Re: [請益] 此次肺炎是否引爆下一波經融危機

[melula (why so serious? K大？)]

我來講一下業界一般重大事件遇到的狀況

基本上 電子業第一季是淡季
這次的一個問題是年後庫存量低
一般帳上訂單叫做back order
也就是確定交期存在的訂單

以組裝好的東西來說
會出給經銷商客戶
重點經銷必須基於量的承諾
才能夠有專案價  這個部分
原廠會塞給經銷商

以品牌商來說
利空事件會降低預期(forecast )
減少可能的庫存
這個有些是訂單外多做的安全水位
然而如果有新品    經銷商需要吃貨
所以一旦物流和上工事情解決
訂單製作完    塞給經銷商
就是業績

然而forecast下調
影響的是產線的產能配製會比較保守
而實際的需求看訂單量而定
然而這部分是很複雜的
當需求回來    急單但產能無法配合的話
缺貨會更加嚴重
所以大廠都會先叫客戶開forecast(如國巨)
但客戶通常都會裝死說不敢保持原本的forecast(如國巨的客戶)

然而很多狀況是    當工廠調低產能
半年內反而會遇到急單的狀況
這就是在股市的曲線中常常見到報復性反彈的原因

我的建議是
1.有新品鋪貨的公司  有搶市需求
首批單有量，但的確未來會有因為景氣下修的風險，但不會那麼快在營收見到這樣的風險
2.選擇終端客戶為國際大廠的公司，該公司比較有長單方便供應端備料，網通目前高於5g
,因為資料中心的需求在全球比較急促
3.等營收公佈再進場，沒幾天了您為何要那麼著急呢?不然就和大戶佈的籌碼走，就算套
住應該幾個月就解套了

我只能說公司都還是要做產品賣賺錢的，有些顧慮的確是有的，但因為歷史事件總是循環
，大家要回復信心也很快，要慶幸大部分的人去年是賺夠的來跌的。


※ 引述《hoin (◎_◎)》之銘言：
: "你不是低估病毒的能耐  就是高估自己的智慧"
: 我在之前的文章已經講過  對於已經開始復工的工廠
: 供給開始恢復的時候  很快會看見市場需求端趨於萎靡
: 因為整體消費動能已經是斷崖式跳水 觀光餐旅百業貨已是如此
: 其影響不只是餐廳服務生或者百貨公司櫃姐等相對低階服務業從業者
: 就連機師、空服員、地勤、航機工程這些相對高收入都是會開始擔憂
: 這群人會率先大砍消費以為預期的減薪、無薪假、乃至解雇做準備
: 當整體消費端動能失速 拉貨拉不動 產能過剩及庫存過高的問題
: 會慢慢反饋到已經復工的工廠 無薪價就會找上作業員工程師
: 連帶這群人也會重複前述這些人的未雨綢繆 經濟動能更加失速
: 信心永遠是支撐經濟基本面最重要的要素 沒了信心經濟是無以為繼的
: 當企業預期社會上一大群人降低消費 業者就會開始緊縮投資
: 連帶土地、設備這些周邊都會感受到漣漪
: 開始一連串的惡性循環 形成所謂的通貨緊縮 非常危殆的狀況
: 有人會說不出門購物沒差  現在都是網拍送到家就好
: 所以大家降低外出的消費動能損失也可以透過網拍彌補
: 這樣的論點自有其缺陷 首先網拍公司多進入智慧倉儲時代
: 這些大型網拍公司為此增聘的人不會因此增加多少
: 絕對不足以彌補其餘服務業可能帶來的轉職人潮
: 再者一旦總體消費動能趨緩 網拍和實體店鋪兩者會是互為表裡
: 當許多人預期到收入降低、無薪價、乃至失業
: 他們不只是沒信心走出去百貨公司 而是連網拍都會買不下手的
: 所以病毒只會降低店面消費，需求可以轉嫁網拍的論述是不攻自破
: 另外有人以上次SARS影響來推估這次也會有很快反彈
: 這個都不免是過度樂觀的狀態
: 請問17年前全球經濟扣連程度是今天的百分之幾?
: 17年前中國是全球第幾大經濟體?
: 17年前iPhone、iPad在哪? 鴻海股價又是多少?
: 總之面對比17年前傳染力更強的病毒
: 以及更為千絲萬縷的經濟互賴關係
: 我們很多是仰賴中國、韓國、日本的部件物料
: 按照目前形勢發展 真的沒有過度樂觀的空間
: 尤其一旦連世界的消費龍頭美國也開始遭殃
: 那真的是全球經濟真的就是會像得到肺炎
: 一步走一步喘 上氣不接下氣了
: 最後 還是 祝大家發大財
: ※ 引述《hoin (◎_◎)》之銘言：
: : 現在供給端就算復工  但問題根本已經不只有供給端
: : 是整體消費動能墜崖跳水 觀光餐旅百貨業已經如此
: : 大家都在家裡不出門消費減少  實體經濟信心會轉趨悲觀
: : 工廠加緊復工了加班補足先前產能
: : 結果過不了多久發現消費端的根本興致缺缺
: : 拉貨拉不動 結果就是庫存產能過剩
: : 這把火燒回工廠去 無薪假預備備 這才是目前大家擔心的地方
: : 不過至少復工讓一些人有薪水入袋能從事基本開銷是好事

