Re: [心得] 營收年增成長EPS卻曾單季大幅腰斬的公司

作者a0189218 (james3135)

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標題Re: [心得] 營收年增成長EPS卻曾單季大幅腰斬的公司

時間Sun Nov 3 11:38:58 2019

※ 引述《equation02 (伊奎遜02)》之銘言： : ※ 引述《tatatata2255 ()》之銘言： : 以財報來看，這檔最大的風險是 2018.Q4 存貨周轉率下降太多存貨周轉率跟獲利能力並沒有絕對直接關係最主要所表達的是存貨變現的速度，是分析BS表（存貨）及IS表（銷貨成本）之間的關係 : 從 2018.Q3 的 3.29 一下子降到 2.17 ，跌了 34% : 資產負債表中，存貨從 Q3 的 4.9 億，暴增到 Q3 的 9.4 億幾乎一倍 : 但 Q3、Q4 營收幾乎相同這裡看不懂你想比較的期間到底是哪兩期一下08Q3，一下又07Q3跟07Q4，重點9.4億是07Q4的數字你打Q3 : 大概就是你開早餐店，來你店的客人根本沒增加 : 不過你卻多叫整整 1 倍食材的概念影響銷貨成本的因素很多（料、工、製造費用）銷貨成本又會影響毛利率所以可能是購料成本的增加（營收不動，成本增加）又或者是產品市價的降低（營收減少，成本不動）此季有提列存貨跌價損失，可以推估是第二種而你舉例卻是拿第一種去做舉例，如此已失真 : 這些賣不出去的食材之後會怎麼 : 要嘛丟掉（認列損失），要嘛降價促銷認列損失不是真的丟掉....認列的是跌價損失（之後價值有回升一樣可以認列回升利益） : 不管是哪一種方法，都會影響將來的營業利益率、淨利率影響營業利益的原因更多種（推銷、管理、呆帳） 3092在08Q2有-1,500萬（回升利益，之前估列太多）的呆帳，在08Q3有3,000萬的呆帳，來回相差4,500萬才是影響08Q3跟08Q2營業利益相差6,000萬最主要的原因而淨利率跟存貨週轉率關係又更沒關係了淨利率受業外收入（股利、出售資產利益、利息收入、外幣利益）及業外支出（出售資產損失、利息支出、外幣損失）所影響跟存貨周轉率根本一點關係都沒有了，拿存貨周轉率分析最終的屬於IS表的本期淨利根本用錯工具存貨週轉率若說相關也只是跟毛利率相關，而且還不是最主要關係拿存貨周轉率分析到營業利益率跟淨利率根本失真 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.196.57 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1572752340.A.543.html

推 a410601 : 好球11/03 11:48

※ 編輯: a0189218 (1.200.196.57 臺灣), 11/03/2019 11:55:26

推 FFFAAA : 營收不是也增加？！11/03 12:04

這邊探討的是毛利率，若營收增加幅度<銷貨成本增加幅度=毛利率降低若本來單位售價10元，成本3元，銷貨10個，營收100元，毛利70元，毛利率70% 之後變成單位售價5元，成本3元，銷貨25個，營收125元元，毛利卻變50元，毛利率變成20% 之後變成單位售價5元，成本3元，銷貨25個，營收125元元，毛利卻變50元，毛利率變成20% 典型營收增加，毛利率下降，產品議價權喪失

推 dl123 : 正中紅心11/03 12:17

推 IanLi : 好文，要做分析就是要這樣去理解。11/03 12:22

推 urforbear : 推11/03 12:37

推 adream : 存貨跌價損失,迴轉利益及呆帳都是業外,影響淨利率，11/03 12:40

→ adream : 不會影響營業利益率11/03 12:40

推 tamama000 : 推11/03 12:49

推 leonard6666 : 存貨跌價損失不是業外很早會計準則就更改歸類在成11/03 13:11

→ leonard6666 : 本了11/03 13:11

推 leonard6666 : 有關於營業的呆帳也是會影響到營益率11/03 13:13

→ leonard6666 : https://i.imgur.com/XESPm58.jpg11/03 13:17