[心得] 衡量FED利率政策的一些觀點分享

[epson5566 (ep)]

 首先 泰勒規則是否已經崩潰了

 確實以過去的簡單方法 來衡量從2008之後的局勢來說

 的確有相大的差異 但其主要的原因來自於利率無法低於0以下的嚴苛限制

 但經濟學家 仍然想盡辦法來補充泰勒規則 並從中找出FED的政策取向

 其中可以確定的是

 FED已經採取了一種平均通脹目標

 而另一個是觀察到FED

 當通貨膨脹率高或勞動力市場被認為緊張時，

 聯邦公開市場委員會提高三個月期國債利率相對於五年/五年期遠期國債利率，

 當通貨膨脹率低和/或勞動力市場萎靡不振時的長期利率

 則是降低相對於長期利率的短期利率。

 提高相對於長期利率的短期利率會降低銀行的盈利能力，從而限制信貸。

 相對於長期利率而言，降低短期可以減輕信貸。

 簡單的說 就是透過長期利率與短期利率的關係 來衡量未來FED政策走向

 而比起R-Star來說 更為方便與即時

 而這些所有條件的最大的限制與困難就是來自於 利率無法在0以下


 文章整理連結:https://reurl.cc/m5d8Y

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.234.112 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1561045829.A.993.html
推 mepowerlmay : 然後？你賺了嗎
 還好啦 還可以過活喔
推 violin37    : 樓上嘴真臭
※ 編輯: epson5566 (118.166.234.112 臺灣), 06/21/2019 02:55:05
→ YOTO0282    : 美國國債總額不斷暴增下 所有理論已無法適用並預測
→ YOTO0282    : 日本銀行、歐洲央行都已實驗負利率能否刺激經濟
→ YOTO0282    : 但負利率造成資源錯置導致金融機構從事更冒險投機
推 meRscliche  : 很專業
→ YOTO0282    : 但負利率形成供給投資不足需求減緩 投資報酬衰減
→ YOTO0282    : 保險公司、退休基金面臨利率無法提升 短期利率高於
→ YOTO0282    : 長期利率 眼看國債投資收益不足支付承兌支付需求時
→ YOTO0282    : 資金便進入高風險股市 助長股市波動加大
→ YOTO0282    : 由於承兌支付需實質支付而股市賬面價值並非實際所得
→ YOTO0282    : 因此現金實質流失 但賬面價值卻需提列損失準備
→ YOTO0282    : 美股只能維持高位無法回落 一回落退休基金加速破產
推 mecca       : 漲就對了
推 heyjude1118 : 低通脹率是統計組成上的笑話
→ heyjude1118 : +全球化轉嫁
推 tipsofwarren: 一樓才是內行的. 把專業轉為操作策略真的很難
→ tipsofwarren: 懂得很多, 但是策略偏差, 結果就是天差地別
推 dl123       : 樓上道破盲點，不過專職投資有多餘時間研究也不錯
推 cospergod   : 感謝分享