[心得] 關於端午變盤的一點計算

[tompi (大波動)]

端午節快到了，開心

隨著年紀愈來愈大 粽子越吃越少 太容易胖了 ~~


端午變盤幾乎每年到了這節日前 很多人會提

網路上也有很多人做統計，不外乎就是機率與平均數

端午變盤 也就是所謂的節日效應，以下利用時間序列模式 分享一下計算結果


方法與資料
     1.GARCH 模式
     2.資料:台灣加權指數 1980/1/4~2019/6/4 日資料
     3.歷年端午節日期:香港天文台
       https://www.hko.gov.hk/cis/statistic/ext_festival_tuen_ng_c.htm

     4.計算著重於端午節過後當月報酬估計與波動度估計

變數 RTN:每日對數報酬率
     D1:虛擬變數，端午過後至當月底每日虛擬變數
        條件符合為1，其餘日期為0
        虛擬變數主要是估計節日效應。觀察其顯著程度。

結果
Dependent Variable: RTN
Method: ML - ARCH (Marquardt) - Student's t distribution
Sample (adjusted): 2 10584

Variable        Coefficient     Std. Error      z-Statistic     Prob.
----------------------------------------------------------------------
C               0.000548        0.000101        5.424942        0.0000
RTN(-1)         0.058222        0.010095        5.767501        0.0000
D1             -0.001009        0.000466       -2.165053        0.0304 **


Variance Equation
----------------------------------------------------------------------
C               9.66E-07        2.02E-07        4.775673        0.0000
RESID(-1)^2     0.074149        0.004910        15.10210        0.0000
GARCH(-1)       0.923194        0.004730        195.1832        0.0000
D1              1.85E-06        1.10E-06        1.685649        0.0919 *

計算有些檢定值 以下省略



簡單說明
    1.上述為GARCH模式，該模式為估計波動度用途，若增加一些外生變數
      可以增加解釋能力且該變數呈顯著，則稱該變數有顯著的某某效應。


    2.第一個D1是在所謂的均數方程式，可以看做迴歸方程式，
      其p值為3.04% 小於5%但是大於1%。

    3.第二個D1是在變異數方程式，其p值為9.19%，接近10%。
      一般來說顯著程度與高愈好，p小於10%，但大於5% 好像有麼一些遺憾，


A.端午過後報酬方向

  以均數方程式中D1 係數 -0.1%來說，有相當高的機率 端午過後是呈現下跌的

  若至月底有15個交易日，估計累計跌幅為-1.5%。

B.端午過後的波動度變化
  D1係數在 變異數方程式為 1.85E-06，該值為變異數的係數，轉換成年化波動度

  為 (1.85E-06*252)^0.5=2.16%。

  也就是說端午過後盤勢開始較趨於震盪。


小結
   根據1980年以來的估計，台股在端午過後至該月底有所謂的"端午變盤"效應

   在方向上有很大的機會是呈現下跌的。

   投資人可以擇交易偏好暫時出場或是逢低加碼。


   此外由於報酬率指數的編制開始於 2003年，6月份的除息值會影響計算

   但囿於計算較長的時間資料，這部分有資料上導致估計上的限制。



年      端午過後當月累積報酬
1980    -6.7%
1981    -3.3%
1982    1.1%
1983    9.1%
1984    0.9%
1985    -2.2%
1986    -2.6%
1987    -12.2%
1988    -7.5%
1989    5.6%
1990    15.7%
1991    -2.7%
1992    -1.4%
1993    -3.3%
1994    -2.3%
1995    -4.7%
1996    2.8%
1997    7.9%
1998    -4.5%
1999    2.3%
2000    -7.7%
2001    -0.4%
2002    -7.3%
2003    4.1%
2004    5.1%
2005    0.8%
2006    -2.1%
2007    3.6%
2008    -14.0%
2009    -6.7%
2010    -1.7%
2011    -4.4%
2012    1.0%
2013    -0.7%
2014    3.5%
2015    1.1%
2016    -0.6%
2017    -0.6%
2018    -2.3%









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推 book2381    : 結論： 多單快逃
推 usoppp      : 5窮6絕 不是假的
→ tctv2002    : 64變盤
推 SweetLee    : 這種數據我都會先問一句最基本的: 你有補償除權息蒸
→ SweetLee    : 發點數嗎?
 知道會有人問，最後一段我有提。
 今年的除息預估%
 6      -0.04%
 7      -2.51%
 8      -1.44%
 9      -0.23%
 10     -0.05%
 11     0.00%
 12     0.00%
 由於除息多半是股東會之後，除息多會在7月，所以六月會有，但不是相當高。
 而端午節通常在6月

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 06/04/2019 16:42:16
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 06/04/2019 16:43:16
→ saintsmw    : 端午變盤是要噴了，對吧
推 wintree     : 有推!
推 easychen    : 感謝tompi大大
推 epson5566   : 跟本不用去還原 你用的是時段
推 Petrovsky   : 禽小方不出來喊一下 端午變盤? XD
推 binzip      : 推有數據
→ fitnessboyz : 說真的啦，現階段避險股比較好
→ fitnessboyz : 不然端午節過後，就看到一堆送肉粽的
推 jo4         : 下次重陽變盤  抓緊囉
推 leoz69927   : 都是跌的居多
→ Cramael     : 結論：可能會漲也可能會跌
噓 darkMood    : 吃飽太閒
推 MVPkobe     : 科技股不留倉 傳產食品沒差
推 mepowerlmay : 股市預言家你好
推 KUKUMI      : 推