[其他] 可否幫忙解惑：關於美國的庫藏股

[heavenbeyond (如果在天堂)]

大家好
不知不覺銀行又有近三百萬閒置資金可用，想說來個美股初體驗。

看過很多分析說，美股自去年中美貿易戰的紛紛擾擾以來，依然不停創新高，
有一部分原因是公司大舉買回庫藏股。關於庫藏股，我有些疑問，不過希望
此篇僅以美股為討論，台灣公司買回庫藏股大概都是為了挽救股價這種手法
就不列入討論之列。

那美國公司買回庫藏股以後，就沒辦法再把這些股票賣出去了，對嗎？
所以說，流通在外的股數等於是永遠減少了，除非以後再增資，對嗎？
這樣的話，對於一間未來營運看好的公司而言，它實施庫藏股並且把股價
拉抬上去以後，它以後的股價相對於實施庫藏股之前，是否都會維持在更高檔？
好比說A公司在實施庫藏股之前，股價大約是10~20，而在實施庫藏股之後，
股價被拉抬到20~30。那如果A公司的經營並沒有出問題，市場上也沒有
重大利空，是否A公司在實施庫藏股以後的合理股價範圍至少就是20~30，
不會再回到實施庫藏股以前的10~20？

如果以上的邏輯是正確的，那麼美國企業習慣用實施庫藏股的方式拉高股價
讓股東可以出售獲利，是否也是美股可以不斷創新高的因素之一？

實在搞不懂這個庫藏股的各種功能或限制，希望能幫忙解惑。
謝謝啦～

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 14.245.65.58 (越南)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1565009809.A.A9A.html
→ shihchinlun : 阿share buy back就是用市價買阿..
→ shihchinlun : 美股股利稅很重所以與其用股利配不如用share buy ba
→ shihchinlun : ck讓股價往上
→ shihchinlun : 理論上獲利不變，股數減少eps上升股價是要漲啦..
推 a22804649   : 同樓上 美股大多都用庫藏讓股東賺的到錢，且同時隱
→ a22804649   : 含看好自家股票的含義  個人見解。
→ SP500StrongB: 買回庫藏股就不能在領股利 之後要等待註銷
→ SP500StrongB: 我印象裡是這樣
→ SP500StrongB: 註銷過後 EPS自然會變高了
所以看起來，在美國只要公司營運正常，用庫藏股的方式簡直是一魚多吃啊！
又可以讓想出售股票的股東獲利，又不需負擔30%的股利稅，又可以推升EPS，
然後EPS推升以後又有更多人想買它的股票，就這樣一直正向循環下去。真香～
※ 編輯: heavenbeyond (14.245.65.58 越南), 08/05/2019 21:46:45
推 pponywong   : 問一下 不熟悉道瓊指數的計算方式 不過通常而言
→ pponywong   : 雖然股價上漲 但是在外流通股數減上 市值通常不變
→ pponywong   :                              減少
推 s605171995  : 回購股票就是減少流通在外股數
→ s605171995  : 假設公司總市值不變，流通在外股數減少
→ s605171995  : 公司股票價格就會變高沒錯
→ pponywong   : 這樣道瓊指數會因此上漲嗎?
→ s605171995  : 有一個觀念很重要，回購可以提升公司股票的價格
→ s605171995  : 但是沒辦法提升整個企業的“市值“
推 IanLi       : 買庫藏股也是要錢的，真的不要被不完整觀念給矇眼
不太懂樓上大大的意思，可否多說明呢？
我知道買庫藏股要花錢，可是發現金股利一樣要花錢啊。這篇不討論經營不善然後硬要買庫藏股救股價這種情況。
我主要的疑惑是在於，在美股偏好用買庫藏股的方式，而不是發現金股利的方式去回饋股東，
那麼只要公司經營正常，EPS就會因為流通在外股數減少而不斷提升，這樣自然就可以不斷的推升股價，
最後似乎就會形成一個永不停止的正向循環？
※ 編輯: heavenbeyond (14.245.65.58 越南), 08/06/2019 00:00:35
推 s605171995  : 股票回購也是要看划不划算，如果公司的股價已經被
→ s605171995  : 市場高估了你還繼續回購，等於變相的拿股東錢當潘仔
推 s605171995  : 理想的狀態下股票回購應該發生在＂公司價值被市場低
→ s605171995  : 估＂
→ shihchinlun : 很多公司都是看現金流規劃個回購金額後就慢慢買了
→ shihchinlun : 有差嗎，公司何必自己去摸自己的頭猜自己的底
→ shihchinlun : 但要一直回購，股價一直漲這種你所謂的正向循環也要
→ shihchinlun : 建立在公司營運至少持平或往上，而且現金流非常強勁
→ shihchinlun : 的這狀況才能一直漲
→ ericjaing   : 美股票有分割變多，合併變少的做法(跟面值有關)，
→ ericjaing   : 公司購回 另一面為營運佳現金多，但美股主要是套利
→ ericjaing   : 為主，稅的問題極少為股利