Re: [心得] 板上9成以上的標的文是在開玩笑嗎

[alvin781205 (Alvin)]

※ 引述《cloud654 (夏洛特．初音)》之銘言：
: ※ 引述《yahoo168 (努力就會有騷貨)》之銘言：
: : 一堆人多空的理由只有突破季線 年線...
: : 不然就是籌碼進出
: : 再不然就是公告財報年增幾趴
: : 到底在幹嘛= =？
: : 到底是其實做了很詳細的研究才買
: : 然後懶得打字而已
: : 還是根本就沒研究 隨便看了幾個投顧老師的書
: : 覺得自己是台灣巴菲特 隨便買隨便賺啊
: : -----
: : Sent from JPTT on my iPhone
: 這麼想要研究分析 是不會自己做嗎
: 到底是在幹嘛==？
: 不是欸
: 錢是握在你的手上 要不要買自己是你決定的
: 人家標的都給你了 你可以自己研究
: 覺得會賺就跟不會就別跟 後果自負
: 反正信者恆信 不信的說再多也沒用
: 在精闢的分析也不一定跟你看法完全相同
: 解釋給你聽你也不會輕易接受
: 你跟單一起賺錢也不會分紅給他
: 那又何必花這麼多時間說服其他人呢
: #獨立思考

趁這個話題，分享一下我的看法，
關於真正要做研究該怎麼做？

坦白說不只標的文，
很多人看券商報告的層次也只停留在：
    「代碼、推薦評級、目標價」

但很少人討論到更深一層要怎麼做。
因此最後不管賺錢還是賠錢，
都很難檢討這中間的推論過程出了什麼問題，
只能說這個報告「很準」或「不準」。

這裡剛好今天在我整理財經筆記FB專頁上，
發了一篇關於我認為該如何看分析報告的文章。
這裡直接轉貼：

=以下原始文章內容=

https://imgur.com/7hKsUJW

分析報告怎麼看？

首先，當你拿到一份分析報告，應該先去理解「整個情境分析主軸」key story是什麼。
例如，A公司在新製程良率改善，新訂單滿載到三個月後，雖然整體產業今明兩年預估成
長幅度趨緩，但預估A公司仍能有優於產業平均的表現。

先理解這整個key story之後，遇到任何新聞、財報發布等事件時才有能力去判斷：原先
推估的情境主軸是否還會高機率發生？還是要怎麼修正？
　
接著我們進入更細一點的部分，整份報告除了key story以外，還會有許多次要但仍會影
響公司評價的內容，這邊我建議把報告的所有內容區分成兩類：

1. 客觀事實陳述
2. 主觀分析判斷

這是非常重要的步驟，尤其當你剛接觸某個產業的時候。如果分不清哪句話是客觀事實陳
述，通常是專有名詞不懂或這支股票的資訊還蒐集得不夠，請一邊google一邊做這部分的
功課！
　
再來，如果能夠有不同券商發的報告更好，可以交叉比對分析師之間的「主觀分析判斷」
有什麼差異，知道市場對某些事件的解讀是否有共識。
　
但最重要的是，這裡不是要新手朋友做個人云亦云的鸚鵡，而是在你變強之前，可以先看
看人家是怎麼想的。然後當你熟悉這個產業後，從「客觀事實陳述」可以與其他搜尋到的
資訊自行交叉比對，萃取出只屬於自己的見解，還可以與分析報告的「主觀分析判斷」比
較，檢驗自己的推論是否存在盲點。
　
實際上，分析報告之間的共識並不代表這些分析報告說的是對的。

有不少文獻證明了分析師的偏誤，例如實證上發現「分析師存在對獲利增長率過度外推的
傾向，而對於獲利增長率的回落速度反應較慢」。另外，分析師為了以保住飯碗也可能傾
向在撰寫報告時「與同業結論一致」。

前段論述都是取自於各個文獻與書籍，關於金融從業人員可能犯的偏誤我就不要再說了，
再寫下去我要被分析師朋友黑名單了......
　
除了分析報告以外，我也建議各位投資人在做功課時把法說會簡報、股東會年報、財務報
表附註等都看過，真的會覺得思路梳理清楚了不少。
　
總之，賺錢沒有那麼輕鬆，該做的功課一個都不能少。我本身雖然是做量化交易的，
但一切以邏輯出發，這些分析流程還是必須略知一二。

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※ 編輯: alvin781205 (36.230.167.122 臺灣), 02/21/2020 19:31:42
推 s900144     : copy別人看事情的角度是最好入門的方法
※ 編輯: alvin781205 (36.230.167.122 臺灣), 02/21/2020 19:37:18
推 yuiop0929   : 十分感謝
推 Mimii       : 非常感謝
推 rollen      : 不錯喲
推 wuchiou     : 推認真
噓 mike110100  : 推認真
推 aogogo      : 幫樓上推回來
噓 hahagirls   : 券商報告都是路邊攤水準
推 sdamel      : 要看是誰寫的
噓 eeagent     : 股票是不是很難輸錢啊
→ alvin781205 : 不會很難輸錢啊，追高殺低你就輸錢了
推 ishowhand   : 感謝分享
推 XX          : 券商報告是寫給第一手客戶看的
→ XX          : 不是寫給散戶看的
推 melula      : 我會覺得要優先看公司的財報法說會，很多報告有拉
→ melula      : 抬也有吃貨色彩，有看過公司資料才知道有些報告資訊
→ melula      : 偏向利多或利空。
→ alvin781205 : 財報OK，法說會和股東會年報的營運概況其實也會有某
→ alvin781205 : 種程度的窗飾，其實重點還是要能分辨哪些是客觀事
→ alvin781205 : 實陳述的範圍
推 insist520   : 多謝認真分享