作者SP500StrongB (標普500十萬點)
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標題[新聞] 美銀美林:小型股未來10年表現將超越大
時間Thu Oct 10 10:30:09 2019
1.原文連結:
https://is.gd/PCdWHQ
2.原文內容:
投資銀行美銀美銀指出,儘管目前美股小型股表現落後於大型股,但也許已到了該買進的
時候了。
追蹤小型股的羅素 2000 指數在過去一年股價下跌超過 9%,但在此期間,標準普爾 500
指數卻仍是微升。
相對於大型股,這個差距讓小型股估值達到多年來最具吸引力的水平,似乎正為投資人帶
來了長期買進的巨大機會。
美銀美林進一步表示,當聯準會 (Fed) 降息時,小型股表現也往往勝過大型股。最重要
的是,由於小型企業的業務更多地是以美國國內為主,也因此小型股通常不受全球貿易條
件的影響。
美銀美林資深股票分析師 Jill Carey Hall 發表報告表示:「估值限制了短期預測能力
,但對長期而言卻更為重要,從本益比來看,預估在接下來 10 年中,小型股將跑贏大型
股。」
另一間投資銀行 Jefferies 的統計也顯示,相對於大型股,小型股的估值處於 2003 年
6 月以來最有吸引力的水平,從歷史上看,當估值差距擴大延續到第二年時,小型股的平
均表現比大型股高出 6%。
羅素 2000 指數在 2003 年 6 月至 2004 年 6 月間超越標普指數。當時,小型股指數飆
升近 30%,而標普指數則攀升了 16.4%。
小型股也有其他優點:Fed 目前處於寬鬆模式。
Fed 今年來已降息 2 次,並有望在 10 月底再次降息。根據芝商所 (CME Group) 的
FedWatch 工具,市場對 10 月底再降息的預期為 85%。
從歷史上看,當 Fed 降低利率時,小型股的表現要優於大型股。Jefferies 的數據顯示
,在 Fed 進入寬鬆週期後,小型股平均 12 個月的回報率為 27.9%。同期大型股的平均
收益接近 15%。
在 Fed 第一次降息後的 3 個月和 6 個月內,小型股表現也超過大型股。當利率下降時
,中型股也落後於小型股。
Jefferies 股票策略師 Steven DeSanctis 表示:「較低的利率正在推動房市成長,這是
對小型股收益影響最大的一塊,且超過大型股。」
Steven DeSanctis 指出,小型股收益中有 30% 以上來自房市,同時,大型股則約有
12% 的收益來自房產業。
考慮投資小型股的另一個原因是中美間持續的貿易戰,過去一年來,全球兩大經濟體已對
彼此價值數千億美元的商品加徵關稅,這引發了人們對企業獲利成長的擔憂,尤其是大型
股企業。
大型企業在海外市場的獲利和營收曝險更高,並且更容易受到貿易條件趨緊的影響。另一
方面,小型股在美國境內推展業務,因此不易受到正在進行的貿易戰的影響。
可以肯定的是,投資小型股會帶來一定的風險。
首先,小型股比大型股更容易波動和不可預測。羅素 2000 指數今年出現 65 次至少 1%
的波動幅度,幾乎是標普指數的 2 倍。
Papamarkou Wellner 資產管理公司總裁 Thorne Perkin 說,「風險方面,必須更加謹慎
,針對小型股,必須真正了解企業的營運及其競爭環境。」
如果美國經濟步履蹣跚,小型股也可能比大型股受更大的打擊。包括失業和零售在內的美
國硬數據表明經濟穩定。然而,包括經濟調查和信心指數在內的軟數據則顯示經濟放緩。
但 Hodges Capital 總裁 Eric Marshall 認為,風險值得投資人承擔,「小型股確實傾
向於承擔更多的風險,但隨著時間的推移,它們應該獎勵投資人承擔這種風險,這意味著
它們通常會在較長時期內跑贏大盤。」
他看好的兩支小型股是 Brooks Automation (BRKS-US) 和 Diodes Inc. (DIOD-US),它
們是市值約 20 億美元的半導體製造商。Brooks Automation 今年來漲幅超過 37%,而
Diodes 的漲幅超過 23%。
3.心得/評論:
這就是很多人為什麼會直接推薦VTI而非SP500的原因
這樣就不用去猜測大或小了
只是我依然深信在企業裡貧富差距也是很嚴重,越有錢的公司會繼續
賺更多錢,漲更多股價就是了
買大股票你不會變股神,買小股票很容易變股神或乞丐
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推 uv5566 : 落後補漲 10/10 10:36
噓 Capufish : 跑回測就知道VTI跟SPY報酬根本一樣,買VTI沒比較強 10/10 10:42
→ ian10911 : 看看台灣 就知道小型根本被出貨QQ 10/10 10:44
推 joe2 : 沒量沒主力,買來像猜樂透福袋 10/10 10:45
推 shadyback : 台積電:? 10/10 10:50
推 heavenbeyond: 買大股票不會變股神???你不知道唯一認證股神巴爺 10/10 11:03
→ heavenbeyond: 爺和他的波克夏滿手都是權值股嗎??? 10/10 11:03
推 LKJS : 回樓上..那是因為資金量太大 10/10 11:04
→ SP500StrongB: 他估計不懂因果關係XD 買大股票變股神跟股神買大股 10/10 11:09
→ SP500StrongB: 票 先後順序有差別XD 國文很重要 10/10 11:09
→ black510433 : 小型股大型股都買 10/10 11:16
推 ppp123 : 台積電表示: 10/10 12:01
推 sdamel : 點名文可以開始po了 10/10 12:09
推 in771028zzz : 趕快來買我的持股就好 10/10 12:21
推 kyova : 巴菲特早期買很多相對較小的公司耶... 10/10 13:36
→ kyova : 現在幾千億美金,你要他去塞成千上萬家小型股嗎... 10/10 13:36
→ kyova : 作研究會做到死,效益又不高吧 10/10 13:37
→ kyova : 權值股太多人注意了,本來就較少低估的。 10/10 13:37
→ kyova : 彼得林區不也會挑冷門股或一開始較小的公司? 這樣 10/10 13:39
→ kyova : 十倍百倍股的機率較高阿 10/10 13:39
→ tsgd : 彼得林區如果到現在還在經營 名聲應該也是臭掉 10/10 14:14
→ tsgd : 太有名 資金源源不絕灌入 但10壘100壘安打股難尋 10/10 14:15
推 heavensun : 柏克夏 小公司 老巴收購 10/10 15:33
→ bitlife : 徐:中華電信不就台股中的小公司 10/10 16:51