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2008年的金融危機 美國透過QE的方式挽救經濟 當初的做法是希望購買長期債務,將銀行內的資金流動性釋放出來 不過也導致信用泡沫 https://news.cnyes.com/news/id/4291331?order=1 而這樣大量買債也導致FED的資產負債表從金融海嘯前 9000 億美元,增加至近 4.5 兆美元 長期的低利率政策,依據李嘉圖的稀少性原則,的確導致資金堆高某些有限供應的資產價格,ex:房地產 但為了避免經濟過熱產生泡沫並縮減資產負債表,FED的做法 1.升息 2.縮減資產負債表 讓自己在下次才有一些工具可以因應美國經濟衰退 檢視FED的資產以及負債 資產部分: a.公債 (55.08%) b.房貸抵押證券MBS(39.54%) c.機構債券(0.3%) 負債部分: a.流通中貨幣約 1.5 兆美元 b.商業銀行在 Fed 的短期存款約 2.2 兆美元 c.其餘分別為逆回購合約及其他中央銀行的存款 而當Fed 持有美國公債到期後不再或減少買進,或調整公債組合,如此會導致長期公債(ex:30 年期公債)殖利率將攀升,連帶影響房貸及其他貸款利率上漲 而市場也會擔心借貸成本增加減少流動性,如此可能變成真正影響市場的信心危機 不知大家覺得呢? 參考 https://m.cnyes.com/news/id/3745443 https://goo.gl/iRWo6A https://ctee.com.tw/news/global/57604.html ※ 引述《manlike ( )》之銘言: : 1.原文連結: : https://news.cnyes.com/news/id/4292690 : 2.原文內容: : 美債殖利率曲線倒掛 葉倫:可能是「需要降息」的預示 : 上週五,美債殖利率曲線出現倒掛,市場對經濟前景的疑慮隨之升溫,導致當日美股重挫 : ;對此,聯準會 (Fed) 前主席葉倫 (Janet Yellen) 認為,這可能是「需要在某個時候 : 降息」的預示。 : 3 月 22 日,美債殖利率曲線倒掛,10 年期公債殖利率下跌,低於 3 個月期國庫券殖利 : 率,為 2007 年以來首見,引發市場對經濟前景的擔憂,當日美股重挫,創 2019 年 1 : 月 3 日以來最大跌幅。 : 葉倫今 (25) 日出席於香港舉行的一場會議,她表示,美債殖利率曲線倒掛,可能是「需 : 要在某個時候降息」的預示,但這不代表經濟將陷入衰退。 : 今年 2 月,葉倫曾言,若全球經濟成長趨緩,對美國經濟表現造成影響,Fed 或許會降 : 息,「兩種結果 (升息和降息),都是可能的。」 : 當時她預估,2019 年,美國經濟將穩定成長,但國內生產毛額 (GDP) 表現,恐低於 3% : ,遜於 2018 年;而全球經濟趨緩、貿易爭端、英國脫歐,以及金融環境趨緊,都是必須 : 注意的風險。 : Fed 本月會議決議暗示,2019 全年不會升息;去年第 4 季,經濟活動成長力道尚屬穩健 : ,但今年已有所放緩,因此將 2019 年經濟成長率預測值,調降 0.2 個百分點,至 2.1% : 。 : Fed 會議決議稱,決策官員一致同意,維持聯邦資金利率在 2.25% 至 2.5% 區間不變, : 且將自 5 月開始,放緩縮減資產負債表速度,預計 9 月停止縮表。 : 3.心得/評論: : 鴿派椰奶開示了~ 需要降息的預示,經濟真的不行了? : 利率才 2.5% 經濟就不行了~ 真的是悲慘世代... ----- Sent from JPTT on my Sony G8142. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.252.126 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1553531115.A.E7E.html
goddarn: 個人的看法是可能性太多 FED不購債確實可能導致長債價下 03/26 00:29
goddarn: 跌 殖利率上升 但前提是缺少買家 地球上任何喜歡屯外匯 03/26 00:29
goddarn: 的央行都是長債的忠實買家 EX 中國 台灣 所以需求可能 03/26 00:30
goddarn: 只是短暫影響 只要美債的價值不變 供給和需求還是會回 03/26 00:30
goddarn: 歸 畢竟連日本那種利率都一堆人要了 03/26 00:31
sunsand: 你到底想講啥 03/26 00:33
DustToDust: 只要三普還在 美股必上三萬 史稱三三奇蹟 03/26 00:35
goddarn: 就沒影響 03/26 00:35
a000000000: 等民主黨當總統再說八 03/26 00:36
ethan0419: 學日本自己發公債 自己印錢 自己買回公債不行嗎? 03/26 00:36
a000000000: 川普通俄門調查大勝 2020大概穩惹 03/26 00:36
yulun1984: 長債利率央行也難控制... 03/26 00:52
ast2: s大 他只是想告訴大家他有修過低年級的貨幣學XD 03/26 00:53
ast2: 2020美股不崩 川王連任無懸念 03/26 00:55
fowir: 發行200年公債 03/26 01:04
jeromeshih: 因為有點想不懂到底FED的資產負債表規模可以到多大, 03/26 01:24
jeromeshih: 還是有上限? 03/26 01:24
jeromeshih: 如果沒上限不代表如此只要出現問題就靠QE解?只是貨幣 03/26 01:24
jeromeshih: 是否會崩潰? 03/26 01:24
sova0809: 一直印的風險就在於通貨膨脹阿 應該要問的是 其他國家願 03/26 02:03
sova0809: 意為美元買單到什麼程度? 這陣子金價其實已經說明一些問 03/26 02:04
sova0809: 題了 03/26 02:05
jeromeshih: 但黃金不可能變成媒介,因為量更有限,當初不就因為這 03/26 02:30
jeromeshih: 樣美元才跟黃金脫勾 03/26 02:30
sova0809: 所以很有趣阿 金本主義會再度復甦嗎 雖然我很懷疑可能性 03/26 02:37
sova0809: 但目前的情況看來 各國(包括美國的盟國)幾乎都有意識的 03/26 02:37
sova0809: 再加碼黃金這塊或是降低美元定價地位 未來為怎樣誰知道 03/26 02:38
sova0809: 呢?? 03/26 02:38
wo2323: 一樓說錯了 中國現在都是短債 03/26 02:39
jeromeshih: https://i.imgur.com/xSUcCCA.gif 03/26 02:49
jeromeshih: 看起來金價還有蠻遠距離 03/26 02:49
rick8889: 你知道目前的房貸利率多少嗎?我是說美國 03/26 06:27
kichikuou: 現在問題是fed主政者很怕自己終結這十年來的大多頭 03/26 06:58
kichikuou: 這種罪過沒人擔得起,乾脆兩手一攤無為而治 03/26 06:58
lovebridget: 前兩次大多頭都20年 這次才十年 還有得漲 03/26 07:42
goddarn: 都是短債是因為利率吧? 我不認為長債有消不掉的問題 03/26 08:42
goddarn: 價格可口就會有買家 如果銷不掉那會是美國本身出問題 03/26 08:43
goddarn: 債券是果不會是因 03/26 08:43
goddarn: 其實我沒修過低年的貨幣學 我不是科班出身 是自學 03/26 08:44
bitlife: 黃金再漲,德國又要問美國拿回黃金了 XD 03/26 10:43
gaoyu5247: 增加貨幣堆高房價墊高GDP與通膨 03/27 02:52