[其他] 聖暉(5536)-一條龍式無塵室機電工程廠商

[kuror9420 (家有肥貓8910)]

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公司簡介

聖暉原先只有在做一般空調、水電工程，爾後因接到矽品的工程外包後，便開始跨領域展
延至無塵室及機電系統整合工程服務，服務行業橫跨工、醫、住宅、海外等
銷售比例：
從財報上來看，來自大陸的比重過半，而聖暉與去年同期1–6月相比，營收下降約15%左
右

部分工程實績：

圖：聖暉官網
相關競業：
(較相關競業用打勾表示)
就近期來說，與聖暉工程高度相關公司業績也是一片倒，唯獨漢唐一枝獨秀

圖：XQ
相關報導：
聖暉12日公布季報與半年報。受貿易戰影響，大陸廠投資案紛紛觀望或延後，造成第二季
EPS 5.45元，較去年同期的8.01元縮水不少；上半年屬於母公司之稅後淨利為5.28億元、
EPS為9.78元，雖然賺近一個股本，仍較去年同期的11.73元明顯減少。

二、營運、財務分析
董監酬金部分：
除2014年因稅後純益過低導致占比過高，後續年份則回歸正常值

圖：XQ
轉投資部分：
除了原旗下子公司朋億的剝離廢液再生，近期也宣告取得衛司特一成股權，而衛司特科技
主要為提供含銅廢液回收處理設備，用於PCB相關產業，包括台積電（2330）、友達（240
9）等公司都是其客戶
這也表示，聖暉除了原先的機電整合工程外，也將後續的工業用廢液處理也併入公司業務
，逐漸形成一條龍包套。


三、經營團隊
雖然公司的負責人在網路中並沒有查詢到負評，也沒有勞資糾紛，但就從曝光的產業展望
中，似乎是報喜不報憂，要根據負責人的發言來判斷此人是否正直，似乎仍有些武斷。
另外，業績逆勢成長的漢唐則不在筆者的選股範圍中，因為人不對，公司就會不對
參考相關新聞：漢唐高層侵占掏空案
四、結論
聖輝就數據上來看，經營者善於將控制費用【毛利率21.29%，稅前淨利則有15.09%】，而
一條龍式的包套服務也足以提升客戶的便利性，提高客戶黏著率，股東權益、負債比雖不
盡滿意，但還算在標準範圍內，但仍有需注意的地方：

一、營收來自大陸過半，又逢大陸成長趨緩
2018上半年，受惠於大陸半導體及面板大舉建廠，拉升了聖暉的營收年增，後又隨著大陸
成長放緩及全球經濟走弱，聖暉的營收也跟著下跌

二、分散風險仍需時間發酵
雖說聖暉的業務範圍除了大宗的電子、半導體產業，也有橫跨生技、民生產業，但比重仍
舊不高，偏偏電子及半導體產業最受景氣循環所影響，直至今日又逢美國近十年來首次降
息，也進一步可以推估全球的成長似乎已經敲響警鐘。

另外值得一提的是，其實目前的股價已經跌至筆者年初預估的價位，但就目前的市況來說
，是有必要進一步下修預估價位，這部分就有勞各位自行評價了，畢竟每個人打算持有的
時間、數量都不盡相同。

而此支股票筆者的評價則是「還過得去」，故會等待價格來到划算的價格區間，才會打算
持有。

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※ 編輯: kuror9420 (49.218.1.55 臺灣), 08/23/2019 17:12:55
→ kaiming7955 : 我都玩 口袋怪獸-聖灰
推 pponywong   : 子公司是假滷肉 朋億 novatech
→ pponywong   : 這價格目前只是合理而已 而且工程營收有趨緩的跡象
推 als60907    : 聖暉挺有愛心的，最近捐了幾百萬改善單一學校的體育
→ als60907    : 館
推 htcyoyo     : 還不如買2404
推 vanadiu     : 可以空嗎？
推 supermanstar: 買這隻不如買長佳，上半年eps就1.84 股價才22塊，主
→ supermanstar: 要還不是靠業外收入增加eps
推 BHooo       : 谷底回升
推 auliojoi555 : 這隻要等 不然賺多都很難發酵
推 hhppp       : 旱糖..看看那控管機制。楠梓建個廠。現場的監工拿多
→ hhppp       : 少回扣就好