[新聞] 菲利浦曲線已死？巴菲特：沒有教科書能預測到現在的美國經濟

[kof70380 (小隆)]

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2.原文內容：

菲利浦曲線已死？巴菲特：沒有教科書能預測到現在的美國經濟


    週五 (4 日) 股神巴菲特 (Warren Buffett) 接受美媒專訪，談論到當前美國經濟情

勢，巴菲特直言，現在美國經濟的現況「非常奇怪」，早已超出他讀過的任何經濟學教科

書所教之內容，目前美國經濟的現況，早已是任何教科書都無法預見的。


    巴菲特進一步表示，目前美國的失業率如此之低，但是通膨和利率卻並未隨之上升，

而與此同時的是，美國政府還在增加財政支出及政府赤字，巴菲特認為，這些現象都已經

超出了經濟學書本上的預知範疇。


菲利浦曲線已死？


    事實上巴菲特所談論的，也是近年來全球經濟學界普遍所困擾的現象，即「菲利浦曲

線已死」，菲利浦曲線主要為衡量失業率與通膨率之間的相互關係，而在正常的菲利浦曲

線下，失業率與通膨率是會存在著「反向關係」，意即為當通膨率越高時，則失業率越低

，反之當通膨率越低時，則失業率越高。


    而自金融海嘯爆發之後，Fed 也是致力於跟隨著菲利浦曲線理論而行，Fed 期待壓低

美國失業率，以刺激通膨率升溫，但週五 (4 日) 最新公布美國 4 月失業率已低至 1969

年來最低的 3.6%，可謂已是遠遠低於美國自然失業率之水準，但是債市通膨預期十年期美

債平衡通膨率卻僅只有 1.93%，菲利浦曲線似乎已完全失去反向關係之作用。


    再如下圖所示，下圖為美國各不同經濟時期時的菲利浦曲線，圖中可以清晰看到，在

1997 年至 2007 年時期，美國失業率也是低至 4% 至 6% 附近，但通膨率卻多數集中在

2% 至 4% 上下，顯示了失業率的改善，確實刺激了實體經濟的通膨率增溫。


    反觀 2013 年至 2017 年，美國經濟在近幾年來可謂是一路復甦，而目前美國失業率

雖然低至 1969 年來新低，但事實上美國通膨率卻並未出現大幅揚升。


美國 4 月非農、失業率大好！


    週五 (4 日) 美國勞工部公布 4 月新增非農就業為 26.3 萬人，遠超乎預期的 19.0

萬人，同時失業率更是自前月的 3.8% 降至 3.6%，再度彰顯美國經濟的強勁韌性。


    巴菲特對目前美國經濟現況認為，目前的美國經濟早已超出任何經濟學教科書所能預

見之範疇，但估計超低失業率與低利率、低通膨率之現象，這樣的狀況是不會持續太久。


3.心得/評論：

基本面良好加上明年總統大選，今年恐怕只能做多了....