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推 awanderer   : 別害人了
謝謝你懂得推文了
推 kimisawa    : 現在問題不是 forecast, 是看不到交期
可以說是哪一類公司，交期總有一天要生出來的，供應商業務們應該還在幫客戶橋
推 yuinghoooo  : 還是要看疫情發展，好的話到夏天就會反彈...不好的
→ yuinghoooo  : 話......嗯
推 gbtplayer   : 去年賠到脫褲的表示......
→ kimisawa    : 我們公司下了一堆單 都沒交期
可以說是哪類的公司嗎
推 abs135790   : 你確定去年賺的夠崩盤跌，還真樂觀
嗯   我有說不用急著買啊，有低就有高。了解狀況就不用像地球要爆炸一樣。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 08:57:49
噓 eeagent     : 財報出來就知道了
推 aixiiae2005 : 反正我空手看好戲囉
嗯嗯就空手看財報是最聰明的，專注個股
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 08:59:41
推 b6byc       : 沒料,怎麼交貨? 所以現在手上有料的都漲價了.
料遲交還是要生出來的啊，以往沒遇過缺料嗎?有單基本上供應商最終還是要滿足給你
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:01:46
推 robert123   : 要確定慘戶去年有賺到錢...
噓 kimisawa    : 呃 一個月跟三個月交差很多
→ kimisawa    : 沒貨賣等於沒金流就要開始看誰現金夠
如果要拖到三個月不是你公司的問題(不夠力)或你供應商的問題，適者生存不適者淘汰
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:14:28
推 PURPLEKUO   : 有內容！謝謝分享
感謝鼓勵喔
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:16:07
噓 kimisawa    : 你感覺不食人間煙火  只想聽你想聽的 難討論
如果業界的我歡迎你討論啊，如果公司產品料很多種，
一定會有遇到交期不定的狀況，我不知道你公司是哪一類。但是，就算供應商上工後，交
期延後
兩個月的狀況採購一定會時時跟催供應商，了解原因和問題，如果占比業績很重的話，這
也是為何供應商最
好不只一家的原因。因為我敢說負責業務都在幫客人搶貨了，此時交期必須要跟催，採購
奪命連環扣是很重要的。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:22:09
推 faint3015890: 看推文會笑死，講的全中國好像真的斷鏈沒料
噓 tonyd       : 你講得是延遲消費、出貨的模式 那如果是整個需求凍
→ tonyd       : 結、需求曲線下移呢？還傻傻備料變呆滯庫存？╮（
→ tonyd       : ╯＿╰）╭
一般廠商會先下修未來預估備貨，然而實際需求下降(訂單下降)，會在鋪貨實際銷售轉冷
發生。訂單
要滿足狀況，是會要先滿足訂單為主。況且為了拿到合約價，必須要滿足最低年度訂單，
也就是說消費預期轉冷，還不會那麼快反應在最近的業績上，避開消費端選擇終端客戶為
企業的會安全一些。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:27:45
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:29:37
推 tonyd       : 是個圈內人 給你推回來
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:37:53
謝謝你!  我也在紀錄以往經驗，希望大家最後賺錢
噓 wen456789   : 笑死人 核彈空
嗯  好你空吧但要記得回補喔
推 ssw0929     : 該賺的時候沒賺才是導致賠錢的主要原因
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:39:55
去年我已經獲利一波了    建議現在大家現金為王注意風險
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:42:58
補充一下我的經驗。當年歐債年底訂單急凍，同事業績慘兮兮於是把國外客戶這個區塊丟
給我，結果我接手後，遇到急單業績成長30% 但也不是我特別厲害而是在風險解除後，訂
單回流而已。然而貿易戰後訂單停滯要開始走，這個投資的還可以耽誤多久，或許要思考
這個問題。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:47:54
推 starain     : 所以你怎麼看國巨
我覺得他最終還是會漲價，有沒有要問他的客戶啦
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:50:29
推 awanderer   : 傻多不忍噓
傻空還是有光明的一面，看以往的文，我也只在關鍵時刻中和一下意見，也不是傻多啦只
是個性就愛和傻空對槓，我是覺得有些推文太誇張，講一下以往經驗。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 09:55:16
→ kyova       : 傻空和傻多不見得就意見或利害相左阿... 看價位和
→ kyova       : 狀況...傻空殺下來讓傻多撿便宜有啥不好...
→ kyova       : 傻空當燃料嘎爆讓傻多賺爆也很好啊...完全是個人看
→ kyova       : 法操作上的功力問題~
→ kyova       : 推文誇張只是利害關係而已。跟券商報告一樣。
→ kyova       : 外資最愛的那幾個分析師，都是最唬爛的那幾個，這樣
→ kyova       : 波段才會大，爽爽賺~
→ kyova       : 人家分享業內的看法明明就很好，要貼人家標籤沒必要
→ kyova       : 我就不信版上喊的最誇張的那幾個，自己績效或預測力
→ kyova       : 有多好...也是順勢才浮起來大聲而已~
 是的  我都逆勢入場，發現未來才能賺最多。跟籌碼，才能賺得快，其實大家互相討論
，看得會更清楚，我也不算傻多，只是第一季業績已經爛了，反而是適合思考的季節，趁
機汰弱留強，也是一個好的機會。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 11:19:11
推 CGDGAD      : 以我最近要報價單的經驗，即使是美國品牌，只要零
→ CGDGAD      : 件或是組裝在中國的產品產生都給不出交期
其實我很想聽聽現在在業界的說說是在哪一類公司，缺的是哪種零件或成品。我以往算是
在工業電腦類，雖算是成品但是是機械的料，所以也會面對上游的缺料和客戶的搶料。因
為不同公司類別遇到的狀況會不一樣，這也是會想發文拋磚引玉的原因。
※ 編輯: melula (96.41.1.255 美國), 02/28/2020 13:25:38