[新聞] 為何波克夏緊握現金？專家：觀察巴菲特

[mayingnine (個性決定能否投資賺大錢)]

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1.原文連結：
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https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/2947978

2.原文內容：

為何波克夏緊握現金？專家：觀察巴菲特指標就懂了

2019-10-16 15:13

〔財經頻道／綜合報導〕「股神」巴菲特（Warren Buffett）的波克夏海瑟威（
Berkshire Hathaway）公司持有逾1200億美元現金，創下該公司紀錄，引起議論，有1名
長期股東更因此決定拋售股票，不過財經部落客埃文斯（Gary Evans）認為，若觀察著名
的「巴菲特指標」（股市總市值/GDP），就知道為何波克夏要持有巨額現金。

埃文斯指出，用巴菲特指標來計算，把威爾遜5000指數（Wilshire 5000 Index）的總市
值除以美國GDP，得到的數字是139.3%，超出2000年網際網路泡沫的136.9%。

埃文斯認為，從此張圖就能理解，為何巴菲特只想抱著現金，他更認為，目前來看，美股
上漲空間有限，但下跌的空間卻是非常多。

埃文斯認為雖然美股還可能上漲，但投資人需要個題材來炒作，題材包含永久性QE，但他
認為QE不可能永遠不退，通膨上升QE就會不保。

在這之前，資產管理公司Wedgewood Partners投資長洛夫（David Rolfe）脫手了價值約
1000萬美元（約新台幣3.06億元）的波克夏股票，洛夫是數十年波克夏股東，在給客戶的
信中，洛夫對波克夏囤積龐大現金、低迷投資、巴菲特及其團隊錯過的投資機會感到沮喪
，因此賣出持有的4.8萬股波克夏B股。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字

