Re: [其他] 富邦台50 富邦公司治理 配息資訊

[jerrysun (唐唐)]

藉此標題一問，因為看到配息有點少所以研究了一下

不太知道ＥＴＦ的淨值跟
1. ＥＴＦ持有的現金
2. ＥＴＦ成份股除息日＆股利發放日
3. ＥＴＦ除息日
這三者的關係是什麼

以1.來說
這是 2019/11/8 週五收盤後富邦台50的基金資產
https://tinyurl.com/tad4jpz
把期貨金額跟股票金額合計就很接近基金淨資產(新台幣)   2,146,421,458
但最下面還有現金 (TWD)  46,914,498，好像不算在基金淨資產內？
那這個現金是什麼呢？

以2.來說
如果成份股除息的話，當天的ＥＴＦ淨值會下降，感覺很合理
以比重最大的台積電來說今年0919配息兩元
股價從0918 267元, 來到0919 265元
除息前後的台積電那項的金額也剛剛好每股少了兩元，
當天造成ＥＴＦ淨值下降的量也一樣
0918 台積電除息前 https://imgur.com/RNPDzaX
0919 台積電除息日 https://imgur.com/zW7mVwJ

然而到了台積電股利發放日1017，卻不見ＥＴＦ淨值提升對應的量
（我理解應該考慮所有50支成分股的漲跌，但看起來發放的股息並沒有反映到淨值）
股利發放前後，ＥＴＦ淨值沒有提升差不多的量
1016 台積電股利發放前（淨值）https://imgur.com/FZcwes1
1017 台積電股利發放日（淨值）https://imgur.com/hHAaGVV

倒是最下面的現金多了517萬，符合台積電除息那天扣的息
1016 台積電股利發放前（現金）https://imgur.com/Ui4vkyg
1017 台積電股利發放日（現金）https://imgur.com/bhVXzMG

那麼台積電的股利發到哪裡去了？ 既然多出來的現金不算ＥＴＦ淨值
那這筆到底是跑去哪了ＸＤ 一定有什麼鏈結我疏漏了...

以3.來說
ＥＴＦ在除息日前後，淨值的確會下降對應的量
但是卻是透過ＥＴＦ內部賣出股票/期貨來發放ＥＴＦ股利的
以去年1129 富邦台50每股配兩元為例

20181127的時候，
期貨金額＋股票金額佔了基金淨值100.0409%(我也不知道為什麼超過100)
台積電持有1,716,205股
1127 富邦台50除息前兩日 https://imgur.com/EiI5bFG

除息前卻賣掉一些期貨跟股票，只佔了基金淨值95.3478，多出5%左右現金
台積電持有1,644,205股
1128 富邦台50除息前一日 https://imgur.com/3tcjJyy

除息當天，多出來的那5%現金發掉了
持有的期貨跟股票比例一樣，台積電的持股一樣是1,644,205股
但淨值的確每單位下降了約2元
1129 富邦台50除息日 https://imgur.com/Dyna3rp

這裡就想不通，如果成份股股利發放的時候，股利沒有算進基金淨值
那這筆錢跑去哪了？又是什麼一直推升基金淨值的？
唯一想到的是每年3/6/9/12月的時候調整股票持有權重的時候再投入的
但再投入前後，基金淨值應該不變才對
代表投入的錢應該再投入“前“就包含在基金淨值才對...

越想越不通，還請各位股板高手回答
感謝！

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.241.162 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1573396635.A.5A8.html
推 kipi91718   : 現金是保留彈性的吧 所以只好用期貨覆蓋 盡量100%
→ kipi91718   : 然後ETF除息時單位數變少了 但息值是單位多時訂的
→ kipi91718   : 只好賣出股票和期貨出來配息了吧?
→ kipi91718   : 我猜的
推 IanLi       : 成分股股息發放並不影響淨值。
→ IanLi       : ETF淨值是受到成分股股價影響。
推 yogogo      : 期貨金額只是告訴你總契約金額多少
推 jumbotest   : 雖然我大概知道，但你應該要問客服
→ jumbotest   : 直接打給富邦投信
推 youga       : 好問題耶 跟我原本以為現金也屬於基金淨值的概念不
→ youga       : 太一樣
推 sq23123     : 看去年跟前年 對比今年不合理啊..
→ bineapple   : 若成分股除息不影響淨值 那918跟919不應該差那麼大
→ bineapple   : 另外去年1130現金暴增四千多萬不知怎麼來的
推 bineapple   : 我查了一下 今年11月初的時候 這ETF的持股數有增加
→ bineapple   : 應該可以理解成富邦拿到股息後不會馬上再投資 而會
→ bineapple   : 挑時間點再分批投入吧
→ bineapple   : 現金如果算入淨值的話會造成成分股的價值和淨值不符
→ bineapple   : 產生套利的空間
→ bineapple   : 以上都是臆測 實際要問富邦
推 kotric      : 推原po認真研究 我也很想知道答案
推 cruisewu2003: 也想知道真相