[新聞] 債台高築 中國紫光、方正美元債暴跌

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債台高築 中國紫光、方正美元債暴跌

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中國企業債危機

中國半導體國家隊「紫光集團」及北大控股的「方正集團」美元債券近日傳出價格暴跌，
反映中企近來債務再融資困難。圖為去年中國首屆「數字中國建設成果展覽會」上的紫光
展區（中央社資料照）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕彭博報導，中國清華大學控股的半導體國家隊「紫光集團」、
北京大學控股的科技企業「方正集團」，美元債券價格均暴跌，被投資人拋售，兩企業債
台高築，市場對其財務投下不信任票；反映近來中企債務再融資困難，連大學校辦IT（資
訊科技）國有企業也無法免疫。分析師認為，兩公司有可能在下一波境外債務違約之列。

恐列下波境外債務違約中企
報導指出，紫光於二○二三年到期、票息五．三七五％、規模七．五億美元（約二三○．
三億台幣）債券，價格已連續五個交易日重挫，週五盤中更暴跌逾十％、至七十五．五美
分附近，創上市以來最低價及盤中最大跌幅。

紫光75.5美分、方正63.2美分…中國IT國家隊債券跌到銅板價
方正集團近幾月來美元債也大幅下跌，次級市場債券殖利率高達十五％，其二○二二年到
期美元債已跌至六十三．二美分的新低。債券殖利率變動方向和價格相反，殖利率飆高，
代表價格重挫。

紫光是中國建立世界級半導體產業的一環，受到中國官方重點扶持，控股股東為清華大學
全部持股的清華控股；方正業務涉及網路、醫藥和大宗商品交易等，控股股東為北京大學
全部持股的北大資產。兩控股公司實際控制人都是中國教育部。

澳盛銀行信用策略主管賈裡摩爾表示，紫光和方正美元債價格急跌，反映兩公司可能在下
一波美元債違約的中企行列；今年中國已有具國有資產背景的青海省投資集團等出現兌付
危機，紫光和方正這類國有且股權結構較複雜的企業，投資人很難安心。

兩家中企都面臨沉重債務壓力，紫光迄去年九月底有息債務額超過一五○○億人民幣（逾
六四五○億台幣）；方正迄今年首季有息負債接近二千億人民幣（約八六○○億台幣）。

為了安撫投資人，紫光主管昨舉行債券投資人電話會議，聲稱公司可能考慮買回美元債券
，委任瑞士信貸為兩筆貸款辦理延長和修改條件。方正過去三年虧損嚴重，規模八億人民
幣的債券，投資人持有高達七億人民幣，並遭看空期權「賣出」，要求在十二月贖回。

中銀行業再傳紓困 今年第4例
另，河南伊川農村商業銀行連續三天遭擠兌，迫使伊川縣政府緊急注資，成為中國銀行業
今年受政府緊急紓困第四例。伊川農村商銀資產僅六二六．五億人民幣，但壞債三年來激
增十多倍，迄去年九月底逾放比高達廿八％。

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好險當時擋住紫光收購台半導體廠以及太陽花服貿抗爭，
現在美中貿易戰大概死一堆，台股萬點以下不是夢....

