Re: [請益] 請問券賣0050跟買50反的差別？

[j2708180 (JaJa)]

三種元大ETF的內容物

0050 台灣50：
50檔股票（98.8％）
台指期 多單 330口（1.1％）

00631L 台灣50正2：
0050股期 多單 800口（67.7％）
台指期   多單 613口（132％）
附買回債券

00632R 台灣50反1：
0050股期 空單  3500口（ 6.2％）
台指期   空單 20700口（94.1％）
附買回債券


會有債券，因為期貨只需要保證金，因此有多餘現金

可以拿去買債券、短期票據賺點利息，這些附買回債券很穩，可以直接當成現金

以前公債利率很高的時候，很多基金績效都是靠債券在撐


50反勉強算是有放空0050了，用股票期貨放空

不過0050股期（代號NYF）未平倉只有4747口，受限於此很難再放大部位



再來說融資、融券、期貨

融資、融券是股票的信用交易，兩者都有利息

融資是跟券商借錢買股票，所以要付利息給券商

融券的利息，則是投資人存入保證金，其應計的利息

期貨的超額保證金，理論上期商也要付利息給投資人

但是台灣的期商就是不給，這些利息就被期商吃掉了

這三者都有「保證金」，但意義稍微不同

融資是券商借錢給投資人買股票，賣股票的人收到的交割金中，有一部份是券商的錢

所以投資人需要把股票抵押在券商那邊

當股票下跌，價值不足償還券商的債務，就要投資人補錢，不補就是斷頭

融券雖然賣出股票會得到交割金，但股票是借來的，這個錢當然不是投資人的

投資人的保證金，是防止虧損時償還不出價差的金額

而期貨保證金，則是做為履約的保證，期商須存入期交所專門的帳戶，無法挪用


融資的自備款目前最低可至40％（1張的錢可以買2.5張）

融券的保證金有時候會超過100％

期貨的保證金通常4～10％（融資要給對方全款，做多期貨不需要，所以槓桿可以很大）

三者的槓桿不同

買0050是沒有槓桿，融資買00631L最高5倍，做多NYF股期最高約22倍

放空0050幾乎很難，融資買00632R最高2.5倍，做空NYF最高約22倍

另外要注意的是，ETF期貨一口的契約大小是十張，不是兩張

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推 fman        : 推認真整理
推 kusomanfcu  : 所以上篇說的完全不懂啊。。 口數根本就固定 只是保
→ kusomanfcu  : 證金和債券調整
期貨ETF中，期貨部位會有損益，ETF淨值會跟著動，期貨部位數量就必須跟著調整
推 silencemars : 優文
推 RainyCity   :
推 c0854206    : 推 說明超清楚
推 q121074498  : 清楚推
推 ggggggh     : 00532R是打錯？
改好了
推 sunny1225   : 感謝分享
推 wii0620     : 推
推 lika32      : 感謝說明
推 hsuehsc     : 推
推 tsukirit    : 券賣50反自扣血，會不會比買0050賺?
若連續三天漲5％，0050會漲15.7％，50正2漲33.1％，50反1跌14.2％
正的可以漲500％，反1跌到0最多也才100％，而且反的很難空
推 airvivi     : 推
推 SleepingWalk: 回13樓:只有較大行情才能得到超額報酬，平時不一定
→ SleepingWalk: 有券可空，非短期的融券也有利息支出
除非是借券付利息給別人，不然融券的利息是給投資人的
推 twoKBOy     : 推
推 pttrock     : 推 說明清楚
※ 編輯: j2708180 (1.173.138.171 臺灣), 02/10/2020 08:41:19
推 MasterDs    : 推 感謝說明
推 johnkry     : 感恩...長知識