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1.原文連結: https://tinyurl.com/y5hl5jx2 2.原文內容: ★中國經濟趨緩,沒有改革僅利用刺激方案,只會使中國早已不平等的社會,富者更富。 推動中國經濟改革的鄧小平曾說過,少數人先變富有是沒問題的。一旦最終每個人都變富 了,對中共的領導人而言也是值得付出的代價。 上面的敘述流傳已久,可稱為最原始的中國夢。中國向世界敞開大門產生了很多人成為百 萬跟億萬富翁,但也重塑整個中國所得中、上階層的人。越來越多的跡象顯示,這些中國 人在尚未變富之前將面臨未來一個難熬的時刻。所得不均在2010年初急遽下降後,再度隨 實質所得沒有真正增加而加重。這不僅讓北京面臨難以處理經濟緩成長,也讓該地區甚至 全世界都帶來麻煩。 中國經濟上兩個微小的改變可說明整個故事。首先,從2008年至2015年以來,用來衡量所 得不均的吉尼係數不斷上揚。接著,2016年後房價漲幅速度遠勝所得增長,這跟2011年至 2015年相反。中國年輕購屋者擁有美國人所沒有的-即父母協助買房。但他們依然面臨一 個很大的困難,即須要增加貸款,這也侵蝕到他們的收入。Gavekal Dragonnomics估計在 2018年債務占家計所得的8.1%,比2010年低於5%的更重。 當美國爆發金融風暴的前期,持續推升房價但也讓債務水準跟所得不均變嚴重,其中政策 同樣為人詬病。中國政策制定者也一再地迴避在2012年開始執行嚴格的改革,特別是對失 能的銀行體系,其傾向將資金流至不動產跟國營企業,而不是私人企業。2015年至2018年 的激勵措施推升了房價,幫助已持有房屋的但負債累累的人們,但無法阻止中國經濟成長 長期滑落的問題。 決策制定者意識到醜陋政策的負面效果,對近期經濟放緩的回應顯得更加克制。但更令人 擔心的是他們繼續迴避大膽的措施來修復銀行體系的問題,或者消滅國有部門。更多出口 導向的成長可能可以提供一個解決辦法,但北京不屈不饒的面對貿易爭端,以及Trump不 穩定的交易策略,已破壞了以出口導向的成長方法。 北京知道它無法負擔永不停止的房價快速上漲,但也無法允許真正的房地產價格下跌,因 為這會讓金融體系出現危機。禁止一些急遽式的自由市場改革或不可預期的生產力上揚, 下一個十年將可目睹所得持續性的緩增長,以及早已是問題但將變得更嚴重的貧富差距再 擴大。 對投資人而言,這是令人擔憂跟變動的。除非房價開始下跌或國營企業的金融問題快速地 減輕,中國央行似乎可能繼續提供點點滴滴的支持而非激進的寬鬆政策。減稅可能可以提 升消費,但也代表政府債務將變得更多,也限制了更多信貸的供給。 長期而言,北京可能會轉向更民族主義來解決緩慢成長跟所得不均造成的社會裂縫,但這 可能對亞洲跟世界的成長跟穩定帶來嚴重後果。 3.心得/評論: 若讀懂作者的弦外之音時,多少在投資上甚或工作選擇的思考上,會有很不一樣的想法吧 ?! -- 記錄個人閱讀華爾街日報的摘要跟心得 https://www.facebook.com/groups/458437198048022/ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.75.132.219 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1569944435.A.880.html
torite : 共產黨統治集團那麼多菁英,需要你來指導? 10/01 23:42
Su22 : 這篇說到重點 10/01 23:47
hortl233 : 簡單來說就是製造外部矛盾轉移內部壓力咩 10/02 00:03
hortl233 : 不過大搞民族主義的大國下場都不是很好 10/02 00:04
hortl233 : 中國會是例外嗎? 10/02 00:05
chanceperson: 中國要成為例外的話人民素質要比美國好 不過有嗎? 10/02 00:19
soyghcg : 結果沒人關心日本全民加稅2%幫美國人買單 10/02 00:42
soyghcg : 天朝真正要過的坎 根本不是這些(歐美不是愛吹不干涉 10/02 00:44
soyghcg : 市場!?) 10/02 00:44
soyghcg : 貨幣去美元才是最重要的坎 10/02 00:44
soyghcg : 只要完成這關鍵一步 其它用時間慢慢龜都不是問題 10/02 00:45
soyghcg : 房價問題只要慢慢拉高公租房比例 禁預售屋 10/02 00:46
soyghcg : 就可以慢慢解決了 10/02 00:46
soyghcg : 所得不均 問題就是現在在做的扶貧 解決城鄉差距 10/02 00:48
soyghcg : 與產業轉型 10/02 00:48
kyova : 所得不均基本上是無解的,以後薪資佔比一定很低 10/02 00:53
