[新聞] 搭上失速的富邦VIX，３個血淚經驗要學到

[SP500StrongB (標普500十萬點)]

1.原文連結：
https://reurl.cc/yyOZMq

2.原文內容：
昨日(11/18)一早小沈緊張地打電話給券商營業員，因為他發現自己手中的富邦VIX ETF(0
0677U)已經跌了近2成，網路掛賣單一直無法成功，只好趕快拿起電話，請營業員處理，
順利認賠出場。
今日一開盤富邦VIX急跌，並一路往下溜滑梯，小茹已經虧５成了，在2次打電話給營業員
掛賣單，卻都無法成交下，急得不得了，……相信很多投資人這2天的心情就跟小沈、小
茹一樣。

到底富邦VIX這檔ETF會不會繼續跌？甚至下市，目前尚未知，但從這檔廣受投資人喜愛操
作的ETF中，卻有3件事值得投資人注意，作為往後投資ETF的參考
 一、應充分了解ETF追蹤的指數特性
以富邦VIX為例，VIX是標準普爾500指數選擇權的隱含價格波動度，標普500波動率短期期
貨ER指數是VIX期貨商品之一，而富邦VIX是完全複製標普500波動率短期期貨ER指數。這
代表2個意義：
(1)富邦VIX追蹤的指數是以美股為標的，美股漲，VIX跌，這段時間美股時不時創新高的
走勢，VIX一定持續往下修正。
(2)富邦VIX追蹤的是一個期貨指數，期貨合約為一個月期，平均期貨價比現貨高10%  15%
，代表每月買進一個VIX期貨，若該月沒有發生預期中的事件，投資人就須支付10%  15%
的避險成本，這個成本會反映在淨值裡，吃掉部分淨值。

二、造市商功能也可能無法發揮
從富邦投信公告的富邦VIX折溢價幅度資料顯示，該ETF於10月中起，溢價幅度逐步由10幾
%擴大至10月底的20幾%，11月初以來溢價幅度已經逾30%，這麼長的時間裡，造市商卻沒
有發揮縮窄溢價差的功能，顯示先前投信業者強調「ETF有造市商造市，不怕折溢價幅度
過大，買不到或賣不掉」的說法，不可盡信。
根據了解，本檔ETF的造市商功能無法發揮可能是由２個原因交互造成的結果，一是該檔E
TF的因買方力道強勁，推升了市價，但是淨值卻因為美股上漲、期貨月轉倉等成本而下跌
，市價與淨值背道而馳，出現套利空間，於是有投資人去初級市場申購來套利，因此額度
用完。初級市場沒有額度，而富邦投信向主管機關申請追加募集又沒有獲得許可，造市券
商手中自然沒有籌碼可以買賣造市，只好眼睜睜地看市價與淨值的差距持續擴大。
專家表示，如果要見到溢價狀況有所收斂，一是目前手上有部位的人願意獲利了結或者認
賠殺出，溢價狀況可望消弭，或許這是今日一開盤成交價一路走低的原因，另一是主管機
關同意富邦投信追加額度，讓造市券商有額度來發揮造市功能。
三、富邦VIX不能長期投資，宜短線操作
通常會買進富邦VIX，是要規避大幅波動造成的大虧損（巨災），通常是因為預期會讓美
股重挫與全球主要市場大跌的事件可能發生，即不知道事件何時會發生，或已經知道時間
，但不知事件結果時買進，而當事件沒有如預期發生，或結果不如預期時，就是賣出訊號
。根據經驗，持有時間２週至１個月不等，以打帶跑為主。

3.心得/評論：
經過了這兩天，依然有人在說：台股跌它也跌，爛商品。
我承認它不是個好商品，但跟台股漲跌並沒有絕對的關聯性。
這個商品最終還是會清算，無論如何它的價值最終都會減少，光每個月轉倉就是龐大的費
用。
（就算金融海嘯再來一次都一樣，它會先噴上去在持續下跌。）