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推 z0953781935 : 為啥gg那麼成功
推 ting74942   : 中國靠補貼，沒國家補貼就現原形了
推 s844012     : 不就走台灣以前十信風暴，過了體質就好
→ j52111226   : 樓上講的跟喝開水一樣簡單
→ manlike     : 小錢，沒差
→ protoss     : GG是起步得早加上主事者專心在本業上...這種長久打
→ protoss     : 下的基礎很難超越...
推 schooldance : A支匪補助的公司
噓 chungrew    : 中國就是數據造假太多  狀況一定比表面看起來更差
→ waynejayss  : 會不會貿易戰還沒打完中國經濟就崩了?
推 eeagent     : 去開遊戲公司彌補虧損
推 ddss        : 我出差去武漢天馬，遇到一個今年年初從AUO跳過去的
→ ddss        : ，做OLED面板; 為什麼他會過去? 因為AUO解散了OLED
→ ddss        : 團隊(台灣國家隊是用來扶植政治產業，不是用來救技
→ ddss        : 術產業的），這票被解散的，去BOE貢獻技術的則有二
→ ddss        : 三十人，當然OLED不是台灣的強項，所以被找過去的
→ ddss        : 韓國人、日本人比台灣人更多。罵賣台前先幫祖國日
→ ddss        : 本罵賣日吧！至於錢匯不匯的出去，基本上簽約簽「稅
→ ddss        : 後」根本就沒覺青自己加油添醋拿不到錢的狀況，人家
→ ddss        : 待快一年了。你以為是愛中國才去中國，根本就是覺青
→ ddss        : 治國把人家舞臺拆了給逼去中國。政府破產代表亡國
→ ddss        : 滅種嗎？ 希臘表示：
→ ddss        : 台灣跟中國的OLED技術差距是多大？台灣只有手錶那
→ ddss        : 種1.2吋的OLED 面板有良率，中國6吋有良率很久了，
→ ddss        : 手錶比較賺還是手機比較賺？ 大家心知肚明，良率這
→ ddss        : 種東西不是TSMC才有，面板廠也是在比這塊，曾幾何
→ ddss        : 時台灣自豪的「良率」也失守，真的悲哀
推 craig       : 就中國可以國家補助讓企業砸錢挖人研發，只是做不
→ craig       : 做的起來就看運氣，畢竟研發和量產是兩回事
→ borriss     : 借的美金沒產出就借更貴的美金
推 jerrylin    : 過了體質就好XD  你怎麼知道不會倒閉破產
推 jerrylin    : 對中國那麼有信心去投資中國別玩台股了
推 ddss        : 因為面板已經讓他們弄起來了，所以反射動作用同樣
→ ddss        : 手法做記憶體這塊，我不是記憶體這塊的人，所以不清
→ ddss        : 楚，不過以氣氛來看，他們倒是對記憶體有種享受初步
→ ddss        : 成就感的喜悅，他們中國工程師會用中國生產的記憶
→ ddss        : 體相關產品，覺得不錯用，是中國的一個小勝利，然
→ ddss        : 而講的如喪考妣的清一色都是國外報導，是完全不同
→ ddss        : 的兩個世界
→ borriss     : 一線的有產品又不怕資金問題 當然做了有交代就好
噓 heart9677   : 天啊根本沒人提祖國結果ddss好氣喔,笑死
→ lookinto    : 台OLED本來就技術落後 專利不足 會解散是
噓 z23061542   : 喔氣氣氣氣
→ lookinto    : 沒競爭力造成的 如果沒有像對岸那樣的大補
→ lookinto    : 助 做出來根本沒市場競爭力
→ lookinto    : 如果台灣像對岸那樣補助 應該是違法利益輸送
→ lookinto    : 台灣公司還是正常的公司 賠錢的生意不會去做
→ lookinto    : 如果有錢賺 也一定有人去做 所以台OLED
→ lookinto    : 解散不做 就是評估過 沒賺頭了
→ lookinto    : 現在台灣多家在做的是micro-LED，OLED
推 darktasi    : 面板不就靠補貼，補貼收起來我看幾家撐的下去
→ lookinto    : 已經時不我予了
推 joe2        : 感覺挺嚴重的，中國是不是不妙了？
推 SP500StrongB: 疑 我根據鄉民經濟學 錢不夠印就好了啊?
推 z23061542   : 阿你是能印美金喔
→ simo520     : 8299股東還在等紫光救援阿~
→ kuma660224  : gg的產業有國防因素，瓦聖納協議當保險
→ kuma660224  : 太先進製程技術設備給中國的時程,被卡中
→ kuma660224  : 應該說卡共.
→ kuma660224  : 當然GG本身策略與努力很重要
噓 alurel      : 喔？
→ kuma660224  : 但選對產業也超級重要
推 Xray2002    : 請問d大有去看BOE的財報裡扣掉補助後是虧損還獲利
→ Xray2002    : 嗎？笑死人
推 hune        : 貿易戰都打到現在了 還有人在那中國強中國最高..bla
→ Xray2002    : 一個國家的企業這麼厲害還會怕開放市場？
→ hune        : bla 該面對現實了吧 中國靠的就是補貼扶植產業罷了
→ hune        : 拿中國補貼產業來批台灣 可笑的邏輯
→ Xray2002    : 請問d大,中國人口是臺灣幾倍？然後GDP跟人均所得是
→ Xray2002    : 幾倍？
→ Xray2002    : 超過臺灣50倍的人口但是有超過50倍的財富嗎？
推 shiii       : oled不是一個好例子！買手機不會因為面板用哪一種去
→ shiii       : 買，是看那個划算
推 GSWA        : 台灣面板會沒落，就是某個總統在該出面整合時卻只顧
→ GSWA        : 著炒房。至於面板出貨世界第一的寶座被搶走，則是
→ GSWA        : 馬時期的台韓貨幣之戰輸掉造成。有人搞不清楚狀況想
→ GSWA        : 亂導風向
推 z0953781935 : 在ptt可以直接總結就是KMT無能了
→ kuma660224  : 面板業整合是企業本身不太願意
→ kuma660224  : 且面板傳產化，越晚減碼只會燒更多賠更多
→ kuma660224  : 中國拿那政府取消幾百億就企業債務的玩法
→ kuma660224  : 連國家扶持的三星都無法對抗.
→ kuma660224  : 中韓兩國把面板玩成比拼國家補貼能力的對決
推 tsgd        : 說起來日本是早有預見 只賣機台 不跟你拚補貼量產
→ tsgd        : 賣賣材料 機器 爽賺不說 貿易摩擦時不爽還能斷你料
推 semicoma    : 加州淘金熱 賣鏟子的都賺翻了
→ edison316   : 鬼扯，面板阿扁那時候開始萎縮了，人家韓國當時為了
→ edison316   : 出口可以貨幣貶值，台灣呢？
→ cyshowen    : 從OLED技術不如人扯到覺青，哈哈
推 ddss        : 喲，什麼時候這麼有肚量認為自己技不如中國？ 自己
→ ddss        : 把人才逼走，扯愛中國，哈哈
→ ddss        : 聽說風電的投資是兆在算的，我們就來看看可以創造買
→ ddss        : 下幾顆星球的產值
→ ddss        : 不，買下幾顆星球太低估瘋電了，是買下幾個銀河系才
→ ddss        : 對