kyova : 富者更富,貧者更貧。只要讓貧者餓不死即可。 10/02 00:54
kyova : 中國房價沒救了拉,沒崩盤過根本很難回到正軌 10/02 00:54
kyova : 積極分散到郊區或二~四線,但產業和資源仍然不均 10/02 00:55
kyova : 現代化就是要搭配超級的都市化,中高階工作機會只會 10/02 00:56
kyova : 更加集中在北上深和香港,其他大部分都是打雜的 10/02 00:56
good5755 : 人民幣現在連歐元和日幣都輸還想贏美元....該說你 10/02 00:57
good5755 : 天真還是愚蠢 10/02 00:58
kyova : 高階的產業園區能提供的就業有限,台灣的竹科人數 10/02 00:59
kyova : 也還好,中科南科也是。反而首都圈的內科、南港士林 10/02 00:59
kyova : 影響很大。之後走向也會類似。 10/02 01:00
good5755 : 而且日本加稅是因為社福支出 老人太多小孩太少 10/02 01:01
good5755 : 跟美國是兩碼事 真的是胡說八道 10/02 01:02
kyova : 去美元化實在搞笑。港資、對美貿易、石油都不要了嗎 10/02 01:02
good5755 : 可以考慮跟伊朗和俄羅斯結盟阿 呵呵 看他們收不收 10/02 01:04
good5755 : 人民幣 這樣比較爽 復仇者聯盟 10/02 01:04
semicoma : 這次中國國慶在我看來效果類似陳菊的世大運 成功地 10/02 01:04
semicoma : 凝聚了視野只在眼前生活以及跟以前比較而不是跟更進 10/02 01:05
semicoma : 步的國家比較的那群人(純論述 沒貶義)的愛國心 所以 10/02 01:06
semicoma : 不管中國經濟接下來如何 我都覺得中共因為國慶這個 10/02 01:06
semicoma : 大力丸而續命了 配合上宣傳機器 他們大可說經濟成長 10/02 01:07
semicoma : 放緩是因為美帝打壓 以及適當放緩是正常的 他們人民 10/02 01:07
soyghcg : 這邊去美元化並不是指完全去美元化 10/02 01:08
semicoma : 害囉 總之中國原本就比較走計劃經濟了 現在更是加大 10/02 01:09
good5755 : 提世大運為什麼不提 台北 柯P辦得比高雄成功很多 10/02 01:09
soyghcg : 而是像歐元那樣佔國際貨幣一定比例 至少25% 10/02 01:09
semicoma : 力度 可以把黨國人民整體視為一個龐大的個體 如果國 10/02 01:10
soyghcg : 日本之前還吹收支平衡 突然又加稅 說跟美國人無關 10/02 01:10
soyghcg : 只能說呵呵 10/02 01:10
semicoma : 進民退能雨露均霑降低患不均 那對中共還沒什麼影響 10/02 01:11
good5755 : 你知道日本國力有多驚人嗎? 軟銀有阿里巴巴20%股份 10/02 01:11
chanceperson: 高雄什麼時候辦過世大運了 10/02 01:11
semicoma : 為什麼我要提台北的世大運? 喔對了高雄是世運不是世 10/02 01:11
good5755 : 你知道嗎 嘲笑日本真的很愚蠢 10/02 01:11
koexe : 這場貿易戰就是民主資本的巔峰vs專制資本國 敵人不 10/02 01:12
semicoma : 大運 你不說我都沒注意 那次開幕很重要啦 很有效地 10/02 01:12
koexe : 是對手 而是自己國家的國民 end 10/02 01:12
soyghcg : 哪來嘲笑是覺得日本令人鼻酸好嗎 10/02 01:13
koexe : 日本國力喔... 可能得問問安倍吞農產品的時候在想 10/02 01:13
koexe : 什麼吧 10/02 01:13
soyghcg : 中日大和解甩開美國 亞洲格局馬上不一樣 10/02 01:13
semicoma : 凝聚市民的向心力 也讓陳菊往後高票成為南霸天 10/02 01:13
soyghcg : 不知道到底在怕美國什麼 真的頗瞎 10/02 01:14
semicoma : 所以效果來說 我是把中共這次國慶和陳菊世運開閉幕 10/02 01:14
semicoma : 看成類似的 有體驗過高雄世運開閉幕真的會有感觸 10/02 01:15
koexe : 一個被川普恫嚇汽車關稅就跪的 你說國力? 10/02 01:15
semicoma : 中日國力都強啦 但是日本幹嘛為了跟中國和解而甩開 10/02 01:16
semicoma : 核心價值觀更接近並且更強大的美國? 搞笑嗎? 10/02 01:17
good5755 : 美國軍力世界第一 2-9名加起來都贏不了 10/02 01:17
