[心得] 關於抽籤的一些統計分析

[milestock (沃利)]

大家好，我是沃利


最近蒐集了一些股票抽籤的資料，做了點簡單的統計分析，把一些分析結果跟大家分享，
想必大家都聽說過抽籤這件事，一檔股票要新上市、上櫃前，大都會經歷抽籤申購這個階
段，往往承銷價與上市櫃首日價格都有一定的價差，而且在上市櫃初期通常會有一波蜜月
行情，讓抽籤抽中的人能夠獲得一大段獲利。不過事實真的是如此嗎？讓我們用數字說話
。

網誌圖文好讀版
https://reurl.cc/QYbVq


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分析背景說明：
樣本採用1998年至2018年初次上市、上櫃公司，股票檔數共1260檔，由於刪除部分資料
不齊全或資料庫缺漏部分，該期間市場實際上市櫃檔數可能更多，但在此僅以這1260檔
作為分析標的。目的為統計上市櫃首日漲跌幅狀況，因此以上市櫃首日收盤價與抽籤時
承銷價做為比較基準，若首日收盤價大於承銷價則判定首日為上漲，例如A公司抽籤時
承銷價為40元，上市首日收盤價為60元，則判定首日為上漲，首日漲幅50%。

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https://i.imgur.com/5Dt76ue.jpg

https://i.imgur.com/aWQrUmt.jpg

從兩張圖可以看出，上市櫃首日上漲機率都高過5成，最低的一年落在2003年，不過還是
有55%的股票呈現上漲。從漲跌幅狀態來看也都至少有20%的回報，只有在2001~2005這五
年比較少，都落在6~7%左右。此外，雖然1998與1999年分別平均漲幅為121%與62%，但由
於樣本都只有1檔，因此可以忽略。

整體來看，新股市上櫃前抽籤，首日收盤前即賣出還是有利可圖的，有些閒置資金的朋友
不妨參考看看。

但股市中籤率實在是非常低，有時候抽滿整年也不見得能抽中一檔，
因此我在下方做了另一項統計，給各位參考。


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分析背景說明：
樣本使用仍為1998年至2018年初次上市、上櫃公司，股票檔數共1260檔，統計目的為初次
上市櫃公司60日內漲跌幅狀況，找出期間最高價落點。所有比較值均為該日收盤價，
並無使用最高價進行比較，最高價落點以首日收盤價為基準，若往後推59日，只要有
其中1日收盤價高於首日收盤價，則該日為期間最高價落點，直到再度被超越。

例如B公司首日收盤價為40元，若上市後股價一路走低，沒有一日收盤價超過40元，則期間
最高價落點為1；若上市後股價震盪盤整，直到第20日收盤價為45元，則期間最高價落點
為20，若於第40日收盤價超過45元，則期間最高價落點將取代為40。藉由觀察上市櫃股票
前60日期間最高價落點，判斷若於上市櫃首日購入股票，是否有利可圖？

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https://i.imgur.com/y5YYOo9.jpg

由於統計表細項放上來不易閱讀，因此直接放上結論圖表，統計1260檔初上市櫃股票前60
日收盤價狀況，其中有22.22%上市櫃首日即為高點，30.87%高點落於第2日到第10日區間
，10.79%高點落於11~20日區間，9.6%高點落於21~30日區間，5.95%高點落於31~40日區間
，6.83%高點落於41~50日區間，13.73%高點落於51~60日區間。

若想在公司上市後首日買進，則比較理想的出場點應為前一個月以內，有4成多的股票
最高價落於該區間，雖然在後兩個月持續上漲的股票有36%，但時間成本以及持倉風險
相較前者來的大。但當然也須注意有22%的股票在前三個月中，上市首日即為高點，
是否買進還是得考量其他層面作為依據才行。

感謝各位耐心看完，回測狀況僅為歷史表現之參考，不代表未來仍會如此，一些過去統計
結果的分析與各位分享，若有發現任何錯誤煩請告知，謝謝！
也非常感謝過去幾次PO文，文中有許多大大點出錯誤或是有疑慮的地方，讓我再重新審視
一次，希望這些分享能夠幫助到各位！




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→ kutkin: 最大問題是卡資金
→ kutkin: 十倍的錢抽中一檔，賺10% 這樣是1%
→ sandwich1028: 推認真。但抽不中啥都沒用
→ kutkin: 實際上根本還比這低
推 emptie: 主要是大家看好的股票……也更不好抽中
推 meRscliche: 推啦
推 wyytw: 要抽中才有得玩
推 meRscliche: 之前板上也有抽股票的文章，可以參考
→ meRscliche: 我只記得之前那篇文的結論，是上市櫃日的1~3天後賣掉
→ meRscliche: 勝率好像有80%~90%，之後勝率就掉很快
推 bestben: 推
推 wang111283: 價差誘人的通常都不到0.5%比發票還難中
推 OriginStar: 我比較想知道股票抽籤真的是公平的嗎，就機率來說
推 nocebo: 開始競標之後中籤率感覺跟以前差多了
→ nocebo: 所以抽籤時機已過，現在就雞肋抽爽的一整年都沒中也正常
推 xuane: 整理推，不過我好像只抽中過特別股...難過
推 IWF: 以前用一個戶頭抽沒抽到過，用四個抽之後，八個月中五個
推 f204137: 開放競標 抽籤率大減
推 tswen: 很難中了
噓 blizzaro: 因為大家各種宣傳，全家出動十個帳號抽，才會讓機率變這
→ blizzaro: 麼低
推 zirkey: 推
推 SweetLee: 如果你像我這樣不用人頭 堂堂正正的用一個帳戶抽 很可
→ SweetLee: 能二十年也抽不到半次 根本就不是投資而是賭博了
推 Loro5241: 抽了3年，只中過一次(特別股跟賠錢的不抽)
推 TMDkid: 最近不幸的抽到一張緯穎 不知道該怎麼辦
→ waterydan: 我已經連10抽不中了，早就放棄這種比交到女友機率還低
→ missucrystal: 交女友機率比較低好嗎 對我來說啦
推 nocebo: 20年抽不到誇張了，每年也會有幾次機率高很多的
推 Jiabumeow: 十抽不中根本太正常吧 我一百多抽不中了
→ Jiabumeow: 比較有賺的機率都低於1%
推 TR55: 平均一年中一次
推 foxtaiwan110: 推分析
推 toby4848: 推有統計分析文
推 mimchu: 推
推 twStockWeb: 推
推 nobeldd: 推 希望網路上能介紹多點競拍的文
推 ChemAce: 推～
推 ckey994: 真的是一年中一次，有夠低
推 Sana: 只抽中過銀行特跟大成鋼...
推 maydaydna: 年初抽中過一次 看來接下來只能樂觀看待...