Re: [請益] 請問公積跟留盈多會影響你對公司評價嗎？

[heavenbeyond (如果在天堂)]

(43)
叔叔看財報時的確也會把這二個數據列入觀察，觀察的重點在於趨勢，
而不是絕對值的大小。我們來看看幾家公司這五年來的保留盈餘趨勢：
大立光從400億成長到1000億。
https://i.imgur.com/QIcuqgH.jpg
台積電從7000億成長到14000億，不愧是台灣之光。
https://i.imgur.com/36dcCQL.jpg
大同剩不到100億且有往下破底的趨勢。
https://i.imgur.com/w2mNZ5W.jpg
紅茶店從600億下殺到最低剩100億，僅2017小幅回升。
https://i.imgur.com/6NEHSUN.jpg
鴻海從6000億成長到9500億，其實還在賺！
https://i.imgur.com/8ajFrhV.jpg
群創，不上不下，你懂得...
https://i.imgur.com/03h9tTs.jpg

另一個觀察重點則是去看保留盈餘和淨值二者的關係。
在上圖可以看到這二條線的相對位置，那代表什麼意思呢？
淨值主要由“股本+資本公積+保留盈餘”組成。白話一點來說：
淨值=我擁有的一切
股本=我投資的金額
保留盈餘=我賺來花不完的錢
以大立光來說，當這二條線幾乎重疊向上時，那就代表“我擁有的一切
不斷增加，而且幾乎都來自於我多賺到花不完的錢。”，這相當驚人！
台積電的保留盈餘也佔了淨值約70%的比例，非常優秀。
群創二條線之間的距離差距極大，保留盈餘只佔了淨值20%左右，
而且二條線大致上是水平的，那就代表“我拿了一堆錢出來投資，但是五年
來累計所多賺的就只有一點，而且並沒有逐年增加。”
你說那鴻海看起來也挺猛的，二條線都往上成長保留盈餘也佔淨值的60%，
不是跟台積電很像嗎？為何一家是台灣之光，一家要靠減資來拉抬股價？
這就要再搭配營收和毛利去看這家公司賺錢的“質量”如何。
舉例來說，台積電四月營收是750億，鴻海四月營收是3800億，海公公
營收遠比台GG要高出5倍以上，但是賺的錢卻遠比台GG要少，講白話就是
“海公公都在做白工”。
紅茶店和大同的二條線呢....悲劇莫再提。

總之，我會去看保留盈餘，但是要搭配許多其他的財報數字去看。它屬於
一個“輔助性”的數據，可以進一步確認公司的賺錢能力和財務狀況，但並不是
光看這個數字一直往上就是值得投資的公司。
以上是叔叔自學心得，希望能另有專業高手來解說～

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推 airback76   : 長知識
推 s0928352112 : 推
→ wintxa      : 越南台商?
推 TAKEZOU     : 推
推 kusomanfcu  : 你看的是真的保留盈餘和淨值耶干白工啥事？
推 suendy      : https://reurl.cc/Lg86X
推 kusomanfcu  : 不如別貼淨值增加，直接看毛利率就好
推 Jeremy208   : 看保留盈餘和淨值的內涵，其實和觀察毛利和淨利的
→ Jeremy208   : 成長情形差不多
→ Jeremy208   : 也同樣會有個小缺點，就是淨利不代表實際收到的現
→ Jeremy208   : 金，所以一樣要看現流表來輔助
推 toty1101    : 推
推 hsuehsc     : 推
推 madboy      : 好 推