[心得] 原油產品差異-布蘭特和西德州

[a83080615 (Starlight_G)]

小妹最近看到武漢疫情的影響，油價出現大崩盤，似乎出現長期投資的機會，所以研究了
一下布蘭特和西德州原油的差別。

簡單差異分析如下:
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│  標的　　　│　布蘭特原油(Brent crude) │　西德州原油(WTI)　　 　　　│
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│　別名　　　│　蘇格蘭布倫特油田　　　　│　德州輕質低硫原油　　　　　│
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│　交易品種　│  北海布倫特輕質原油　　　│　低硫輕質原油　　　　　　　│
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│　上市時間　│　1988年06月23日　　　　　│　1995年01月16日　　　　　　│　
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│　交易所　　│　倫敦國際原油交易所(ICE) │　紐約商品交易(NYMEX)　　　 │
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│　產地　　　│　北海布蘭特及Ninian區　　│　加拿大及墨西哥灣進口至　　│
│　　　　　　│　，歐洲北海生產及在西　　│　美國中西部與海灣區沿岸　　│
│　　　　　　│　歐提煉　　　　　　　　　│　　　　　　　　　　　　　　│
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│　特色　　　│　共１５種原油綜合　　　　│　品質高，可精煉出較高比　　│
│　　　　　　│　　　　　　　　　　　　　│　例汽油的原油　　　　　　　│
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│　含硫量　　│　0.37%　 　　　　　　　　│　0.24%　 　　　　　　　　　│
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│　用途　　　│　提煉汽油、柴用與飛機　　│　提煉日常生活汽油和燃油　　│
│　　　　　　│　燃油　　　　　　　　　　│　之用的原油　　　　　　　　│
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│　代表性　　│　反映全球供需　　　　　　│　反映美國供需　　　　　　　│
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價差: 可以參考
https://www.stockfeel.com.tw/%E8%A5%BF%E5%BE%B7%E5%B7%9E%E8%88%87%E5%B8%83%E8%98%AD%E7%89%B9%E5%8E%9F%E6%B2%B9%E7%9A%84%E6%9C%9F%E8%B2%A8%E5%83%B9%E6%A0%BC%E7%82%BA%E4%BD%95%E4%B8%8D%E5%90%8C%EF%BC%9F/

1.2000 年以前，WTI 原油確實較布蘭特原油高 1～3 美元／桶。但 2000 年後， WTI
／Brent 原油價差波動的幅度就加大了，布蘭特多次出現溢價。

2.但 2011 年之後，就出現了一個非常有意思的現象， WTI 價格開始大幅度低於布蘭特
價格，兩者的價差最寬時拉至接近 25 美元／桶。



為什麼 2011 年 WTI／Brent 原油價差如此巨大？
主要原因得歸結為 WTI 原油的 “內部矛盾”（WTI 價格單向走低）。
原因一：上世紀 70 年代，美國政府出台原油出口禁令，這使得 WTI 原油市場成為一個
單向半封閉的市場，由此， WTI 原油價格受國內供應水平的影響較大。
原因二：美國的頁岩油革命又使美國其原油產量大增，尤其是在 2010 年之後，美國原油
產量增長幅度更為顯著。

目前台灣市場可以交易的原油ETF有
1.元大S&P原油正1(00642U)
2.元大S&P原油正2(00672L)
3.S&P原油反1(00673R)
4.街口布蘭特油正2(00715L)


元大和街口主要差異在於元大連結的是西德州原油而街口連結的是布蘭特原油；全球原油
貿易的65%左右都是參照布蘭特原油(Brent)定價，若以波動度來看，近50日布蘭特的波動
度大概是30.4%，而西德州的波動度大約25.7%。


結論: 街口布蘭特正2漲跌幅(%)更大，短期更有投資機會，惟市場比較少人知道，交易量
也相對較低，不過最近元大可申購的量好像到了上限，街口的交易量有明顯上升的趨勢。



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→ u770114     : 我是覺得街口的不要碰
推 ddmist      : 感謝科普
推 zombiepigman: 推
→ castjane    : 街口不要碰
推 momotea0    : 想請教u大街口為什麼不適合碰呢，感謝
推 cosmite     : 幫縮網址 https://bit.ly/32mzXc6
推 u770114     : 自己查板上唯一一條街口的新聞
→ uv5566      : 最近怎麼這麼多街口的來推銷??? 先把造市用好行嗎?
推 momotea0    : 看懂了，感謝
→ u770114     : 這種東西大家知道幹嘛也不用多說，等等人家開吉
推 jimmmy722   : 感謝分享！
推 stlinman    : 台灣ETF要注意交易量、流動性!常出現折溢價!
→ lanlanlu5566: 葉
推 sukimq      : 感謝分享
推 shuaikehan  : 我也擔心街口的負面新聞,但投信和電支是不是獨立作
→ shuaikehan  : 業？？
噓 lise1017    : 跟交易量 流動性有啥關係 元大的交易量有比布蘭特
→ lise1017    : 少嗎 還不是溢價比較高
→ lanlanlu5566: 配
→ lise1017    : 小散戶 做多挑溢價低的買 做空挑溢價高的賣 很難懂
→ lise1017    : ？
→ shadow0326  : 以前叫華頓也沒什麼人推，換個名字比較強?
→ lise1017    : 要批評麻煩把兩間ETF的費用拿出來批 而不是流於感
→ lise1017    : 覺
推 jimmmy722   : 元大業？
推 shuaikehan  : 葉配？？元大？
→ lise1017    : 兩間費用元大是相對低 但也沒差多少一年來看根本無
→ lise1017    : 感
推 IanLi       : 造市單量很沒誠意
推 guanting886 : 近期原油暴跌 街口的新聞會出來也是不意外啦
→ guanting886 :  https://i.imgur.com/5YR0H49.jpg
→ guanting886 :  https://i.imgur.com/Dike1Np.jpg
推 songyy2003  : 推
→ cloud7515   : 不是籌碼用完了嗎 代表all in了吧
噓 DickJeter   : 好的
→ acetoluene  : 問一下 西德州輕原油 即時指數哪裡可看到？
推 jimmmy722   : https://histock.tw/index/N1CL
推 mike110100  : 妳不要那麼專業好不好？
→ acetoluene  : 街口那成交量就省省吧
→ alkene      : 要投資這幾支乾脆買原油期貨，不然投資美國原油etf
→ alkene      : ，光是美股交易時間長就打爆台灣這幾支了。
→ alkene      : 然後，這種商品etf不是讓你做長期的而是做價差。
推 sentmental  : 街口單價這麼低 成交量竟然常常連千張都不到 隨便一
→ sentmental  : 個主力進來就可以把你玩死
噓 Albert0912  : 不想給街口賺
推 jimmmy722   : 其實街口也才佔投信25%...
推 joy2105feh  : 我還是買元大的就好
推 windfolg    : ㄊㄨㄟ
→ windfolg    : 推
推 Mtcat       : 11
噓 yuanzhong   : 現在才知道？
推 zebraseven  : thx a lot much