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作者Rickz (Rickz)
看板Stock
標題Re: [心得] Sell in May and go away
時間Sat Apr 27 13:08:03 2019
圖較多，請直接開啟本篇網址︰ https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1556341685.A.BAA.html 有些人提到了關於台灣加權指數會在除權息時蒸發。 有鑑於此，台灣證券交易所特別為了除權息造成指數對報 酬的失真，另外編製了包含發行現金股利的總報酬指數， 「發行量加權股價報酬指數(Total Return Index)」︰ http://img.oooo.tw/D5O6sxG.png
資料來源 http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/indices/MFI94U.html 另外 1896 年至 1928 年間，道瓊工業指數確實也有除權息 時蒸發的現象。 而美國人的解決辦法是建立一個除數(Divisor)來調整，也就 是原本的指數還要再另外除上另一個數字︰ http://img.oooo.tw/hW1TJ9E.png
DJIA 為道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average) p 為成份股之價格 d 為除數(Divisor) 在 1928 年後，每當有新增或刪除成份股，或是除權息的時 候，就直接調整這個除數。 最早，這個數字是 15︰ http://img.oooo.tw/aSHsMoH.png
新除數的計算方式為︰ http://img.oooo.tw/OATW4Wo.png
現在的除數仍然很細微的一直不斷變化，取最近幾年來看︰ 2016-03-11 0.146021280 2017-09-06 0.145233969 2018-06-26 0.147480719 2019-04-25 0.147445683 S&P 500 也是有這樣的除數︰ http://img.oooo.tw/eUWQLrH.png
道瓊的這個方法，後來推廣到幾乎全世界的指數。 有使用除數的指數︰ 美國 Dow Jones 30 美國 S&P 400/500/600 美國 NASDAQ 100 美國 Russell 2000 英國 FTSE 100 歐洲 STOXX 50 德國 DAX 30 法國 CAC 40 西班牙 IBEX 35 巴西 IBOVESPA 印度 SENSEX 日本 Nikkei 225 韓國 KOSPI 中國 SSE Composite 中國 FTSE China A50 澳洲 ASX 200 沒有使用除數的指數︰ 台灣 加權指數(Taiwan Weighted) 台股，走自已的路。 最後，當然還是要看一下發行量加權股價報酬指數的月份。 原本的 Sell in May︰ http://img.oooo.tw/rV07YP2.png
換成 Sell in September︰ http://img.oooo.tw/TNMGTRv.png
Rickz, 2019-04-27 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.247.4.224 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1556341685.A.BAA.html ※ 編輯: Rickz (27.247.4.224), 04/27/2019 13:08:18
推 hermithsieh : 專業 04/27 13:18
推 Sunrisesky : 厲害 04/27 13:23
推 kilger : 你哪時開始玩台股了? 04/27 13:24
推 oldman5 : 推推 04/27 13:28
推 Simplebest : 強者 大推~ 04/27 13:33
→ nptrj : 跟還原線差在哪？ 04/27 13:35
→ zesonpso : 這個厲害哦 04/27 13:36
推 este1a : 屌 04/27 14:35
推 liocorno : 所以是除權息完就跑 新年再入場 04/27 14:45
推 WESTONE : 推~漲知識了。 04/27 14:47
推 gaoyu5247 : goog 04/27 15:02
→ gaoyu5247 : d 04/27 15:02
推 lalacos123 : 跪著推 04/27 15:14
推 Altair : 謝謝分享 04/27 15:28
→ SweetLee : 推 實事求是 不過台股9到12月也沒賠 只是沒賺 看來 04/27 15:42
→ SweetLee : 不必特意進出 長抱就好 04/27 15:42
推 ikaruh : 老ID推 04/27 15:44
推 soratora : 去年10月進場買在高點的確賠的一踏糊塗XD 04/27 15:46
推 funday : 厲害，專業，調整非常快速 04/27 15:57
推 cory8249 : 推 04/27 17:27
推 sandra80032 : 推 04/27 18:31
→ abuu0929 : 讚 研究台股若忽視除權息,會得出很多莫名其妙的結果 04/27 22:33
推 meRscliche : 推有趣 04/27 22:54
推 lonelybird : 這真的很神，大推 04/28 22:16
推 VarX : 推研究 所以是 9 月賣最好? 04/29 11:25
推 shmim : 推 真的蠻厲害的 05/11 12:06
→ shmim : 希望原po可以多分享一些總經跟研究 05/11 12:07