Re: [請益] 填息原理,公司賺錢與漲跌原理

[HaChooo (多多)]

※ 引述《hyperkalemia (we are young)》之銘言：
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: 大家好。小弟股版菜逼八，想請問一家公司賺的多eps高,股利都是自己配給自己,就算填息不也是市場買起來的,那他公司賺的錢底分了什麼給股東啊"
: 另一個問題賺很多但不配息的股票像是波克夏反應在股價上，但是股價不是就是大家買起來的。那他的獲利到底怎麼反應在股價上
: ----------------------------按ctrl+y可刪除以上內容。---------------------
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: Sent from JPTT on my iPad
原PO的問題大家都會說簡單，這兩個問題其實都是一個問題，其實個人也曾經很深陷這個
問題過，到底把股價拉抬上去的是什麼? 嚴格來講，就像原PO回應中問的，如果沒有發股
利，到底是什麼"利益"驅使股價變動? 因為就像原PO說的，次級市場的股票若是沒有發股
利，那到底有什麼值得人去進行買賣的?

後來，我終於理解一件事情，這是在假設整個市場都是以擁有足夠資訊、並且以最理性的
方式在市場上操作，但是市場上絕對充斥著非理性的交易。下面打幾個比方:
1. 擲茭報明牌
2. 老師說買，老師說賣，跟盤就對了
3. 朋友說這個股票很好
4. 看盤時看到迅速的上下跳動，趕快跟上去
5. 我心情好(?????)

就好像富邦VIX期貨，資產組合是Cboe VIX 期貨，看的指標是VIX，VIX指標就只是計算
volatility而已，根本沒有實際的資產甚至股利，VIX期貨就是一個完全新的asset class
。大家還是買呀，理由呢? 我們不說避險那些的，就看這個:
1. 親朋好友說可以買
2. 美股大跌，VIX反指標，肯定漲
3. 老師有介紹
4. ...

可以保證的一件事情是，在理性的操作以外，絕對有大量的純心理因素保持流動，而且你
也不用怕散戶不知道哪些商品，因為肯定會有人去推銷的。這還不包括有所謂的market
maker，可以製造出流量，一方面吸引市場流量，一方面賺價差。IPO通常需要一定程度的
market making，但也有公司找炒手的。以上這些並不是說波克夏為什麼會有人要買(原PO
推文中的例子)，而是先釐清，純粹情緒的交易是充斥在市場中的，所以嘗試著把每筆交
易都當作是有理性的，並且去做解釋，反而會讓自己頭痛。

現在知道最根本的時候，還是會有人提供量，所以肯定都會有所謂的價差出現。大部分會
進行買賣，也不一定會去觀察有沒有發行股利，而是覺得會漲，就買了。那再來就說一支
股票除了股利和看漲的趨勢，還有什麼用處?

1. 未來股利: 通常不發行股利的公司，是成長型的公司，所以除了是期望公司會成長以
外，也是期望未來的股利
2. 未來收購: 若是未來有公司嘗試著收購，就算你只有一支股，還是要跟你買下的，而
這時就算公開市場是$1，你也不用擔心，因為收購會需要根據規定，去找專業估值師，去
估計企業本身，那假設估值師認為是每股$75，那收購方也起碼要用這價錢跟你買
3. 投票權: 股份"通常"會有投票權，當然要仔細看一下，例如有些人安排AB股，A股一票
的投票權相當於B股的二十票等等，或是像阿里巴巴這種透過VIE的基本上是買不到投票權
的
4. 未來買回: 公司可以透過股票買回，吸收外流股票數量，推高每股價值，而股票買回
是市場主要支撐力道之一。
5. 股東材料: 很多人會買波克夏的股票不是因為任何金錢利益，而是可以參加會議，跟
拿股東材料。透過這些，你可以直接性的看到波克夏團隊的想法，你也可以想像有多少重
要人士會參加會議，你跟著參加，也可以跟人碰碰面什麼的。軟銀收購ARM Holdings 一
部分也是為了要掌握未來科技趨勢

以上只是幾個以散戶來說的理由，你肯定還可以看到機構投資人為了分散風險而分散風險
，或者各種其他理由，希望這樣是補充完畢。

補充一點，原PO推文下面有說用股票買董事位，基本上那是台灣機制還不夠成熟的緣故，
畢竟就連獨立董事也算新的東西(常常就算有也是形同虛設)。在成熟市場中，不是你有大
量股票就可以做董事，要做董事一方面要股東同意，一方面還要專業資格夠，這些都是需
要揭露的。若是董事或是高管的專業度不足，甚至是找得審計專業度不足，都是會遭到官
方質問，股東也可以舉報。在成熟市場，董事、高管、股東三個是分開的。

謝謝大家閱讀。

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推 sGuitar     : 感謝推文
推 MUCHMONEY   : 在存股沒被炒起來之前 金融股超級死魚的
→ MUCHMONEY   : 其實二次金改以來除了08 09年 金控平均股利都是發
→ MUCHMONEY   : 很多的  但是一直到存股專家出書上電視才一堆人知道
推 jeromeshih  : 推
推 AboveTheRim : 這問題可以用比特幣回答   其實就是賭博賭漲跌
→ AboveTheRim : 股票、債券就是每年多賺一點點的利息
→ AboveTheRim : 絕大多數就是賺漲跌  capital gain or loss
推 ilfd1108    : 推推
→ kitune      : 推文挺直白的 股票就是有點利息的賭漲跌
推 onno        : 其實也不是純賭，畢竟整體企業獲利提高的機率很大，
→ onno        : 還有通膨推升資產價值，所以才有人推指數etf
推 Enzofulgura : 推
推 AAAntou     : 優質