  看好道瓊到30000點 要崩盤太難了 我看最壞也頂多像達康泡沫前的盤法

  那要盤的非常久

  巴菲特應該進場買台積電 買甚麼做番茄醬的 那毫無技術門檻

  要買就要買別人極度難以競爭取代的

  真想寫封信給巴菲特:賣掉做番茄醬或是拿出手上的閒置現金 買進台積電吧


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推 sim2347     : 等崩盤開始，眾人又開始奉巴菲特為先知了
推 s605171995  : 台積電的確符合巴菲特的投資條件
→ s605171995  : 競爭對手難以進入、有規模效應、優秀的管理階層與財
→ s605171995  : 務紀律
推 syterol     : 都要90歲了，是在用生命和多頭比氣長嗎
推 heavenbeyond: 就說了在美國有一卡車台積電這種等級的公司，而且別
→ heavenbeyond: 人不需要靠大筆大筆的資本支出來維持成長。老巴根本
→ heavenbeyond: 不可能買台灣之光。
推 housemance  : 巴菲特可以放空阿
推 s605171995  : 台積電資本支出高但現金股利也沒少給
推 bitlife     : 1F說的現象要命名可叫「巴菲特侮辱指數」,只要看到
→ bitlife     : 羞辱巴菲特的言論增多,通常是高點
推 gm3yk6      : 台積電符合個鬼啊，巴菲特愛的是所謂你生活上平常就
→ gm3yk6      : 都會用到的東西，你生活上各種東西都需要用到7奈米5
→ gm3yk6      : 奈米高科技？24奈米就很夠用了好嘛，真要說三星還
→ gm3yk6      : 比較符合老巴的標的
推 anthony10605: 六樓看對一次台積講話就很囂張ㄎㄎ
→ anthony10605: 講話不知道在跩什麼
推 Arrogance   : 這不是台積萊德哥嗎
推 anaydh      : 巴老要先買棺材再說..都幾歲了
推 gm3yk6      : 挖靠我才回過一次文就被記住了真是榮幸
推 s605171995  : 巴菲特在2015年收購了一間飛機零件製造商，按gm3yk6
→ s605171995  : 的邏輯難道我們日常生活會需要那些鑄造零件？
推 s605171995  : 然後三星這類型的企業別說巴菲特，一般的歐美投資
→ s605171995  : 者都不會喜歡
推 gm3yk6      : 我們需要飛機啊，飛機需要零件沒錯啊有問題嗎？我也
→ gm3yk6      : 沒說我們生活不需要晶片，而是不需要用到台積這麼好
→ gm3yk6      : 的
推 sakabatou   : 泥不會投資？博客C耳哈薩維
→ s605171995  : 比較三星跟台積電的本益比就知道了
→ gm3yk6      : 然後為啥三星巴菲特歐美投資人不愛？你是巴菲特歐
→ gm3yk6      : 美投資人本人？
→ s605171995  : 智慧型手機不就是大眾日常生活最需要的必需品？
推 jenchieh5   : 過去的經驗限制了你的想像
推 a7983115    : 如果1年內來個崩崩  一堆人就要被看笑話了
→ s605171995  : 我不太想推文跟妳解釋，判斷的方法直接給妳了
推 dragonjj    : 有阿，他要買美國銀行，保值！
噓 TCB006      : 笑死人 台積電如果符合 巴菲特怎不買？
→ s605171995  : 本益比就可以觀察出市場對這間公司的評價
推 mystage     : 問題出在QE已經不能退了，這是這個邏輯出現的問題。
推 gm3yk6      : 噗說的好像台積電本益比很低的樣子
推 a22804649   : 這樣也能炒==投資屬性不同而已
推 a7983115    : 說實話  不持有美金  難道要持有台幣嗎??
→ a22804649   : 且巴菲特這幾年也有改變投資習慣  開始對科技股上下
→ a22804649   : 其手
→ a7983115    : 老巴的作法已經很保值了
推 s605171995  : 台積電不是美國公司，而且晶圓代工是ㄧ種新興的產業
推 gm3yk6      : qe只有他們不敢退，沒有什麼叫不能退的，世界上有泡
→ gm3yk6      : 沫是不會破的嗎？
→ a22804649   : 人會變  時代也會變  就降
→ s605171995  : 所以台積電很難出現在巴菲特的視野裡
→ s605171995  : 誰跟妳說台積電的本益比低...
推 gm3yk6      : 老巴的邏輯很簡單，從這個世界近百年發展的經驗，從
→ gm3yk6      : 來沒有一間高科技公司是能一直在雲端上的，你看看IB
→ gm3yk6      : M 微軟 Motorola 諾基亞，這些層經雲端上的高科技
→ gm3yk6      : 公司現在草都多長了
→ wr          : 1200億美元對波克夏來說很多嗎
推 s605171995  : 微軟現在市值世界第二誒？
→ Altair      : 微軟表示:
噓 a000000000  : 微軟??????????????????????
推 gm3yk6      : 我只是覺得微軟也算沒落了辣，要是大家覺得不算那就
→ gm3yk6      : 剔除他吧
推 CJROCK      : 傻眼......
→ CJROCK      : 頗好笑
→ TCB006      : 即便沒落 也還是屌打台GG
→ TCB006      : 居然有人認為台GG 符合巴菲特的條件XDDDD
推 Mustang428CJ: 總資產7600億美元，現金持有1200億還好吧，才15.7%
→ Mustang428CJ: 我現在的現金部位是60%，我比老巴還要膽小XD
→ jenchieh5   : 其實喜歡巴老就買他股票就好，揣摩他的想法很浪費
→ jenchieh5   : 時間
推 tsgd        : 微軟藉著雲端運算算是重返榮耀了
推 MacD89      : 微軟市值全球第一快一年了到上週才被蘋果超越
推 gm3yk6      : 我承認我把微軟擺進來是有點不妥，我的錯
推 Adadadadada : 不要質疑老巴 他不是什麼野村 他可是巴菲特啊
推 joe2        : 為啥卡富亨會崩成這樣？
→ ILike58     : 台積電不是生活必須？將來電子化在生活中比重會逐漸
