[新聞] 全球ETF資產突破6兆美元 波動時恐加劇

[T3T (G.S.M.W)]

1.原文連結：

https://udn.com/news/story/6811/4198787


2.原文內容：

全球ETF資產突破6兆美元 波動時恐加劇賣壓成隱憂

指數股票型基金（ETF）持有的全球資產已膨脹至創紀錄的6兆美元，在不到四年間規模躍
增一倍，主要是受到美股長期的多頭走勢推波助瀾。不過，金融時報報導，ETF領域爆發
式的成長已引發監管機構加強檢視，擔心ETF在全球金融市場中參與程度加深且範圍更廣
，影響力也隨之變大。


顧問公司ETFGI共同創辦人富爾（Deborah Fuhr）表示：「突破6兆美元大關是個歷史性時
刻，但我們仍在這項產業發展的相對初期階段，因為在歐洲與亞洲，ETF的接納度仍遠低
於美國。」


ETF藉由追蹤指數，提供一種能以低成本投資一籃子資產的方式。在全球金融危機前，ETF
並不受到重視，直到多數傳統主動式基金經理人在危機期間無法避免重大損失，才促使許
多投資人尋求ETF所建立的較低波動性策略。這類金融工具過去十年已匯集逾3.5兆美元的
新資金。


基金業者貝萊德（BlackRock）預估，全球ETF資產到2023年底可能達120億美元。

ETF的興起也幫助指數追蹤型基金先驅貝萊德與先鋒集團（Vanguard）發展成兩家最大且
最具影響力的資產管理業者。

貝萊德的iShares ETF部門今年來已吸引至少1,250億美元新資金，資產在10月突破2兆美
元大關。iShares的急遽成長帶動貝萊德管理的總資產達創紀錄的7兆美元。

ETF的資金流入也幫助先鋒集團連續七年獲得全球成長最快基金管理業者的封號。先鋒的
ETF部門今年至少取得880億美元新資金，總資產成長至5.9兆美元。

兩家競爭同業率先祭出割喉式的手續費削價戰，使得道富銀行（State Street）、嘉信理
財（Charles Schwab）、德意志資產管理公司（DWS）、瑞銀與鋒裕匯理（Amundi）等較
小的競爭同業捲入價格戰，也迫使產業進行併購。

ETF目前通常占美股市場的三分之一交易，在高度波動期間的占比甚至更大。美銀美林認
為，ETF持股數增加，已降低其他市場參與者能夠交易的股票數量。

高盛集團近期的研究指出，ETF交易正影響指數成分股的波動性。一些學者還認為ETF的資
金流動正扭曲美股關鍵的價格發現（price discovery）功能，可能導致資金分配不當，
最終損害經濟成長。

這些問題已引發監管機構加強檢視，他們擔心基金經理人與經驗不足的投資人低估ETF的
相關可能風險，例如在市場修正時，ETF進行大規模拋售可能會擾亂有秩序的交易、引發
混亂的惡性循環，讓投資人蒙受更大的損失。



3.心得/評論：


糟糕

向來被認為無腦投資的ETF

已經成長成大怪獸了嗎?

又回到了『個股才是王道』的年代?


