[新聞] 美林調高國巨評價 目標價升至331元

[DowJones (道瓊工業指數)]

1.原文連結：

https://money.udn.com/money/story/5710/3705238

2.原文內容：

美林調高國巨評價 目標價升至331元


2019-03-18 23:49經濟日報 記者趙于萱╱即時報導

美林證券出具報告表示，被動元件連續於今年1、2季跌價趨勢確立，不過下半年進入旺季
，報價可望趨穩，有利國巨（2327）產品單價（ASP）表現，加上突出的股息殖利率，針
對國巨評價採用更高的八倍本益比，未來12個月目標價由311元上調到331元。

國巨18日收341元，美林目標價隱含下跌空間。目前美林給國巨的評級為「中立」。

美林表示，國巨日前公布去年第4季營益率大減，凸顯需求疲弱及偏高的費用支出。不論
與美林或市場財測比較，國巨表現都不如預期，由於今年上半年的跌價風險仍大，預期國
巨表現持續承壓。

美林預估，被動元件價格在去年第4季季減10%後，今年1、2季將再跌27%、10%，同樣是ML
CC大廠的華新科，日前展望第1季跌價也至少有20%。美林說，國巨首季毛利率可能因此掉
到38.3%，不過拉長時間，此一數字仍處於高檔水準。

進一步放眼下半年，由於電子產品啟動拉貨，美林認為，國巨ASP、毛利應該都會改善，
特別是今年的資本支出，由去年的百億元降至35億元。

就股價而言，國巨派發每股45元現金股利，盈餘派發率達到58%，高於美林預期的50%，有
利下檔支撐。

因此綜合以上，美林雖考量跌價因素，調降國巨今、明年獲利預估38%、25%，每股純益（
EPS）分降至38.51元、42.4元，但採用更高的8.6倍本益比重估合理目標價，換算為331元
。


3.心得/評論：

目前股價339
調升目標價至331？
所以是要噴還是要崩啊

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推 Skydier: 玩了
推 Xaymaca: 可能不小心把腦子裡做空的目標價說出來
推 alan77603: 美林沒什麼好說
→ bonaqabo: 就是331以下買的意思
推 ef863756: 要噴了?
推 dk160858: 太棒了 拉高空
→ Sinkage: 還可以再空八塊的意思？
推 WineCoffee: 國巨就是空軍提款機，每天拉高空勝率七成
噓 apolloapollo: 完了
推 fattyeddie: 美林最老實，大摩要反著看
推 kitakawamu: 慘了
推 StuLeo: 幹，要崩惹，今天開始改空陽具
噓 sockdj007: 巨巨ㄧ直連累二哥 爛死
推 snider: 呵呵
推 bingobin: 一個公司每年獲利變動大~是要怎摸給本益比喔??
推 waterydan: 第一次看到外商不小心把殺空價講出來
→ providence: 信號來了  大家知道該怎麼做了吧
→ billionaire: 隔日沖？
推 littlespo: 國巨200見
推 wake7078: 隔日沖  價差目標給30以上
→ wake7078: 隔日沖  價差目標給20以上    331-311=20
推 photonic: 好高
推 msnck1014: 國巨我也很喜歡 ，但是等他到三百 在觀察
推 ntoufatman: 好!
推 soloman: 笑死
推 AGODC: 難怪今天跌....
推 suzuki715: 國巨滿會撐 多空都不好做
→ c7683fh6: 金喝糗
推 Chrkamp: 推巨巨！目前台股裡面也剩他可以買了~
→ kitakawamu: 嗚嗚好怕
推 roxiang: 怕啥啦 巨巨三月營收出來前 就在這價位盤上上下下而已
推 godchildtw: 331而已，不是1300嗎？
推 ycch: 不怕？ 主力快殺
推 canno128: 一直緩跌
→ peter015: 美林是外資的反話一哥~有空可以google一下~
→ peter015: 嘴巴說買~可是實際操作卻是…
→ peter015: 嘴巴說賣~可是卻一直……