→ ILike58     : 拉高，晶片也是消耗品好嗎？現在還不曉得台積電能成
→ ILike58     : 長到哪個規模，但晶圓代工他肯定是最後一個倒下的。
→ willism     : 巴菲特只承認買錯做餅乾的。番茄醬就投資條件來看
→ willism     : ，年利率保證9%的優先股，加上一堆優惠，根本爽翻
→ willism     : 了。如果用投資成本來看，2013年買番茄醬，2015合
→ willism     : 併～2017年底，這三年不論哪個時點賣都是200%以上
→ willism     : 獲利，3年200%獲利！
推 t190015     : 他不是也後悔過當初沒早點買亞馬遜嗎
推 sim2347     : 前幾天把買了兩年多的S&P500全出了。再漲就送給瘋狂
→ sim2347     : 的投資者們了
→ willism     : 巴老的心態是建立後宮，娶回家照顧一輩子，跟其他
→ willism     : 人偶而喝茶心態不同。當好茶的市場價被其他“豬哥
→ willism     : ”經理人推高，他自然買不下手。以前只有他懂茶，
→ willism     : 現在大家都會看，想撿便宜的機會自然少多了！
推 sim2347     : 集中專注台股投資，等美股崩盤再建立S&P500部位了。
→ sim2347     : 美股本益比27倍，已經高到我連ETF都抱不下去了
→ willism     : 比爾蓋飯資產60%丟股票，哪怕捐了300多億鎂，退休1
→ willism     : 0年依然盤踞世界前三富豪
推 smbtomas    : 9907還有救嗎...
→ smbtomas    : 推錯
推 youga       : 台積電世界排名市值第20 美國有一卡車這卡車好像不
→ youga       : 大
推 emptie      : 微軟除了有些消費性產品很失敗、其實賺很多錢啊
噓 guowei616   : 我覺得你在反串 你手上是幾張台GG 秀來看看
→ guowei616   : 台gg要一直投入大量資本保持領先 老巴不可能買的
推 stlinman    : 說壓台積的，都不怕遇到地震什麼的嘛....
推 go1717      : 比爾蓋飯如果不捐錢的話 到現在還是世界首富
推 go1717      : 台gg投入大量資本是要拉開差距 不可能你不投錢就有
→ go1717      : 技術 除非有內鬼外流技術
推 vanadiu     : 是gnp不是gdp......怎麼沒人發現
→ willism     : 台積電絕對是好公司，這點無庸置疑，但是單一公司
→ willism     : 不會比全市場穩定
→ willism     : 此外，巴菲特不買tsmc，並不代表他那兩個接班人不
→ willism     : 會買...
→ abuu0929    : 現在跟2000時候的利率環境差太多了
噓 kobe7785075 : 就逄高降低持股比重而已 不代表看崩好嗎 你都知道要
→ kobe7785075 : 降低檔數了老巴不知道？ 而且萬一真的激崩才有銀彈
→ kobe7785075 : 可以攤
推 aquahau     : 近幾年狂印鈔票 超過很正常吧
推 matthewcheng: 微軟的草長很高? 快歐印亞馬遜，你那邊還來得及
推 alexfann    : 我們手上的iphone不也都台積做的baseband chip ?
→ ellcon      : 台積電支出高,不也代表進入門檻高嗎
→ Barrel      : 進入門檻老實說沒很高 只是散戶比較喜歡30塊買10張
→ Barrel      : 也不想買一張300塊的GG
推 gm3yk6      : 面板雙虎支出高不是代表門檻高，只是代表gg想繼續
→ gm3yk6      : 拉高技術維持差距，但是技術這種東西沒人能保證gg再
→ gm3yk6      : 投個幾百億就一定能1奈米0.1奈米這樣一路升級啊
推 gm3yk6      : 開頭說錯是gg
推 oneIneed    : 奧馬哈先知你敢質疑？
推 Romeo5566   : 我也不太敢進場 :不要賠錢 不要賠錢 不要賠錢
→ kyova       : ... 利率差那麼多還在看巴菲特指標???
→ kyova       : 巴菲特就說現在利率若持續，都很便宜拉
→ willism     : 拉設備商、材料供應商、客戶一起砸錢投人研發啊，
→ willism     : 畢竟tsmc的未來就是大家的未來。有投資源就能待搖
→ willism     : 滾區，不想丟資源的就在家看電視吧
推 huk40199    : 市值全世界第一你說沒落............
→ willism     : kyova講的這點，似乎是巴老對股債對比的評論。
推 nakayamayyt : 支出高就是一種門檻
推 YLTYY       : 海水退了...
推 offstage    : 波克夏留現金，波克夏大股東賣股留現金，這訊號很一
→ offstage    : 致阿
→ ILike58     : GF都不跟你玩先進製程了，三星也不曉得能撐多久，越
→ ILike58     : 不需要先進製程的應用就等著殺得血流成河，台積電在
→ ILike58     : 城上看著，以後大概就是這樣種光景吧。
推 u48652004   : 微軟其實是轉型成軟體公司。不是只有視窗軟體
推 gk1329      : 本多終勝也要有本 現金沒什麼不對
→ gk1329      : 全壓才是傻子
推 ken32293355 : 一堆人對科技不懂裝懂，可憐
推 badguy227   : 大股東這樣ok，小散戶還是順勢操作就好，真的翻空果
→ badguy227   : 斷停損，散戶停損一天就搞定了，崩盤大戶砍單一個
→ badguy227   : 月都砍不完，目前還是多頭別當燃料阿
推 ohiyohuang  : 巴菲特不買台積電的另外一個原因是：晶圓代工不在
→ ohiyohuang  : 巴菲特的能力圈裡面
推 Chrkamp     : 你以為老巴資產規模跟你是同一個等級？
推 youkiller   : 如果美國有一拖拉庫台積這種，那台積就不會在美國
→ youkiller   : 市值排名第18了
推 ruokcnn     : 微軟：？？？？ Am I a joke to you?
→ fivemoonsky8: 好多人用自己的想法去想股神