[新聞] 小摩喊進台積：絕不會太貴

[yushen13 (豆豆先生)]

https://money.udn.com/money/story/5612/4082441

美股轉跌，台積電昨（2）收跌0.5元、以279.5元收市，但在外資連五買共達6萬張的推升下，盤中一度站上281元新天價、市值增至7.2兆元，累計9月來漲幅7.9%。
摩根大通昨天針對台積電近日飆漲，彙整出國際投資人的六大問題並一一釋疑，重申現在依舊是買進台積電的絕佳時機，絕對不會太貴。

摩根大通科技產業研究部主管哈戈谷在報告中提到，因為最近台積電漲太兇，國際投資人提問踴躍度大增，他整理出六個問題，幫助投資人決策該如何布局。

第一是台積電明年的毛利率會不會重返50%？哈戈谷表示，2020年台積電12吋產能製程會臻於成熟，有助稀釋28奈米，另外是台積電也有意削減28奈米產能；他看好高毛利的7奈米，會產生比目前更大的毛利率。

第二是台積電2020年主要的上漲或下跌因素為何？哈戈谷認為，首先是全球半導體庫存去化速度，目前他預估，明年台積電扣除5奈米和7奈米的營收將下滑，但若有更廣泛的復甦將好轉；其次，5G iPhone買氣會不會比預期好，三是超微在伺服器和PC市場市占成績，有沒有機會做更大發揮。

第三，台積電拉高資本支出對獲利好嗎？哈戈谷說，經驗顯示，台積電擴大資本支出往往有好的效果，如2009-2012年間，台積電近三年滾動平均資本密集度逐年拉升，同期近三年的滾動平均營收年增率也穩定增加。

第四，台積電拉高資本支出，還能維持股息成長政策嗎？哈戈谷說，接下來兩年，台積電資本支出可能拉高到120-130億美元，換算EPS將從13元提升到16元至18元，每股股利也將增加，2021年預估達11.5元。

第五，現在買台積電會不會太貴？哈戈谷認為一點也不，因為這波由基本面帶動的評價上修循環，至少可延續三、四年之久。第六，台積5奈米會不會貴到沒客戶採用？哈戈谷說，系統廠不像晶片開發商，如蘋果、華為、字母、阿里有自建的生態系要維護，其中世代交替愈早採用高階製程愈好，不用擔心。



心得：
買台積的五大理由小摩都列給你了
絕對不會太貴，見綠買逢低買攤平買
直奔財富自由

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推 s155260     : 台股這麼硬 小兒隨便買隨便賺
推 luckysmallsu: 出貨文...不過台GG散戶也抬不起了QQ
推 qqq5890003  : ...
推 SCkevin     : 明天就知道是不是買在高點了 ㄏ
→ parkerwester: 都跌了才喊不會太貴?
推 kyova       : 小摩跟大摩，都是在比唬爛的。
→ s155260     : 滿手台G準備倒散戶了
推 luckysmallsu: 明天台GG開盤先跌個5塊再說
→ mrcat       : 那就是太貴了
噓 sevenocean91: 白癡誰要幫你出貨
→ lovelight27 : 看這籌碼.... 散戶被玩死的份
推 CSLsong     : 糕
→ blackacre   : 想太多，散戶根本買不起GG
推 j5924524    : 出貨文
推 guitarcho   : 明天梭哈....賣
噓 kobe7785075 : 這套房絕對不會太貴 散散你就安心的住吧
推 AppleMan    : = =
推 achiyeng    : 上次住套房的兩三個月左右解套 對比其他股票...
→ bole        : 金管會在哪？今天台積電就不要被這家賣很多
→ bole        : 金管會一點作為都沒有
→ galleon2000 : 翻譯：散戶快來接貨
推 diiiib      : 感謝歸納買進理由（咦
推 simo520     : 想找人接手了
推 divx999     : 感謝提醒，開始出貨
推 opop1133    : 每次都是說一年後吧
推 season2011  : 太貴了
推 abbasmart   : 十分好心耶！
推 tenghui     : 等缺口
推 ethan0419   : 快來買
推 jagger      : 糕點
推 AGODC       : 好心叫大家趁沒300前買給推
推 wastetheone : 糕點到了
推 Mandingo    : 出貨了,散戶快來接
→ appledick   : GG 300根本是底部
推 horse2819   : 該空了嗎
推 newstarisme : 小摩表態太貴,該賣囉！
推 attorney1023: 垃圾外豬  又在養套殺了
噓 lonelysam   : 絕對不會太貴XDDDDDDDD
→ PerfectBlue : 昨天券賣280 看你們的喔 繼續吹XD....
推 dickey2     : 跟你五股
推 bw223731    : 貴
推 sbilor      : 可以出貨囉
推 farker      : 現在大家都一定要反著看來突顯自己比較厲害？
推 soulism     : 太便宜
推 clotilde    : 身邊一堆人想買gg 糕點差不多到了
推 amiahhh     : 看這篇就毛毛的
推 kevin600339 : 嗯是高點囉～～～
推 twinsppo    : 還想出貨呀
推 ups         : 不會太貴才能賣給你啊
推 kevin600339 : 今天就綠了嗯
推 sidneys     : 反著看？
推 tenghui     : 今天的洞洞一定會補 但我等第二 第三個洞洞再說 嘻
→ tenghui     : 嘻
推 HUGOZVC     : https://money.udn.com/money/story/5607/3795352
→ HUGOZVC     : 似曾相似的情境
推 triff       : 「絕對不會太貴」？坑殺散戶文？
推 HUGOZVC     : 小摩是近半年來賣超台積電第二多的外資
→ HUGOZVC     :  https://i.imgur.com/9JuT2kW.jpg
推 ndd2        : 反著做
推 MacD89      : 說反著看的股神哪天小摩看多大摩看空怎麼辦？腦袋
→ MacD89      : 當機？
推 abcdeffg    : 完了
推 Relix       : 趁機出貨 剛剛好
推 HUGOZVC     :  https://i.imgur.com/LP44Gzw.jpg
→ HUGOZVC     : 說好的不會太貴呢？
推 HUGOZVC     : 看看小摩這場戲要怎麼演下去
推 rdu20159    : 小摩反指標
推 cospergod   : 比他均價高的價都不會貴
推 nealwei     : 出貨了。
推 sm3489      : 小模呵呵
推 kevin600339 : 我等2330變成300元那天～～
推 gn7722      : 笑死....外資買滿手叫散戶抬轎
推 ltmps       : TSMC利多狂出都是相對高，反之就是低點。基本面好
→ ltmps       : ，買了確實比較不怕跌
推 g3710811    : 繼續抱
推 jason613    : 笑死了 都給你買啊
推 Petrovsky   : 台GG還能撐多久?