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 標題  [閒聊] 喜歡女生的哪種內褲                                              

推 p_p_8_2_7_1:喜歡摸進去發現他也有老二的驚喜感
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推 SP500StrongB: ETF確實導致近幾年投資基本上也不用研究了
→ SP500StrongB: 你想要5G? 不用研究直接買5G ETF
→ SP500StrongB: 你想要永續經營的企業? 直接買ESG的ETF
→ SP500StrongB: 你連思考都不想? 直接買指數型ETF
→ SP500StrongB: 所以規模才會一直增加，現在功課根本不用做
→ SP500StrongB: 你想要賠錢? 直接買VIX ETF
→ manlike     : 股市都漲幾倍了~ ETF資產才多一倍...
→ manlike     : 道瓊4倍 標普5倍 那斯達克8倍
推 nanco5566   : XDDDDDDDDD  賠錢就買VIX ETF
推 happyto16   : 繃繃繃繃
→ tctv2002    : 想要恐慌？ 就買VIX
→ tctv2002    : 除非有發行ETF的公司倒閉 才有可能造成骨牌效應吧
推 syterol     : 真的 拜託散戶都去買個股
→ faniour     : ETF持有股票，倒閉就是清算而已
推 SP500StrongB: 發行ETF的公司倒閉，只要資產正常，我估計也是被收
→ SP500StrongB: 購
推 giveUstars  : ETF等級的多殺多會出現嗎
→ SP500StrongB: 不像ETN 倒閉就真倒閉了
→ Justisaac   : 加劇?有etf波動才會變小吧= =a
→ SP500StrongB: 是會變小阿，畢竟你平常買賣ETF並不影響市場
→ faniour     : 只要財務沒造假基本問題不大
→ SP500StrongB: 他的分析點應該集中於初級市場
→ SP500StrongB: 反正就是主動型基金發的新聞，習慣就好XD
→ Justisaac   : etf好像沒參與初級市場@O@?
→ manlike     : ETF有延伸性金融商品嗎？
噓 quann       : 拜託，等跌的時候，沒信念的還是停損射出啦
推 mike110100  : 說穿了 etf只是一種像基金的投資商品 然後來養財金`
→ mike110100  : 理人
推 SP500StrongB: ETF很多衍生性金融商品阿
→ SP500StrongB: ETF的期權
推 Rin5566     : 股票是拿來玩的不是拿來賺錢的= =
→ Willy37952  : 一堆存ETF的都說跌也照買 都看10年後的
→ Petrovsky   : 某腳表示欣慰
→ fallinlove15: 這東西不就分散風險 要劇烈晃動相對難很多
推 ALENDA      : 比主動基金手續費便宜得多吧
噓 kipi91718   : 笑死 好像主動型基金經理人和持有者都不砍股票的呢
推 chaoliu     : 我覺得這要用一些極端的情境想會比較有趣
推 a7983115    : 哈哈哈  一樓VIX那段是想笑死我喔
推 Capufish    : 跌不買，難道漲才買？笑鼠
→ bobjohns    : 該笑的是主動式基金經理人 連大盤的都贏不了當什麼
→ bobjohns    : 經理人
→ bobjohns    : 而且還收這麼貴的管理費 真的是猴子亂射飛鏢都贏你
推 Chrkamp     : 你是不是想收割了？
推 sidneys     : 下個次貸？！
推 tsgd        : 股票版多的是玩個股的人 ETF太小咖了
推 madboy      : 想賠錢www
推 vencil      : 誰叫一票主動基金績效玩不贏大盤
→ simo520     : 想到赤壁之戰的鐵索連舟。
→ wr          : 大家都在擔心的問題就不會是問題啦
推 Tosca       : ETF如果無腦 怎麼還能收管理費=.=?
推 k1k1832002  : 大概是比較擔心散戶不自己買了都買ETF，最後市場就
→ k1k1832002  : 剩下大型機構、基金、ETF等專業經理人互戰想拋也不
→ k1k1832002  : 知道拋給誰吧(?
推 Rin5566     : 壽險也滿手ETF，然後我看過更蠢的是有些人還買連結
→ Rin5566     : 其他ETF的ETF，唉唉
→ Littlechozy : 元大自己就出了連結0050的基金，一隻牛剝兩層皮
推 SweetLee    : 可是這兩層皮加起來可能比某些主動型基金一層皮還薄
→ fuhoren     : 記者加油
→ nijawang    : 蠻多EFT本身只有ETF的皮，但實際就是主動型基金！
推 materu      : 前提是ETF要成長到佔據大部分的交易量。看一看也只
→ materu      : 有美國有，坐等美股崩盤，趁恐懼在來撿，美滋滋
推 materu      : etf本來就沒有說一定被動追蹤指數
→ korn2237386 : 現在看空的etf 可能規模大到 原本大崩 只會變小崩
→ korn2237386 : ，不會給看空的etf大賺