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推 PorscheAG   : 99 VIX=.=
→ JuiFu617    : 富邦計畫通
→ gk1329      : 搭上空單賺翻惹 cc
→ gk1329      : 早知空個1000萬 現在就退休惹
推 maxboy06    : 玩vix玩到斷頭 太恐慌了吧
推 PorscheAG   : 為啥昨天都恐慌過了，今天還是好恐慌= =？
→ Altair      : 韭菜那麼多  再來再來
推 f204137     : 現在關廁所處置  等關出來 單日百萬成交量沖起來
→ f204137     : http://bit.ly/2OmY9EM
推 zodance     : 一堆人說都五毛在買，我也只能笑笑
→ bluesky81411: 我以為會合併繼續搞？
推 thbygn98    : 別空美股啦，要空台股多多才有燃料
噓 kusomanfcu  : 直接丟買一不會？
→ asd132467647: 慘戶每個人都100張以上 跑不掉了
推 ted01234567 : 上次散戶我跟營業員說  掛跌停賣 才知道這隻沒有漲
→ ted01234567 : 跌輻限制
→ bole        : 追蹤期貨的ETF都不要碰
→ hbj1941     : 怪了這麼愛做空是上癮了喔
推 pupuliao    : 玩股票不做功課 就不要抱怨了
→ ZhouGongJin : 都說不如把錢拿去做善事，怎麼還是講不聽
推 sppray      : 空一千萬，放半年標借費至少50萬，本人今年空這檔
→ sppray      : 標借兩萬，約50張放兩個月
推 qqq87112    : 準備反彈了 還不歐印
推 kevinmeng2  : 明天還會繼續恐慌
→ BenJMAS     : 期貨轉倉所有相關費用也全都滾進淨值裡，越凹越低
→ BenJMAS     : 。
→ MOSMOSQQ55  : 如果下市 富邦會被懲罰嗎？
推 zodance     : 關富邦屁事...
推 spy9527     : 玩到下市就會換新的出來繼續玩
推 doranako    : 現在關廁所，出來就不會溢價太大，繼續玩
推 KY1998      : 乾脆出vix2x，更刺激
→ hijacker    : 都追加額度了 就不會下市了
推 e73103999   : 哈哈 明天就3$......準備壓600萬進場.......
推 DAEVA       : 錢進誰口袋@@a
→ lovemost    : 寫的很認真，但第二段就錯了
→ hamnett17th : 這種商品設計上就有問題，又不能24小時交易，去年
→ hamnett17th : 玩過小賺就再也沒碰過，做多這種標的贏面比擲硬幣
→ hamnett17th : 還
推 topboy751005: 可以出第二代第三代 反正永遠有菜收割
推 b777787     : 舒服 哈哈哈
→ kylie720    : 寫故事啊,明天換小○跌九成
推 betrace     : 可憐，一堆韭菜被收割
推 a22804649   : 沒有同業募集這種商品  還有可能二代或三代嗎
推 littlespo   : 散戶被請出場了看來股市真的要大怒神了
推 daliares    : 富邦企業形象多少會受損，就像當初血紅搞紅茶一樣
→ daliares    : ，投資人因大賠的情緒轉移而拒買tc
推 acd311      : 出個vix反一，讓有買vix的散戶避險
推 richaad     : 樓下小沈
推 SSglamr     : 我小菜啦
推 a3567152    : 自救會刷起來
推 Petrovsky   : 真的 雷曼式崩盤
推 saintsmw    : 我講很久，很多次啦！不要碰，都沒在聽～～
→ saintsmw    : 富邦爽爽賺～～
→ saintsmw    : 下市後才會崩
噓 kobe7785075 : 為啥要買這爛東西 不懂
推 Jefferay    : 他就追蹤美國的 怎麼會看台股
推 HAHAHUNG    : 女夭月殳