作者rain888 (有台中市套房嗎)
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標題Re: [標的] 2408 南亞科
時間Sat Jul 6 05:43:42 2019
※ 引述《tc1229 (吾名是)》之銘言：
: 1. 標的：南亞科
: 2. 分類：多/空/請益/心得 多
: 3. 分析/正文：
: 營收跟毛利受到前陣子dram大廠擴廠和需求降溫的影響大幅下降
: 但只要在這個產業未來不會被淘汰的前提下 供需的問題終究會平衡 南亞科也穩固了在這
: 個產業的地位 持續擴廠 保持低負債 體質並不差 也有觸及車用和物聯這種熱門的概念
: 拿出今年第一 二季的獲利來看 半年估2.3元 下半季如果還是這麼低迷估個5元 依照這
https://reurl.cc/4VDaD 美光這季的財報
https://reurl.cc/G2qmy 美光下一季的財測
已經有分析師推算南亞科第二季eps為0.93，再看看美光的財測，我自己小推算南亞科
全年3.2上下
3.2怎麼來的?美光財測計算推估:
美光實際Q3財報
GAAP淨收入為8.4億美元，或每股攤薄收益0.74美元
非GAAP淨收入為12億美元，或每股攤薄收益1.05美元
下一季財測為0.46，我以GAAP0.74為計算，所以衰退37.84%
如果南亞科0.93正確那南亞科Q3預估為0.58，另外再下一季的財測相當
所以1.18+0.93+0.58+0.58=3.27
外資預測南亞科Q2的0.93毛利36.9%，毛利不錯了，美光公布當季的財報毛利是
38.2%但他是3~5月，DRAM價格6月也還是一直跌。
10號就會見真章了，會公布財報
其實發這文沒建議多空，只是矯正這產業沒有10倍本益比，南亞科近幾季都折舊30多億
現在一季也賺1塊怎會有10倍的市場價值
: 個產業的本益比抓大概10-15倍來看 50-75區間我認為現在的價格是屬於合理但未被低估
這個產業龍頭美光 海力士本益比都才5倍，產業熱門頂天也就6~8倍
: 照最近的消息和線型的走勢 市場不認為這個產業還會再低迷而且有緩升的趨勢
: 這檔的走勢跟財報有一定關聯性 不會太提前或太慢反應
應該差蠻多，至少3個月以上吧
: 因此60-70依然是個好的買點
假如你是根據財報，那現在這個價位應該是賣出
線型，現在還原權值的確突破近期高點，強勢
消息，日韓貿易大戰，根據存貨跟物料可以稱4個月，應該暫無影響
心得:這產業屬高投資寡佔市場，美光資本支出已經有意將2020年下修對照2019
所以dram價格應該年底前都不會反彈，年底還有紅色供應鏈來搞，技術面現在
還是強勢，股價要回升起碼要站上75塊，那應該是南亞科領先全球第三季
推出ddr5，個人覺得大盤如果不好，這產業要很小心。
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 進場: 已進場60 領完股利
: 退場: 持續追蹤財報和產業消息 停損暫時訂10%
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※ 編輯: rain888 (125.231.35.148 臺灣), 07/06/2019 05:53:23
推 cbr0627 : 推 07/06 07:43
→ snoopy790428: AMD起飛 記憶體還不賣爆 07/06 07:49
噓 foone : 分析師準的話還當分析師？ 07/06 08:06
推 chihua1204 : 全年3.2？？ 07/06 08:23
噓 CalmDownBoy : 全年3.2怎麼算的？ 07/06 08:37
噓 xup6gjjo6 : 全年3.2怎麼算的？ 07/06 08:38
※ 編輯: rain888 (125.231.35.148 臺灣), 07/06/2019 09:48:33
→ somehog : 全年3.2也太慘了吧?? 07/06 09:42
→ KINGWAP : 股價是反應未來 相對2408 的強勢 昨天 hynix 下跌 07/06 09:54
→ KINGWAP : 2.5% 07/06 09:54
→ KINGWAP : 想像一下 如果三星以及hynix同同被停產 dran 07/06 09:55
推 lovelytomtw : 推，想法雷同 07/06 10:00
推 qsc753 : 看到這篇就放心上車了 07/06 10:33
推 sorrowcrying: 南亞科就是要買在高本益比，賣在低本益比~不然去年 07/06 11:25
→ sorrowcrying: 那麼猛怎麼狂跌~ 07/06 11:25
推 yafx4200p : 現在有香香組機潮~ 07/06 14:20
推 xdxdman1 : 美光都攤牌毛利給你看了還要噓真無言 07/06 16:41
→ xdxdman1 : 樓主好心教學 要懂得感恩 07/06 16:42
→ rain888 : 其實兩家產品還是有差異，財報月份也差異一個月 07/06 17:45
→ rain888 : 3.2數值參考看看就好但分析師的毛利36%可信度蠻高 07/06 17:47
推 Arjuju99 : 美光股價我上看100 07/06 21:22
推 sepheroth : 推分析 07/06 23:26
推 losage : 呃，你知道的都反應在股價上了 07/07 00:03
→ losage : Q4的推估也很奇怪 07/07 00:03
→ rain888 : 由ASP去推估毛利，再去推算整年EPS，跟由美光財報 07/07 21:12
→ rain888 : 去推算差不多，想說美光比較簡易了解，才這樣算 07/07 21:14
推 eknbz : 推一個 07/08 03:13
推 totqoq : 詳細推 07/08 09:53
噓 kklarinet : 這篇目前算看錯吧XD 07/11 08:54