[心得] 分享一些期權部位建立的破綻

[epson5566 (ep)]

 剛好有人提到金融風暴 心血來潮來分享一兩個在建立部位時的風險破綻

 由於我遇過千奇百種的停損狀況 來說說幾種

 首先我把情境建立好  以現在台股為例

 期貨10400好了 價外9000的put 權利金300(由於急跌後的狀況)

 履約日只剩5天

 那麼在確定會再下跌時(就是要你完全不考慮漲得情況啦)

 我們來簡化部位 賣出一口大台10400 並且考慮9000的put 可以吃掉 賣出4口

 所以如果聰明的你 要如何讓這個組合再下跌的過程中停損出場?

 其實很簡單 連續兩天期貨跌停 連續兩天所有put選擇權漲停就可以了

 然後再履約日之前拉回到9500就好  擁有這個部位的人就自動停損出場了


 以上的部位是我所假設的 並不是非常精準 也可能有算錯的地方(我也懶得算)

 看似簡單的部位 其實存在的槓桿非常大

 另外還有大家很愛用的什麼多頭價差拉 空頭價差啦

 同樣都存在破綻 一樣有辦法讓你直接停損出場

 詳細我就不講了

 遠近期我也都遇過 反正你一定要審視的你部位的破綻

 我是覺得大家遇到的機率不高啦 只是在遇到之前 你要思考要怎麼處理而已

 另外你覺得鎖死的 不要以為沒辦法讓你解開 只是你沒遇過而已

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.239.252 (臺灣)
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推 poker119    : 想聽價差部位的破綻  是像0206那樣嗎
推 madboy      : 姆咪
噓 ericjaing   : 癡人說夢話
→ ericjaing   : https://i.imgur.com/xSuRVyo.png
→ ericjaing   : 能完全確定方向，不存在停損問題，只有數錢很累吧
 都講那麼明白了 隨便啦
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 03:22:55
推 qqq5890003  : 我太菜了看不懂
噓 astrokid    : 空一口大台10400，sp9000，不懂大跌是要停什麼損
 看不懂可以問 你覺得權利金漲停是多少呢? 這幾年期交所還修過了
 連續兩天 你的權利金都不知道飛去哪了
噓 darkMood    : 屁話連篇，過去式也在屁。
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 04:26:07
噓 mirac1e     : 經過去年0206之後 這種價外選擇權幾乎沒搞頭了
→ mirac1e     : 本來還可以當樂透買 現在連樂透功能也被閹割了
→ mirac1e     : 本來選擇權就是莊家吃權利金的大補丸
→ mirac1e     : 現在這樣割完之後 大概變成莊家的無敵星星了
 文不對題 你以為現在修過了就不行嗎 傻傻的
 你根本就搞不清楚對沖的特性

