Re: [新聞] 台汽電今年營收有壓，惟業外挹注獲利看升

[Tox (It's up to you)]

1. 台汽電每月營收只能說是小菜
因為台汽電的工程都是小賺甚至有時候是賠錢，
關鍵在於其轉投資的四間民營天然氣電廠：
國光電力(桃園)、星能電力(彰化)、星元電力(彰化)、森霸電力(台南) 的獲利狀況
然而在101年修約後，獲利就降蠻多的：
台電首頁->資訊揭露->購入電力概況->Q&A
Q7: 台電公司與IPP修約過程為何？
https://tinyurl.com/y3t8tqbf

2. 夏季天氣不夠熱與台電自有機組的增加
往年第三季是所有電廠發最多電的時候(再來是第二季)
今年到目前為止雨不少，去年7,8月雨超多氣溫比較沒那麼高(註1)，
所以IPP天然氣獲利就不好。(去年第三季是靠工程補上一些獲利)
天氣熱不熱是上天決定，日本今年就很熱，歐洲今年夏天也超熱。
而且台電自有新機組在這兩年也大幅增加不少，機組裝置容量也很大，
多少也會影響到民營天然氣電廠發電量。
新增機組：
林口二號機(燃煤)、三號機(燃煤)、
通宵一號機(燃氣)、二號機(燃氣)、三號機(燃氣)
大林一號機(燃煤)、大林二號機(燃煤)

3. 冬天對於空品的要求
因為民眾對於空氣品質的要求，
雖然冬天/初春的空氣不佳有很多因素(中國/一堆工廠/風向)，
但是因為民代/民眾對燃煤發電抗議，(民代也不敢對民間企業抗議)
所以這兩年冬天反而民營天然氣電廠發電量比往年冬天多(當然還是沒夏季多)。

3. 擴廠因素
去年國光電廠原本要擴廠(假設是生產量增加的概念)，但是不順利。
而森霸電力公司去年也是原本要擴廠但是環評到現在，
森霸電力是離南科最近的電廠，
若要減少輸電線路損失，森霸是很適合增加機組的電廠。
南科明年用電量會大幅增加(5奈米甚至未來3奈米)，
森霸電力"若"能順利通過環評增加發電量，這才是真正的好消息。
希望順利過關，讓南科用電也順順利利、穩穩的。


註1：
10年來最不熱的夏天！ 今年7、8月均溫創新低 2018-09-20 10:19聯合報
https://udn.com/news/story/7266/3377572


※ 引述《natyshow (黑犀牛橘子)》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://reurl.cc/30jEj
: 2.原文內容：
: 台汽電(8926)6月營收8.17億，月增412.31%、年增127.35%，創下歷年單月新高紀錄，主
: 要得益於旗下子公司星能工程收入增加。展望後市，法人表示，台汽電所承攬的離岸風電
: 陸上變電工程已正式動工，可望挹注下半年業績表現，惟認列高峰期在2020年，且工程款
: 毛利率較低，今年營收、毛利率表現恐有壓；不過，今年天然氣價格走揚，轉投資事業貢
: 獻也將隨之增加，加上稅負壓力較去年減輕，獲利估將優於去年。
: 台汽電成立於1992年，主要業務為出售電及蒸氣、工程服務收入，近年來也積極投入再生
: 能源事業。目前公司在台南官田擁有一座汽電共生廠，還有轉投資4間民營天然氣發電廠
: ，分別為星能電力(持股40.5%)、森霸電力(持股43%)、星元電力(持股41.27%)、國光電力
: (持股35%)，總裝置容量達2440MW，佔國內民營電廠發電量31.66%。
: 台汽電第1季營收5.43億元，年減29.85%，主因係新接案尚未開始認列，且去年初台電實
: 施汽電共生緊急增購，因此首季營收較去年同期衰退；隨營收規模縮水，毛利率較去年同
: 期下滑0.87個百分點至7.78%，營益率-2.20%，惟在業外挹注下，稅後淨利2.79億元，年
: 增率206.98%，EPS 0.47元，優於去年同期的0.15元。
: 來到第2季，4月底丹麥風電開發商沃旭對台投資拍板定案，台汽電旗下星能所承攬的工程
: 得以正式動工，帶動6月營收跳增至8.17億，年增1.4倍，累計第2季營收12.24億元，年增
: 20.89%。據了解，該案雖一度暫緩執行，台汽電仍加緊腳步趕上工程進度，目前維持2021
: 年施工完成的目標不變，預計明年將是認列高峰期。
: 其他工程方面，台汽電旗下星能已於107年12月取得彰化11MW(3.6*3)陸域風電籌設許可並
: 設立星寶電力公司，第二期案場正進行籌設中；4月份得標「台南鹽田150MW太陽光電案」
: ，現正進行中，且已依工程進度開始認列工程款；此外，鑫光電能5MW屋頂型案場已於5月
: 掛錶發電，今年度預計進行30MW太陽光電的投資開發，包括屋頂型、地面型或水面型的太
: 陽光電。
: 整體來看，法人分析，過去幾年台汽電本業大多持穩，前幾年更因缺電關係，台電實施汽
: 電共生夏月離峰增購、緊急增購等措施，帶動業績成長。然今年全台缺電情況趨緩，台電
: 向外購電需求恐下滑，加上工程款占營收比重增加，均將影響營收、毛利率表現，本業可
: 能不如去年。
: 轉投資方面，法人指出，今年來天然氣價格走揚，有望挹注天然氣發電收入；再者，去年
: 業外干擾較多，包括國光電廠延壽大修、菲律賓投資案合資本支出轉列費用，以及所得稅
: 自17%調升至20%等因素，使獲利有壓，相關負面因子今年起已不存在，在業外挹注下，預
: 期今年獲利將優於去年，EPS或有機會回到2017年水準。
: 3.心得/評論：
: 這支真的不錯，一向都是挺穩定的
: 去年獲利不好，還是配了1.5沒讓股東失望
: 我是2018年5月高點的時候進的
: 雖然帳面還是虧損，但歷經兩年配息其實也沒虧到錢
: 如果19年獲利能恢復17年水準，那麼應有1.6元
: 配個1.3不為過
: 今年沒有缺電題材可以炒，相對也比較低調一點

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推 xuane       : 分析推
推 nagual      : 日本今年會熱嗎？有看到新聞說東京今年是涼夏
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→ nptrj       : 涼一點好
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