[標的] 1109 信大 多

[n12422kimo (水藍色狂想)]

1. 標的：1109 信大水泥

2. 分類：多

3. 分析/正文：

近期因大陸環保政策及10/1起全面禁用低階水泥，低階水泥只佔信大產品2.5%不受影響，
信大水泥因此受惠，信大主要是透過子公司在大陸獲利。

相關新聞如下：報價看漲 水泥廠營運衝高
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20191004003239-260410?chdtv

今年第二季營收創新高，目前上半年EPS 1.09優於去年0.69，第三季隨著水陸水泥價格指
數上升，即將進入傳統旺季下半年可望優於去年EPS。
https://i.imgur.com/RndYyFm.png

煤炭為主要水泥原料，大陸7月起煤炭價格指數到10/14，下降3.1%，有望降低水泥成本，
進而提高毛利率。

因中美貿易戰，第三季人民幣匯率走貶，筆者預估第三季有匯兌損失，大約在1100萬左右
，可能影響0.03的EPS。

另外大陸持續擴大基礎建設，有望讓水泥產業維持高檔，相關新聞如下：
旺季效應帶動 水泥本季可望量價齊揚
https://money.udn.com/money/story/5710/4077538

結論
綜觀以上資料，筆者預估今年下半年可以維持去年同期的EPS並且微幅成長，預期今年信
大EPS可達2.7-2.9元，根據預估目前本益比只有6.1-6.5倍左右，同產業亞泥、台泥本益
比都9倍以上，因水泥為景氣循環股，目前淨值為18.58，年底預期淨值可到20.26-20.4區
間，EPS及淨值的增長最終會反應在股價上，因此看好信大後續發展，但仍需注意大陸政
策是否有轉變。

附上今日買進圖
https://i.imgur.com/fAalKrf.png




4. 進退場機制：20以上移動停利，跌破前低16停損出場

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※ 編輯: n12422kimo (111.242.218.124 臺灣), 10/15/2019 10:00:14
※ 編輯: n12422kimo (111.242.218.124 臺灣), 10/15/2019 10:07:17
推 zxcv458162  : 推
推 kwpn        : 這不是營建王嗎
推 qqq5890003  : 營建王先推惹
推 nicky5260   : 推推
推 rock8655    : 小跟 推推
推 linkuangkuan: 推
推 j1o2s3e4p5h6: 小跟+1
推 tomroy      : 小跟一張XD
推 xu3ej04u6   : 18.05跟兩張
推 PEARL2      : 18.10小跟一張感謝營建王
→ zxzx0521    : 這買點感覺不錯 感謝
推 isoh0719    : 我跟單仔，小跟5張
→ ruln        : 10張 18.05 坐等抬轎
推 kyova       : 這支的問題可能是配息率低，本益比不見得能拉到跟
→ kyova       : 同業相當。當然也要看後續變化
→ n12422kimo  : 所以搭配淨值去看會比較好，單看本益比會太樂觀
推 sana113821  : 請問多少以下進場比較好
→ sana113821  : 今天沒跟到 明天想進
→ n12422kimo  : 當然越低越好，要自己評估喔！
→ sana113821  : 好的謝謝
推 DR0308      : 今天小跟兩張
推 nicklu850910: 今天小跟兩張
推 PEARL2      : 18.40!
推 zxzx0521    : 今天怎麼有人一次賣60張= =
推 PEARL2      : 18.50！
推 nicky5260   : 18.5了...慢慢往上!
推 lwind       : 年終靠他了
推 PEARL2      : 18.75...！
→ n12422kimo  : 慢慢往上
推 zxzx0521    : 還好18.25有小跟三張 推推
推 PEARL2      : 收在18.80
推 kwpn        : 從營建王發文就立刻買18.05抱到現在
推 Yanzi       : 謝謝營建王，小賺一些些
→ ruln        : 今天主力放量拉抬，續加碼
→ rayzen      : 融資暴衝
推 zxzx0521    : 今天吞了根大綠棒...........
→ angel50732  : 逃？
推 PEARL2      : 持有成本能支撐還要抱著～
推 bochiii     : 繼續持有
→ PEARL2      : 收在18.7 大家有抱好嗎
→ ruln        : 5日線持續加碼中
推 marshmallowH: 嘉泥是不是比信大穩 是因為信大中美貿易戰影響更多
→ marshmallowH: 嗎
推 Yanzi       : 續抱中
推 qaz22608071 : 明天要去陰間了，適合繼續抱嗎？
推 ikariamman  : 創新高了
推 Yanzi       : 謝謝營建王賜我便當錢
推 PEARL2      : 感謝～～～^_^