good5755 : 再加上世界第一的消費市場 日本會怕很正常 10/02 01:18
semicoma : 喔對了 而且還是甩開較有契約精神的那方喔 真的搞笑 10/02 01:18
soyghcg : 只能講人類很可悲 還在搞存量博奕苦苦掙扎 10/02 01:18
koexe : 這時候服膺拳頭又是OK的了 很棒 我很喜歡 10/02 01:19
good5755 : 日本很強跟美國更強又不衝突 10/02 01:20
good5755 : 日本每年幾乎都有人得諾貝爾獎 你知道嗎 10/02 01:21
semicoma : 中國光憑他的教育方式 就不容易培養創造力而在前沿 10/02 01:22
semicoma : 或基礎的學術或科技上有創新能力 他的強項是偷來科 10/02 01:22
semicoma : 技後加以應用 10/02 01:23
soyghcg : 去看看日經NHK 重點科學研究前沿群 中國佔了幾個 10/02 01:23
semicoma : 我好奇那些領頭的多少是美國高教體系出來的 還是純 10/02 01:24
semicoma : 的北大清華北航三小的培養出來的? 10/02 01:24
koexe : 國家發展初期誰不是再偷? 美國偷英國 日本偷美國 10/02 01:24
soyghcg : 是不是很多人不知道人家已經穩穩進入 老二梯隊 10/02 01:24
semicoma : 那所以我講偷你有什麼意見? 10/02 01:25
semicoma : 你不是也認同嗎? 10/02 01:25
soyghcg : 除了還輸美國比較多 跟其它列強差不多 10/02 01:25
soyghcg : 重點是中國研究力還在高速成長 10/02 01:25
semicoma : 所以為什麼沒幾個諾貝爾科學相關獎項 而是諾貝爾和 10/02 01:27
semicoma : 平獎或文學獎? 喔不對那幾位不是中國人或者已經不是 10/02 01:27
good5755 : 早就看過了 中國一堆電池的研究 結果打不贏特斯拉 10/02 01:27
semicoma : 活人了 10/02 01:27
semicoma : 從頭看我說的 我所設定的教育方式是放在最前沿的理 10/02 01:28
good5755 : 其他方面也只有華為5g稍微可以來嘴人 但也不是獨強 10/02 01:28
soyghcg : 科研投入全球第二37XX億鎂 (美第一47XX億鎂) 10/02 01:28
semicoma : 論或科技的研發okay? 10/02 01:28
semicoma : 那多可惜啊 投了那麼多錢 結果教育方式起到扯後腿 10/02 01:29
semicoma : 的效果:) 10/02 01:29
soyghcg : 我只能講你小看填鴨式教育 10/02 01:30
good5755 : 投入的費用有一半被高官私吞了吧 10/02 01:31
soyghcg : 英國都已經承認填鴨式教育有他優秀之處 10/02 01:31
koexe : 中國的科研和教育輸美國我一直覺得勢專制vs資本的問 10/02 01:32
soyghcg : 高等教育如果學國高中 一樣習題地獄寫好寫滿 10/02 01:32
koexe : 題了 美國去年有5000萬人歸化 它的環境就是這麼吸引 10/02 01:33
soyghcg : 以為基本程度會爛去哪? 10/02 01:33
koexe : 人啊 10/02 01:33
good5755 : 填鴨有用 現在就是流行中國留學不是美國留學 10/02 01:33
koexe : 真正的知識是無中生有 填鴨是最無用的 10/02 01:34
good5755 : 這句話我一年前就說過了 沒人敢反駁 10/02 01:34
semicoma : 填鴨式可能可以快速累積一定程度的人才 但你在一個 10/02 01:35
semicoma : 不接受質疑的環境長大 久了就不懂得懷疑 而科技創新 10/02 01:36
semicoma : 最重要的就是懷疑的心態 思考有沒有更好的方法 有沒 10/02 01:36
semicoma : 有更好的政治制度 10/02 01:36
semicoma : 我不會覺得填鴨式教育無用 但是你把教育方式看成是 10/02 01:37
semicoma : 啟發式VS填鴨式 那就徹底錯了 關鍵是在懂不懂質疑 10/02 01:37
semicoma : 在美國 年輕人是被鼓勵嘗試 犯錯沒關係 質疑沒問題 10/02 01:37
soyghcg : 沒人說你不能質疑 而是國高中用強力填鴨 高等教育卻 10/02 01:38
soyghcg : 突然大鬆出來基礎會強才有鬼 10/02 01:38
semicoma : 你覺得中國有嗎? 我都懷疑你是不是中國人了 根本不 10/02 01:38