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※ 編輯: kof70380 (36.236.56.110), 05/04/2019 09:16:09
推 a000000000  : 也不太難懂八   全世界的錢都給美國賺惹
→ a000000000  : 但是東西沒貴多少
推 wen9008     : 美國囊誇了所有好處阿  代表壞處其他國家扛下來了
→ wen9008     : 尤其是亞洲國家是最慘的 幫美國人扛債 還要幫他們
推 ilovelol    : 政府人為控制的關係？
→ wen9008     : 賺錢  教科書無法預測是因為川普是美國從沒出現過的
→ wen9008     : 奇琶總統
→ wen9008     : 沒錯阿 政府過度人為操作
推 aikotoba    : 菲利浦曲線本來就只是巧合 在某些假設下成立而已
噓 iuakob      : 應該是說 川普是傳統白人主義至上
推 gaoyu5247   : 玩到壞掉了
推 sonone      : 其實菲利浦曲線本來理論假設就很有問題…早就一堆經
→ sonone      : 濟數據顯示只有少數情況能剛好成立…
推 for3        : 川普人為造成的假象 就透支美國的未來騙選票而已
→ hernest01   : 臺灣就長年不符合菲利普曲線，少見多怪而已
推 momogoo     : 因為製造業都不在美國吧
推 qazwsxedc   : 都不會有人懷疑失業率數據造假嗎？
推 douglasc0904: 樓上正解!
推 zesonpso    : 當初經濟學有教可以QE嗎
推 sodabing    : 我懷疑川普是外星人
推 stanley10   : 菲利浦曲線並非無效果 而是他的變因太少過於單純
→ zesonpso    : 你沒辦法證明他可能造假 那就是真的了
→ stanley10   : 這是模型為了討論特定情況所設的假定 真實世界影響
推 johnkry     : 有....還被罵...
→ stanley10   : 通膨因素很多 當其他變因影響較大時 就會讓曲線走偏
推 ARTORIA     : 一直都是分配出了問題 一堆經濟學家還在裝傻
→ stanley10   : 這也是經濟所還是會教這個原因 記者標題有誤導之嫌
推 a7983115    : 讀經濟學看臺灣經濟數據應該會得人格分裂
推 Rin5566     : 經濟數據做再多，模型做再精準也預測不到人心
推 goddarn     : 很多人都會覺得造假  正常  但FRED裡面有上萬種數據
→ goddarn     : 每天都有幾十萬的專業人士在翻看這些數據 一個個跑
→ goddarn     : 模型  他們巴不得發現數據是假的  讓自己一夕成名
→ goddarn     : 不要把其他人都當白痴了
噓 Dumbbbb     : 笑死 一堆人空到傻了 還數據造假咧
→ Dumbbbb     : 不過也好 多賠一點我才能賺更多 ：）
推 f860506     : 就是一堆人不相信現在經濟很好阿XD
噓 Rin5566     : 經濟很好，委內瑞拉、阿根廷、土耳其表示:?
推 aJan5566    : 經濟是活的 很難用某種單一模型去預測他
噓 Dumbbbb     : 老巴昨天才買進亞馬遜 拜託傻空也繼續對做
推 MisteRed    : PTT一堆超越鍵盤巴菲特的人
推 meowwhelp   : 下階段是科技通膨
推 SP500StrongB: 所以啊，有些人一直看過去，很搞笑
→ SP500StrongB: 不管是科技的進展還是金融業的革新，看過去一百年
→ SP500StrongB: 來預測現在就是來搞笑的
→ TaiwanUp    : 中國失業率經貿易壓低美國通膨
推 aegis43210  : 中國的低價傾銷壓低了物價
噓 mepowerlmay : 老巴廢物
→ tctv2002    : 就瘋狂吹泡泡阿 延後爆而已
推 UNCHARTED3  : 菲利浦曲線就curve fitting，機器學習程式交易通病
→ sunfish91   : 巴菲特是資本之神，股神？談不上～
推 mecca       : 教科書有教米元割羊毛的效果嗎??
推 kusomanfcu  : 我川無敵，突破經濟打破人性
推 kusomanfcu  : 沒看到直接把其他國當奴隸的強國經濟嗎？
推 alotofjeff  : 社會福利改善，無業但沒在找工作的人一堆
→ alotofjeff  : 靠著社會救濟在生活，自然低失業低通膨
→ alotofjeff  : 老巴心裡明白確不說破，是怕股市沒便宜貨？
推 w28103566   : 現在快經濟變動和以前工業時代早就不同了
→ w28103566   : 看htc市場策略錯誤就造成公司股價剩下30% 可想而知
→ w28103566   : 更正3%
推 vanadiu     : 別在那邊甲先了......蘋果買好買到爽
推 sdhpipt     : 1980年代停滯性通膨 就打破菲利普曲線了
→ obalisk     : ptt就一堆廢物鄉民 輸錢的嘲笑贏錢的人
推 steward135  : 經濟學就是垃圾學說 全部都各種假設
推 whathappen  : 1969年沒有約聘制這種害人的玩意
推 gk1329      : 不用說現在不能預測 以前也沒辦法啊
→ gk1329      : 不然怎麼會有2009金融風暴
推 ethan0419   : 認真讀經濟學的人484笨蛋?
推 sdhpipt     : 1969年早就有時薪工人了 是沒有派遣業
→ sdhpipt     : 時薪約聘 承攬制這些 很早以前就有了
推 Nitricacid  : 是不是中國住久了以為其他政府也能隨便造假阿
推 jacky9185   : 教科書有用，大家早就發大財了，未來本就不可預知
→ tctv2002    : 換個說法就是 錢只會越來越多 有錢人更有錢 自然就
→ tctv2002    : 有更多資金可以墊高景氣跟股市
→ lovebridget : 哪那麼多廢話  美股就是永遠漲
→ lovebridget : 跌最多跌幾個月 2009也跌幾個月而已 馬上爽漲
推 CheckMe     : 感恩特朗普 讚嘆特朗普
→ urban01     : 飛利浦曲線 在短期失業率低代價是物價高
→ urban01     : 但美國科技技術是全世界第一 每年的新技術都使成本
→ urban01     : 下降 產能更好
推 affluent    : 數據是不是有被誤導？畢竟現在新型態的工作那麼多，
→ affluent    : 定義不一樣本來就會產生誤差吧
推 NedKelly    : 還在看教科書做股票 建議老巴多來PTT才能學到東西
推 tikowm      : 老巴不可能只用非利普曲線就判斷趨勢...
→ lovebridget : 巴判斷趨勢就是永遠漲 只是訪問還是會講講別的
→ lovebridget : 總要聊聊 總不能說 永遠漲 buy and hold 結束訪問
推 DaneiLJ     : 沒有假設當然不可能有模型阿，這是基本數學概念
→ DaneiLJ     : 還是數學也是垃圾學?
推 smalmal     : 要跌也沒有很難 規定美國政府一年不能舉債 馬上就掰
→ smalmal     : 掰了 現在就川普瘋狂舉債炒股 所以不會跌
→ mentha39    : 但是考試還是要考..
噓 darkMood    : 啊不就是因為有黑手。
→ wheateardoll: 也許是因為勞參率一直掉
推 viwocm      : 有假設就是垃圾那很多學科都可以廢了
推 UNCHARTED3  : 昧於事實的學科真的可以廢了，充耳不聞?視而不見?
→ UNCHARTED3  : 考試要考，學校要收錢我沒意見，事實勝於雄辯
推 UNCHARTED3  : 我很驚訝，巴菲特居然要教科書來背書，滾穴球白買了
推 Lincoln     : 政府財政斥字升高，就是補貼產業回國內生產
→ Lincoln     : 然後聘請低薪二度就業工人
推 zks6699     : 菲利普曲線是需求面的模型，但是若供給面改變了(外
→ zks6699     : 星科技)，就沒辦法解釋
推 zks6699     : 總經理論都在評論需求面