2016 13:29:40
推 feng520     : 推～感謝分享
推 james000000 : 謝謝好書分享還有心得分享
推 sxaz        : 謝謝，我再多觀察！
推 mimijohn    : 謝謝！整理的很好，期待下冊的分享
感恩～有重新排版上冊了。
→ mimijohn    : 這位作者花了7年的時間，賠了USD75K才進入狀況
作者把這些錢當作是學習資本
推 foreverQQQ  : 長知識給推！
推 tonyrao     : 推~
推 DAVIDWAY    : 推
推 man0619     : 整理辛苦了！分享給推！
推 rofic       : 感謝分享
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/07/2016 00:22:23
※ 編輯: hammer1101 (27.247.202.175), 09/07/2016 00:27:22
推 sk6         : 感謝分享
推 sxaz        : ㄛˊ～我知道大大說哪家了XD，之前都沒注意到這優惠
→ sxaz        : ！謝謝提醒～
推 semicon     : 非常受用
推 shulanz     : 收 謝謝大大
→ G2000       : 謝謝分享
推 lalelee     : 很棒得整理! 謝謝^^