 當你預期Delta=0.3好了 但他失去功能 只要大於Delta=1 就是突破口
 以覺得修過後 Delta就無法大於1了嗎?
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 06:55:45
推 ewei001     : 不懂這篇文意義在哪 裸賣風險本來就大啊 有啥好破
→ ewei001     : 綻的
 我舉得例子像是裸賣嗎?
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 07:14:23
推 subpop      : date是什麼?  日期?
推 subpop      : 看不懂什麼是date=0.3  大於date=1
 拍謝 剛睡醒 昏頭打錯Delta
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 07:42:41
→ subpop      : 你做的就是sell covered put  但在MTM風控下
→ subpop      : OP的價格亂飆   你就是會爆保證金
 是啊 所以會爆保證金啊 不爆這篇就沒意義了啊
→ subpop      : delta永遠在(-1,1)   怎麼可能會大於1
 delta 沒有等於-1,1 這只是理論
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 07:52:28
推 subpop      : 那代表你不懂delta
 那多頭或空頭價差 在連續兩日漲停時 你的delta是多少呢?
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 07:55:42
推 northsoft   : 推，天天OP漲停板
→ northsoft   : 56大，不用跟沒經歷過的廢話，有必要分享嗎？
 也是 反正咬到了 他家的事
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 07:57:36
 一口選擇權 比一口期貨還貴 的情況大概也都沒設想到吧
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:06:49
推 lynchen     : 現股10400剩5天結算，9000put300那麼貴，你敢賣喔？
 我看現在一堆10幾塊的也在拼著賣 沒什麼好不敢賣的啊
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:13:10
→ lynchen     : 打錯不是賣，你認為有可能300嗎？
 怎不可能.... 短期都可以灌兩天跌停 300都嫌太便宜
 另外兩天是馬後砲 當下你是否能確認 會不會三天 四天 還是天天都跌停
 果斷停損才能讓自己的損失減少 部位資訊被察覺看透才是最大問題
 補錢沒啥屁用 為了一個被咬住的虧損部位凹 被扛出去超簡單
 超遠的價外 誘人的價格 就是餌而已
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:21:09
→ lynchen     : 那你要如何賣出10400大台？？同時建立9000put300避
→ lynchen     : 險單位
 都失控了 還必什麼險 當然硬塞塞到慢跑的人斷頭
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:29:48
→ zeko        : 呃...我只能說除非你用程式單鎖這價位，不然這種價
→ zeko        : 位出現時間非常短，你愛砍盤子，期貨自營部更愛...
→ zeko        : 重點是你保證金還不夠人家多，如果從300繼續直噴到1
→ zeko        : 000...你保證金夠嗎？
 我記得我的部位還算非常中性了 那天一聽到有人頭斷掉
 另外 1000算便宜吧.... 主要是流動性問題 當你一口選擇權價錢時 不管買賣
 都極大於期貨時 主要的目的是讓你之後的操作會出現流動性不足
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:42:54
→ zeko        : 不要以為2/6很常見...天天在幻想...玩這麼久的OP除
→ zeko        : 了2/6短時間出現深價外爆掉，我還沒看過要到期的深
→ zeko        : 價外能突破100的...
 2/6號那個純粹就是被狙擊而已 另外我現在的情境是金融風暴那時
 我個人認為 這樣的情況發生的機率非常少 但可以讓別人知道自己如何被坑殺
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:44:46
推 BreezeCat   : 是指消極造市商造成價外OP流動性低嗎?
 價外可以搞 價內搞更大 反正真的很難說完 不是在故弄什麼玄虛
 是你要把情境整個復原很難
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 08:58:25
噓 cloverfan   : 聽你在唬爛 這種情況只有在百年一遇的金融海嘯
→ cloverfan   : 或者戰爭才有可能
 阿我不是在講金融風暴嗎?
→ cloverfan   : 通常急跌到9400  周選權利金飆到300 斷頭都斷光光了
→ cloverfan   : 看看過去2/6號 或是重大事件 後來還不是反向
→ CMD         : 不是有OPTION版?
→ cloverfan   : 你這種設定足見你不懂波動率 下單沒有如果 只有結果
 我笑了 還在波動率..... 都跟你說失控了 漲停價 有什麼波動率?
→ kolinru     : 你知道現在價差單的風險指標計算方式不一樣了嗎？
 不一樣 然後呢? 可以抵消權利金的異常?
噓 ewei001     : 完全就在杞人憂天啊
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 09:49:27
噓 cloverfan   : 不要為辯而辯好嗎? 你算一下連續兩根跌停
推 kolinru     : 如果交易帳戶只有"純"價差單,那的確抵銷權利金異常
→ cloverfan   : 會不會賠錢  幫你初步算過 兩根跌停還賺耶
→ cloverfan   : 我才想笑你的假設
 來來來 算給我聽聽看
→ kolinru     : 再補一句 是要純垂直價差單
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:03:34
噓 cloverfan   : 自己算 連算都懶 還要教別人
 好啦 祝你發大財 懶得跟你辯 發生過就是發生過 還在那邊不相信
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:05:07
→ cloverfan   : 明明就設定有問題 還在那祝你發大財
 兩根還賺 也不知道你是怎麼算的 算履約時賺的?
 以10%來算 隨便一檔漲停都破千 你台指多少?
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:07:08
噓 cloverfan   : 別鬧了，因為以前加權漲跌停是7趴，選擇權的漲停價
→ cloverfan   : 是權利金加上前一日加權的10趴，現在都10趴了，我
→ cloverfan   : 還是不懂這筆單會賠在哪，值得你教大家
→ kolinru     : 你自己拿筆算一算就知道了...
→ kolinru     : 按假設條件 期貨會+1936點*200 op會-1976點*50*4
→ kolinru     : 最大浮動虧損才40點大台...
→ kolinru     : 履約的時候可以賺24萬  是哪個奇葩會停損啊?
→ kolinru     : 我不知道我有沒有算錯啦 請你這位出題者驗算驗算吧
2300 四口保證金多少
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:38:57
第三日 期權開盤不同步 會發生什麼事
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:40:34
→ kolinru     : 這種反問法實在很累 懂就說清楚 不懂就別裝懂用反問
→ kolinru     : 還要假設期權不同步  那你怎麼不假設被套利套光光?
一口 我忘了要多少保證金
但很誇張就是了 稍微不同步一下
就直接警戒 如果口數放大
你認為我該準備多少資產卡著
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:48:51
→ kolinru     : 操作者的資金水位也沒講明  要假設情境就假設完備點
推 kolinru     : 出題目的是你 你的題目口數就那樣 還如果放大哩
那就簡化來說 這兩天你需要增加多少保證金
※ 編輯: epson5566 (118.166.239.252 臺灣), 06/08/2019 10:54:27
→ kolinru     : 講一次多一個假設,你自己去加吧 我先去睡了
推 mecca       : 大哥你真的研究很多但是感覺已經算有點鑽牛角尖了@@
噓 windskel    : 保證金夠的話，還不趁狙擊時大賺特賺
噓 cloverfan   : 真的說越多，越顯示你真的懂嗎？不要用買方的思維去
→ cloverfan   : 思考賣方好嗎？
噓 ewei001     : 拿極端行情自己腦補一堆後再拿來嚇新手 顯示自己好
→ ewei001     : 懂這個市場哦
噓 kanker      : 是在講啥？你這個擺放連續跌停也是爆賺阿
噓 ssdog       : 連資金管控都有問題的在亂算喔!
噓 kung20030625: QQ
推 gaoyu5247   : 股版的水準真的都不怎麼樣
噓 mirac1e     : 你連dalta都不知道是什麼 還來這裡丟人現眼
→ mirac1e     : 難怪古板99%都在賠錢
→ qqq5890003  : 我全部都不懂  非反串
→ poowoo      : 只剩5天iv亂跑就補錢等結算啊，沒錢補，那叫作資金
→ poowoo      : 控管太差
噓 duckzxcv    : 野人獻曝
推 ted01234567 : 還沒進入這個階段 感謝分享