Re: [請益] 股票股利

[asuknow (這個男的在內湖(Man))]

※ 引述《comt (藍寶)》之銘言：
: 擦鞋童最近看到糕點想吃一下
: 在看了一下股利的說明還是有些疑問
: 依維基的說明
: 股利（Dividend），又譯股息或紅利，是指股份公司從留存收益中派發給股東的那一部分
: 。股利是股東投資於股份公司的收益的一部分（另一部分是資本利得），是付給資本的報
: 酬。
: 我的問題是既然股利是公司由收益分給股東
: 為何股價要扣去發放的股利?
: 另外大家常說發股利是現金股利 只是把左口袋的錢，換到右口袋
: 如果股價只是單純加減某個定值有什麼差別嗎
: 最終仍是由下次成交的金額來決定現在的股價是吧?
: 那不就沒有所謂的左右口袋互換的問題
: 例如:原來股價是10元 交易所說明天的開盤價是5元
: 但投資人認為該股票有10的價值
: 仍是10元成交那原來開盤價5元是沒有意義的
: 也沒有人因為開盤價是5元而有人虧錢
: 不知道這樣的理解是否正確

我就用比較簡單的方式來說明

股票股利發放，必須要用除權前後 總市值應該要一樣的角度來看

假如公司股價100元，流通在外股數5,000股，總市值就是500,000

當公司配發1元股票股利，流通在外股數會變成5,500股，

如果除權前後一日的股價一樣，總市值就會因有沒有參加除權 一夕之間差了10%，

這對市場波動是很大的，所以才會有除權後 隔天的"開盤參考價"

也就是原本的市值 500,000 ÷ 5500股，參考價就變成90.91
(先不論以前還有員工分紅配股或庫藏股等等所造成的影響)

20年幾前的台灣股市 是流行發股票股利 而不是發現金算殖利率

每家公司發股票股利 大家就在推估大約多久可以填權，甚至都有除權行情

除權隔天半根漲停板都很常見，假如是發現金股利1元 一樣是用總市值的概念來看

但公司的總市值 變成因為配了一元 總市值是500,000-5000=495,000

495,000/流通在外股數不變5000股 = 99元

即使股價回到100，投資人的投資報酬率，也只有1% , 跟發股票填權投資報酬率是10%

所以 在那個美好的年代(員工分紅配股)，發現金？現金殖利率？那是個屁

是公司無法持續成長 不需要資金 才會退錢給股東，當時所有的股東都是希望發股票填權


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         我得了一種不虧總機小姐就會死的病

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推 Acold       : 推
推 F0r         : 都不用擔心股本膨脹獲利跟不上真好
推 Raisto      : 講一個笑話：男女朋友走進一家披薩店，店家問你要
→ Raisto      : 切8片或12片，
→ Raisto      : 女友想了一下說「「8片，因為我吃不了12片阿！」
→ Barrel      : 樓上一定要在聖誕節舉這種例子嗎
→ asuknow     : 台積電在1995-1998共配了8+8+5+4.5連續四年的股票
→ asuknow     : 那四年 現金配發金額為0，連續四年4個0
→ asuknow     : 股本在四年內 擴大了7倍
→ asuknow     : 那個年代 只要你的EPS能跟上，配越多股票越好
推 Acold       : 其實配股的概念 有點像是公司賺了錢 但跟股東借錢
推 aizai       : 推
推 homeman     : 重點是獲利要跟上發股票股利才有用
→ Acold       : 先用股票配給股東 用賺的錢再去做更多應用
→ Acold       : 如果你覺得這家公司你看好 而且又配股 我覺得配股其
→ Acold       : 實是不錯的  例如玉山金
→ Acold       : 而且玉山金的EPS也是有跟上的
推 badfood     : 股票股息=強制股息再投資
推 youga       : 不管你的EPS能不能跟上 配股票對價值都沒有影響....
→ youga       : 配股票只是調整每股淨值以及避免未發放盈餘稅的工具
→ youga       : 配股象徵公司對營運成長的信心 但就算不配難道就不
→ youga       : 漲了嗎? 配了就會漲嗎 最後還不是看跟配股無關的營
→ youga       : 運結果....
推 sks11134    : 跟不上就跟鴻海一樣減資啊
→ asuknow     : yoga大，您要不要先確認未分配盈餘加徵10%是何時開
→ asuknow     : 始？
推 youga       : 我說的哪一句話需要我先知道加徵稅10%何時開始?
→ asuknow     : 其實巴菲特的波克夏也都不配啊，每個股票市場在不
→ asuknow     : 同的時間點有不同的特性
→ asuknow     : 未分配盈餘稅是1998年才開始，所以98以前沒有在不
→ asuknow     : 配股利會有稅的問題
推 zirkey      : 推
推 youga       : 所以到底我說的話因此而那裡有問題了嗎?
→ asuknow     : 98年以前 沒有未分配盈餘稅 所以公司不會是因為不
→ asuknow     : 分配股利  就會有未分配盈餘稅才配股
→ asuknow     : 98年以前  是台灣股市大配股的時期
→ asuknow     : 那個年代 不是因為調整淨值/怕被課未分配盈餘稅才
→ asuknow     : 配股，而是電子業大幅成長，所有公司都保留資金，
→ asuknow     : 不配現金，而是配股，也讓員工以分紅參與配股
推 HenryLin123 : 反正EPS沒掉 配股比較爽 因為盈餘有成長
推 Modigliani  : 推
推 raywilly    : 推
推 dsch0126    : 推
→ youga       : 你不配股不配息也是保留現金阿..員工分紅更是兩碼事
→ youga       : 公司價值不會因為你配不配股而增減 至於是不是調整
→ youga       : 每股淨值(及每股股價) 也不是你說不是就不是的
→ asuknow     : yoga大，不知你在爭論什麼，我只是在說明那時台灣
→ asuknow     : 股票市場的狀況，不配股利是不能發員工分紅的，員
→ asuknow     : 工分紅是盈餘分配的一部分，跟調整淨值沒關係，所
→ asuknow     : 有的老闆都是靠員工分紅配股及股票股利賺利得。發
→ asuknow     : 股票股利是為了讓老闆發大財，員工發小財好嗎。別
→ asuknow     : 用現在的角度看以前的股市狀況。