semicoma : 了解中國義務教育現況嘛 10/02 01:38
soyghcg : 別說套公式 連要套什麼公式都不知道 10/02 01:39
semicoma : 那就對啦 那你在那講什麼我小看填鴨式教育? 10/02 01:39
semicoma : 我這樣講啦 苦讀跟填鴨式教育是兩回事啦 重點是你有 10/02 01:40
koexe : 我想台灣人應該都很熟中國義務教育現況啦 10/02 01:40
semicoma : 沒有被鼓勵去嘗試找出自己的天賦和熱情在哪啦 10/02 01:40
semicoma : 台灣人是了解啊 如果剛好處在教改過程並且又有在中 10/02 01:41
semicoma : 國做教育培訓 那就只會更了解啦 10/02 01:41
takase : ...這篇推文我只看到一個人在那邊氣噗噗 10/02 01:52
takase : 版友脾氣都很好是真的 10/02 01:53
EZTW0000 : 但諾貝爾還是Zero,基礎科學zzzz 10/02 02:07
koexe : 每個人都有他的觀點 言之有物跟脾氣好不好沒關係吧 10/02 02:29
Eriri : 諾貝爾獎zero? 有人lag了嗎 屠呦呦不知道? 10/02 02:47
APM99 : 笑死 沒得諾貝爾獎的在那邊討論教育 10/02 03:59
ericjaing : soyghch是超認真的五毛? 10/02 04:40
kkchen : 債務占家計所得的8.1%,好像不高啊,不知台灣債務 10/02 06:07
kkchen : 占家計所得比是多少%啊? 10/02 06:07
semicoma : 沒看到有人在生氣 都還是在交流的程度 10/02 06:23
topfree : 這篇談買房的部分怎讓我有台灣的即視感... 10/02 07:22
wr : 某s的立場大家都很清楚 無需多言 10/02 07:24
NEWinx : 簡單講,中國還不是靠海歸,自己就培養不出人才啊 10/02 08:11
Eriri : 屠呦呦不是海歸 雖然我沒打算反駁你說的中國靠海歸 10/02 08:32
Eriri : 的話 只是反駁前面有人說中國沒諾貝爾獎 10/02 08:32
utn875 : 一樓說共黨菁英,搞出豬瘟真的好英明耶 10/02 08:37
Skabo : 五毛來宣傳是工作 你們怎麼可能跟他講道理? 10/02 09:12
Skabo : 不過貧富差距這題無解 全世界都一樣 10/02 09:12
decorum : 老共成天做仇日宣傳 扯啥中日合作反美呀 腦子進水了 10/02 09:18
wmfrank : 1F的言論,似乎有點感性多過理性了... 10/02 09:28
ILike58 : 雖然中國沒諾貝爾這事反駁的很正確,但有些事是越反 10/02 09:32
ILike58 : 駁越突顯他的不足,不如不要反駁。 10/02 09:32
KarlTowns : 那國貧富差距很小? 10/02 10:19
andy7829 : 吉尼指數不就說明了中國貧富差距很大 房地產價格跟 10/02 10:35
andy7829 : 銀行體系不大刀改革 未來經濟就是一潭死水 但會有 10/02 10:35
andy7829 : 哪個權貴願意放棄既有利益呢 10/02 10:35
kuma660224 : 貧富差距對中國不重要吧,窮人沒選票 10/02 10:57
kuma660224 : 低端人口連存在感都是可以被抹掉 10/02 10:57
kuma660224 : 高端黨員與中產工作馬沒事就好 10/02 10:58
kuma660224 : 你看微博不是一片頌揚美好時代嗎 10/02 10:59
semicoma : 我一個中國的好朋友跟我說 他的好朋友比他早買房3年 10/02 11:23
semicoma : 帳面上的身價就差了幾百萬人民幣 當然他們買房都是 10/02 11:23
semicoma : 為了戶口和學校 買了就買了 接下來十幾二十年也不會 10/02 11:24
semicoma : 賣掉 但是更差的東西卻多付快兩百萬 就很搞笑 10/02 11:25
fantasyhorse: 中日合解? 哪天中國一個歷史文件翻臉,當日本白癡喔 10/02 12:19
fantasyhorse: 需要炒作民族主義的時後就縱容仇日XD 10/02 12:20
AAAntou : 支那賤畜早已入侵日本生根 10/02 12:21
luting : 習說他小時候扛賣一次兩百斤,十里路不換肩 感覺很 10/02 14:47
luting : 精英 10/02 14:47
APM99 : 只要知道幾乎所有理論最後都是中國必亡就對了 10/02 15:31
aegis43210 : 中國不會亡啦,都全面進入工業3.0時代了,又有13億 10/02 17:48
aegis43210 : 韭菜能割 10/02 17:48