[心得]2019 Portfolio +48.4% VTI +30.7%

[arcadian (Mac)]

一陣子沒貼文，回顧一下2019。過去4年回顧紀錄: http://beyondfang.com

https://i.imgur.com/wLgI03P.jpg

2019 Portfolio +48.4% VTI +30.7%

2019年「感覺」起來是極具挑戰的一年，投資在股市的金額漲跌幅度創紀錄，但其實長期
投資這個現象是一定會發生。只看數字的話是有很好的收穫，也有打敗大盤(投報率多17.
7%)，不過覺得過程有點艱辛。我覺得大概是除了股市外，平常工作的挑戰跟社會的變化
都蠻劇烈的關係。

回顧2019，下列是每個月的當年投報率紀錄：
2019.01 25.5%
2019.02 43.1%
2019.03 58.3%
2019.04 61.4%
2019.05 56.0%
2019.06 76.6%
2019.07 88.1%
2019.08 82.1%
2019.09 39.4%
2019.10 36.4%
2019.11 62.9%
2019.12 48.4%

跟2018一樣，可以看到有巨幅的漲跌。投報率在最高點時是+100%! 那時候坦白說會有些
飄飄然，但濳意識也知道股票估值很高，不會一直是那樣子。有固定看我回顧的人應該知
道我過去幾年常常覺得股票估值很高，但我就是資金完全放在股市，沒有進進出出，這個
我講過很多遍。

回想一下2019，投資上似乎沒有什麼特別突出的錯誤，唯一記得的是股票估值方面的尺在
經過大跌後更明確一些。另外有看好的股表現不理想，但那是一定會發生，不能說是錯誤
。Portfolio management在大方向上沒犯錯才是最重要的。2020投資方法應該不用做太大
的改變，不一樣的是之前一些蠻明顯的機會現在少很多了，在持股方面應該會有多一點實
驗股來觀察。但說實在我覺得就現有持股放著完全不動也不會有什麼大問題。我做了回測
，假如在2019我完全沒有買賣，投報率跟我實際操作比較幾乎是一樣的(48.4% vs 47.6%)
。證明的一點是投資交易不用太多，選股方針跟portfolio management才是最重要的。

最近比較有趣的是Tesla股票發酵，11月底時股價在$330，到2020.01.03已經跑到$443。
最主要的原因是它的上海廠在破土11個月後已經可以開始生產。假如大家知道這工廠的規
模跟生產汽車的困難度，應該會覺得不可思議。到今天這時，上海廠已經可以每個禮拜生
產3000輛左右。我對上海廠進度其實沒有感到很驚訝，因為中國的勞工來源跟素質是很高
的，應該是全世界頂尖的，要不然中國不會變成世界工廠。上海廠的效率跟成本會比美國
廠好，所以Tesla在中國可以賣的比較便宜，但還是維持好的毛利。關於勞工素質這點，
大家可以去看Netlfix的American Factory。加上我這幾年跑中國的經驗，對這點沒什麼
懷疑。TSLA佔我持股3.3%，假如包括我之前買的option，大概5.2%，假如option到期我買
進股票，以目前股價會變成8.x%。我覺得是好的比例。這支我對它的前景是看好的，但目
前成長跟獲利侷限於賣硬體車，自動駕駛以及再生能源跟儲存還是高未知數。還是一樣
，是賭Elon Musk。目前他說的都有做到，就是時間上會延遲，但好像有改進不少。這支
股票我第一次買是2013.07，中間經歷了許多掙扎，但現在公司比之前穩當很多了，所以
股票就還是放長期，繼續觀察。

提到TSLA，其實根據過去經驗，股票什麼時候會爆衝真的很難講。雲端股在今天不像2018
跟2019時是那麼明顯的機會，但只是需要多一點耐心，因為還是高成長公司，只是要注意
成長率減緩。我覺得股價沒有每天漲只是比較正常化而已。

跟往常一樣，花長一點時間寫文章就會有不少想法冒出來，這次是我對當今世界的局勢一
些感想，但現在懶得打了。有機會再說。祝大家2020身體健康，一切順心。

12月沒有很多買賣

賣了/減碼

ZS
ZM
TWLO
以上都是因為要加碼CRWD DDOG，所以減低持股。主要是價值跟未來確定性比沒那麼吸引
人。

買了/加碼:

CRWD 價值以它成長率跟獲利來比是很好的，但end point security(可以想成進階的防毒
軟體)似乎沒公司可以稱霸或領先很久，這一點是令人稍微卻步的。但他們是從雲端從頭
做起，有些許可能會不一樣。

DDOG 執行力似乎很好的公司，從一些比他們老的公司像New Relic搶走不少客戶。我看了
一下他們網站，產品是開發者可以直接上手用的，不需要經過公司高層同意，連我公司也
可以用到的產品。Saul買了很多，我也跟著慢慢加碼。

AYX 用新入的資金加一小點。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.161.0.220 (臺灣)
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→ dada1988    : 中間不離不棄，跟到他都換了公司，終於在上星期他
→ dada1988    : 喊了全數出清停利，還好始終相信他，打開損益一看..
→ dada1988    : .咦...?!
推 Luwan       : 我後悔沒在一年前認識伯格爺爺
現在認識也不遲
※ 編輯: arcadian (218.161.0.220 臺灣), 01/08/2020 19:57:06
※ 編輯: arcadian (218.161.0.220 臺灣), 01/08/2020 20:00:07
推 childeviler2: 高手
推 torpp       : 感謝分享
→ heavenbeyond: 好！美股高手難得分享！
推 AlHorford15 : 推
推 lonelyfon   : 感謝軍師，受益匪淺
推 poisonshing : 猛
推 kyova       : 高手。選的股很有意思
→ kyova       : 1 2F的推文看不懂...還以為是推錯篇~~
推 pttaa       : 強！
→ gn00291010  : 8到9月的報酬率大跌是因為AYX嗎
持有高成長股幾乎全大跌
推 ndd2        : 2018年10  12月還好嗎？
→ ndd2        : 10到12月
從最高+62%跌到+33.4%。網站都有紀錄。
※ 編輯: arcadian (203.74.121.181 臺灣), 01/08/2020 22:01:56
→ YJSai       : 請問伯格爺爺是？
推 YJSai       : ticker target的Bert hochfeld？
John Bogle, VTI創辦人。不貪財，造福人群
※ 編輯: arcadian (42.73.161.161 臺灣), 01/09/2020 21:14:13