[新聞] 還不夠慘！金融雙雄再砍目標價！

[transfight (嘴角30度側臉45度)]

原文連結：
https://www.google.com/amp/s/udn.com/news/amp/story/7252/4015710

原文內容：
壽險進入股息認列高峰，金控雙雄國泰金（2882）、富邦金獲利動能提升，不過花旗環球
證券最新報告指出，債券殖利率急跌，恐衝擊國壽、富邦壽未來業績表現，加上IFRS 17
龐大增資壓力，雙砍雙雄目標價到「3」字頭的36.3元和39.1元。

花旗今年初時，便率先下調國泰金目標價到39元，堪稱是最不看好壽險金控的外資；近期
國泰金最低跌到38.85元，花旗表示壽險谷底還沒結束，雙雙下調雙雄目標價。
花旗最新分析以令人玩味的「今天的獲利vs.明天的獲利」為標，指出金控雙雄雖因股息
增加，短線動能改善，但美債殖利率暴跌，為長線續航力添隱憂，加上IFRS 17增資壓力
浮現，呼籲投資人不宜短視。

花旗表示，國泰金和富邦金第2季獲利提升，顯示投資市場收益動能好轉，第3季台股豐厚
股息挹注，可預期國壽、富邦壽表現還會向上，因此該券商率先上調兩家金控今年EPS預
測22%和17%。

不過，考量美債殖利率急跌，花旗同步下調富邦金明年EPS預測，並示警未來殖利率若跌
得更低，富邦壽和國壽隱含價值（EV）將快速下滑。

據外資估算，國內兩大壽險投資收益率每下跌25個基點，隱含價值約下滑15%，今年來美
國和台灣10年期公債殖利率累計跌幅已達110個和20個基點，EV潛在減幅上探六成。

心得：
壽險雙雄都這樣惹 QQ西瓜會怎樣啊！！
百萬瓜農站粗奶！

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推 icedog122   : 吃貨文
推 guitarcho   : 被套好久了 還跌...
推 roder       : 該街刀了
推 MIshad      : 還好40就跑了
噓 jjjjjjs     : 哥 空手 中秋 進場 小兒 隨便 賣吧
推 kyova       : 花旗常常亂喊空吃貨阿，反正其他法人也會配合殺下去
→ kyova       : 殺完再低接，也可能搭配融券借券，公司派也沒輒
→ kyova       : 之前報告都被說是亂採用計算方法了，很會鬼扯
推 speady      : 殖利率低表示債券價格上漲，之前在吵債券價格暴跌，
→ speady      : 真是什麼都能嘴
推 Cornird     : 快下來
推 speady      : 不過老牌壽險的遠古保單真的開始大量給付的話，會很
→ speady      : 缺現金，但是這個給付保險金會從獲利上扣嗎，我覺得
→ speady      : 應該不會
推 PoloHuang   : 要噴了？
推 fawangching : 到底了
推 q111175     : 訊號來惹
→ funghi4720  : 持有債券漲了怎不說賺了價差，反說殖利率跌。
推 bpwolf      : 認賠三千殺出了
推 fattyeddie  : 筆記：底部訊號，36、38
→ yydogyy     : 小兒掃貨的節奏
推 only0nly    : 新聞反者看
推 tkhunter    : 反著看就對了
推 RS44        : 不要相信自以為是權威的機構
推 zhenglack   : 看來要買入了
推 protoss666  : 25元 進場撿骨
→ liang0510   : 往下噴...
→ qqq5890003  : 買了
推 jellylol    : 認賠3000殺出，慘慘慘
→ madboy      : 花旗喜歡喊低
→ DareJ       : 想騙
→ openball    : 花旗要嘛最高要嘛最低
噓 Trybeer     : 吃貨
推 qazdrfv     : 留着領息吧！
→ saintsmw    : 金融要噴了喔
噓 kobe7785075 : 外資下調目標價沒有一次會到的啦 開始定期定額接
→ funghi4720  : 怎摸花旗今天對金融雙雄都是買超啊？
→ Petrovsky   : 新聞反指標